文章核心观点 - 当前人工智能行业的发展模式被比喻为“梯云纵”，即通过行业内巨头间深度绑定、相互投资与合作的循环方式实现增长，呈现出“左脚踩右脚”式的自我驱动态势 [6] - 行业参与者通过缔结深度合作关系来应对商业化路径尚未完全跑通的挑战，动辄千亿美元级别的投资反映了对未来的强烈预期，但也引发了对这种增长模式可持续性的疑问 [22][24] 英伟达与OpenAI的战略合作 - 英伟达宣布向OpenAI投资1000亿美元（约合人民币7100亿元），以支持其下一代AI基础设施建设，此举刷新了人工智能赛道的最高投资纪录 [6] - 合作核心是英伟达将协助OpenAI打造一个算力达到10千兆瓦的AI数据中心，预计需要堆砌400万至500万台GPU，一期工程计划在2026年下半年完成 [12][13] - 该项目被英伟达定义为“人工智能史上最大的基建项目”，其规模是Meta在2024年12月宣布的巨型数据中心的至少5倍 [12][13] - 合作具有高度协同性，双方将共同优化OpenAI的模型、基础架构软件以及英伟达的硬件和软件产品开发路线，特别是针对计划于2026年发布的Vera Rubin超级芯片平台 [14] 人工智能行业的“千亿美元”交易潮 - 2025年内，人工智能赛道已出现至少5笔涉及1000亿美元规模的重大交易或投资计划，参与者高度重合，交易方向均集中于AI基础设施 [18] - 除英伟达与OpenAI的合作外，其他重大交易包括：OpenAI、甲骨文和软银在德克萨斯州共建数据中心；英伟达和xAI参与规模千亿美元的MGX基金；谷歌与Meta签署为期6年、价值千亿美元的服务合同；以及甲骨文与OpenAI签署的为期五年、总价约3000亿美元的合作 [18][19] - 这一系列交易表明行业巨头间形成了深度交织的合作网络，引发了市场对于千亿美元级投资是基于未来共识还是资本互抬轿子的疑问 [19][22] OpenAI的财务状况与增长模式 - OpenAI的年度经常性收入在2025年达到100亿美元，较上一年度的55亿美元实现近乎翻倍增长 [23] - 高收入增长伴随高投入，公司2024年运营成本为50亿美元，2025年预计将增至80亿美元，呈现出高投入换高增长的模式 [23] - 公司人力成本高昂，工程师平均年薪在80万至100万美元之间，并且通过收购（如以65亿美元收购io公司）和招募高端人才（如任命Vijaye Raji为CTO）持续加大投入 [23][24] - 公司面临巨大的增长压力，其当前的领先地位依赖于持续的高强度投入，一旦投入放缓可能面临危机 [24]