文章核心观点 - 核聚变产业进入加速期 磁体作为聚变系统价值量最高的环节 其行业需求将受益于核聚变资本开支周期 建议关注磁体环节核心供应链厂商[1] 政策与产业趋势 - 2025年全球主要国家密集出台核聚变政策 标志着技术竞争从实验室研发转向产业化布局与监管框架构建[2] - 国内政策从国家层面搭建框架 通过优化监管流程、完善法律法规筑牢基础 并为技术研发提供明确指引[2] 磁体技术路径 - 当前超导磁体材料形成低温超导与高温超导并行发展的格局[3] - 低温超导材料凭借工业化应用优势支撑现有聚变装置运行[3] - 高温超导材料以更优异的极端环境适配性 成为下一代高场聚变技术突破的关键 或将成为未来主流[3] 磁体市场与成本 - 磁体系统是聚变项目核心成本项 在采用低温超导的ITER项目中 磁体成本占零部件总成本的28% 是成本最高的核心部件[4] - 高温超导项目中磁体成本占比进一步提升 以高温超导托卡马克ARC项目为例 磁体系统占比46%[4] - 未来托卡马克装置将以紧凑型、高温超导为趋势 行业需求有望显著提升[4] - 2024年全球可控核聚变装置用第二代高温超导带材市场规模为3亿元 预计2030年将达到49亿元 2024-2030年复合增速为59.3%[4]