供需格局 - 国内外天然橡胶供应持续增加：1-4月中国产量累计同比+26.15% 泰国+4.39% 越南+2.10% 海外产区逐渐进入旺产季 原料上量预期偏强 [4][10] - 进口放量显著：1-4月中国进口量累计同比+24.50% 老挝、缅甸、柬埔寨零关税政策推动标胶、烟片胶进口大增 [10] - 需求端疲软：5月22日半钢胎开工率73.74%(同比-6.35%) 全钢胎开工率62.09%(同比-4.11%) 轮胎企业成品库存高企 去库不畅 [15][23] - 出口承压：4月全钢胎出口环比-5.43%(同比+10.11%) 半钢胎出口环比-10.39%(同比-0.94%) 美国对东南亚关税政策压制贸易 [23] 价格走势 - 年初至5月28日价格大幅下跌：RU期货跌幅21.59% NR跌幅16.62% [2] - RU-NR价差收窄：NR近月合约坚挺 远月预期偏弱 BACK结构加深 月差走阔 [2] - 原料价格短期支撑：国内降雨干扰导致原料上量推迟 加工厂抢收推升价格 但旺产季来临后支撑或转弱 [4] 后市关注点 - 供应端变量：国内外产区天气扰动持续性 6月后海外旺产季上量节奏 [4][5] - 需求端变量：政策刺激对内需增速影响 替换胎季节性需求改善空间 [5][15] - 宏观风险：NR仓单异动加剧短期波动 美国关税政策反复可能放大市场震荡 [2][25] 操作策略 - 短期建议谨慎观望 5月28日大跌后或企稳整理 [1][25] - 中长期逢高试空 供需宽松格局下胶价或延续震荡走弱 [1][25]

NR期货主力合约日内跌幅扩大至3%。 ...

智通财经5月28日电，NR期货主力合约日内跌幅扩大至3%。 ...

数据来源：金联创 数据来源：金联创 订单转弱，端午假期及北方麦收，轮胎工厂开工仍有下降可能。另宏观市场存在不确定性，业者维持谨 慎预期，市场交易难有改观，行情仍有继续下探可能。 作者：金联创—唐晓楠 2025年5月，青岛地区进口天胶市场呈现涨后偏弱震荡态势。截至5月23日，青岛地区STR20现货报盘在 1770-1785美元/吨，较4月底上涨3.51%；泰混人民币现货价格在14400元/吨左右，较4月底价格上涨 1.55%。 5月中上旬，青岛地区进口胶市场价格震荡上涨。月初，受海外原料价格上涨支撑，外盘价格走强，橡 胶期货反弹，以及美元兑人民币汇率走弱，提振国内美金报盘宽幅上涨。中旬，中美经贸谈判取得实质 性进展，宏观利好提振橡胶期货上涨。反套平仓，贸易商补货，深色胶交易气氛活跃，成交价格逐步买 涨。但下游轮胎工厂反应平平，维持刚需补货，压制市场信心。行情上涨后，海外供应商出货，国内获 利盘平仓，主动卖盘增多，行情继续冲高乏力。前期利好消化，下旬行情窄幅震荡偏下调整。轮胎工厂 维持刚需采购，采购气氛偏弱。市场交易以贸易商轮仓为主，缺乏亮点。20号胶仓单大量注销，NR期 货近强远弱格局延续，下旬标混价差收平。 ...

装置检修集中，丁二烯原料价格强势 橡胶观点 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约15235元/吨，较前一日变动+240元/吨。NR主力合约13035元/吨，较前一日变动+180 元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格15150元/吨，较前一日变动+250元/吨。青岛保税区泰混14920元/吨， 较前一日变动+150元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1820美元/吨，较前一日变动+20美元/吨。青岛保税区印尼20号 标胶1760美元/吨，较前一日变动+20美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12700元/吨，较前一日变动+400元/ 吨。浙江传化BR9000市场价12650元/吨，较前一日变动+550元/吨。 化工日报 | 2025-05-15 相关产品情况市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2025-05-14，RU基差-85元/吨（+10），RU主力与混合胶价差315元/吨（+90），烟片胶进口利润-6222 元/吨（+225.71），NR基差61.00元/吨（-42.00）；全乳胶15150元/吨（+250），混合胶14920元/吨（+150），3L现货 16200元/吨（+150）。S ...