纪要涉及的公司和行业 - 公司：MBX Biosciences (MBX) - 行业：生物技术行业 核心观点和论据 公司概况 - MBX是临床阶段公司，由肽类药物设计、开发和商业化全球领导者创立，旨在通过精准治疗释放肽类疗法潜力 [2][3] - 公司拥有PEP平台技术，已推出两个临床阶段项目，预计肥胖项目很快进入临床，还有其他针对肥胖及并发症项目在开发中 [3] - 公司资金充足，现金可支持运营至2027年年中，各项目有重要价值创造里程碑 [4] 产品管线 1. **Canvoparatide（CANVU）** - 是每周一次的PTH替代疗法候选药物，用于慢性HP，美国和欧盟受影响人数超25万 [5] - 去年公布积极I期数据，II期试验已完全入组，预计第三季度公布顶线结果，在美国有孤儿药指定 [6] - I期研究确认半衰期8 - 9天，支持每周一次给药，有连续输注样平稳PK，第三至四次给药后达到稳态，受试者间变异性低；PD方面，血清钙剂量成比例增加，内源性PTH降低 [10][11] - II期AVEIL研究入组64名HP患者，随机分为四组，12周给药期分4周固定剂量期和8周剂量调整期，期间减少药丸补充剂 [11][12] - 研究主要终点是定义为完全不依赖活性维生素D、钙补充剂最大剂量600毫克/24小时且血清钙在正常范围内的应答者比例，64名患者有超90%的把握显示治疗组55%的应答率，安慰剂组7%，安慰剂调整治疗反应约48% [19][20] - 与Ascendis的Yorvy Pass相比，Yorvy Pass在6个月III期研究中安慰剂调整反应为64%，MBX的结果是12周，若12周能显示至少45%的差异，认为可开启III期试验 [22][27][28] - 滴定方案不复杂，与Yorvy Pass的研究和标签中的建议相似，有标准化决策算法指导医生管理 [39][40][41] 2. **MBX1416** - 是治疗PBH的潜在疗法，美国患病率超9万，目前无获批药物 [7] - 1月公布积极I期数据，年中进行I期结束会议，下半年进入PBH患者II期研究 [8] 3. **NBX4291** - 是GLP - one GIP共激动剂前药，本季度提交IND申请，随后在超重和肥胖成年人中进行I期研究 [8][9] - 研究有望证明每月一次的作用时间，以及更好的耐受性和更大的体重减轻等潜在差异化优势 [9] 安全性和耐受性 - 关注所有安全参数，特别是低钙血症和高钙血症波动，由于PK输注样特征，预计维持期高钙血症和低钙血症波动较少 [51][52] - I期在健康志愿者中进行，部分高剂量组出现无症状高钙血症并自发缓解，认为这支持HP患者的安全性 [54][55] - 与Yorvy Pass类似，治疗初期可能出现高钙血症或低钙血症，但只要无症状且能在一周内解决，可通过调整剂量或补充剂管理 [60][63][64] 未来规划 - 若CANVU II期数据显示超45%的统计学显著获益，预计进行II期结束会议并开展III期试验 [70] - 继续利用发现引擎增加肥胖候选药物，利用差异化技术推进项目 [9] 其他重要但可能被忽略的内容 - CANVU II期研究结束后，未转入开放标签扩展研究的患者有30天访视，这是研究常规操作 [46][47] - Yorvy Pass在美国标签中明确给药剂量限制为30微克，欧洲为60微克，且在52周和78周出现疗效减弱，患者变为无应答者 [36][37] - NBX4291由Richard DeMarkey实验室研发，公司拥有全球独家使用权 [85][87]