行业投资评级 - 增持（维持）[7] 核心观点 - 谷歌近期发布的Gemini 3系列模型、Nano Banana Pro图像模型及Antigravity开发平台标志着大模型能力出现关键跃迁，在多模态理解、推理与Agent能力上实现全方位突破[1][11] - 其中，Screen UnderStanding能力的大幅提升是驱动AI应用落地的关键突破，能精准解读结构化/非结构化文档，并有望通过直接操作GUI界面极大扩展自动化场景[2][21][26] - 模型能力的持续迭代催生了强大的自定义Agent应用前景，尤其在金融等专业领域，可构建个人知识库、智能助手等，提升工作效率[3][28] 模型能力突破 - **Gemini 3 Pro多模态理解能力登顶**：在ScreenShot-Pro评测基准得分72.7%，大幅领先Claude Sonnet 4.5（36.2%）和GPT 5.1（3.5%）[11][21] - **推理与长期规划能力显著提升**：在Vending-Bench 2长期任务测试中表现最佳，能保持一致的决策能力带来更高回报[12] - **Deep Think模式突破AGI相关推理**：在ARC-AGI评测中取得45.1%的高分，在GPQA Diamond评测中达93.8%[12] - **Agentic能力增强**：编程和工具使用能力更可靠，可同时执行多步骤任务[1][14] 图像与开发平台进展 - **Nano Banana Pro具备物理逻辑的图像生成**：提供原生2K分辨率、物理精确光照，完美解决图像生成中文本渲染错误的痛点[1][14] - **Antigravity智能工作台**：提供AI驱动IDE与多智能体管理界面，智能体拥有专属工作空间，支持同步与异步工作流程[1][18] Screen UnderStanding的关键意义 - **突破API开放程度障碍**：模型可直接操作任何为人类设计的图形界面（GUI），使AI能操作没有API的软件，从辅助工具进化为数字员工[2][26] - **通向物理机器人能力的桥梁**：理解屏幕并点击的逻辑与机器人理解世界并行动的逻辑高度同构，未来可迁移到对设备面板、仪表等真实世界环境的识别与操作[2][27] 自定义Agent应用展望 - **个人投研知识库**：支持资料检索、分析和分享汇报，可追踪引用轨迹与反馈意见，快速生成带数据支撑的观点摘要[3][28] - **智能群发与信息整理助手**：实现带差异化称呼的群发及自动回复闭环，利用大模型提炼微信消息、研报等海量信息的要点[3][29] - **个性化研究助理与编程工具**：可指定输出风格（如附权威信息来源），通过对话利用AI编程能力制作数据分析、报销助手等实用工具[3][32][33] - **整合型生活助手**：类似美团“小美”，且有望对接竞争厂商平台，实现各种生活服务的整合与对比[3][34] 建议关注领域及公司 - **算力**：报告列举了超过40家相关公司，包括寒武纪、海光信息、中科曙光、浪潮信息等[4][37] - **Agent**：报告列举了超过60家相关公司，包括谷歌、阿里巴巴、腾讯控股、科大讯飞、恒生电子等[4][38] - **自动驾驶**：报告列举了江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、地平线等公司[5][38] - **军工AI**：报告列举了拓尔思、能科科技、普天科技、中科星图等公司[5][38]