文章核心观点 A - Mark Precious Metals公布2025财年第三季度及前九个月财报，虽营收有所增长但净利润下滑，公司在波动市场中完成战略收购，对未来发展有信心 [1][2][4] 财务亮点 第三季度 - 营收30.09亿美元，同比增15%，较2024年12月增10% [9] - 毛利润4100万美元，同比增18%，较2024年12月降8% [9] - 净亏损850万美元，去年同期净利润500万美元 [9] - 摊薄后每股亏损0.36美元，去年同期每股收益0.21美元 [9] - 调整后税前净利润570万美元，同比降50%，较2024年12月降57% [9] - EBITDA为130万美元，同比降90%，较2024年12月降92% [9] 前九个月 - 营收84.67亿美元，同比增18% [11] - 毛利润1.292亿美元，同比降1% [11] - 净利润700万美元，同比降81% [11] - 摊薄后每股收益0.29美元，同比降81% [11] - 调整后税前净利润3390万美元，同比降44% [11] - EBITDA为3530万美元，同比降48% [11] 运营亮点 第三季度 - 黄金销量43.2万盎司，同比降2%，较2024年12月降6% [28] - 白银销量1570.2万盎司，同比降39%，较2024年12月降28% [28] - 担保贷款数量491笔，同比降27%，较2024年12月降5% [28] - 直销新客户89.96万，同比增1489%，较2024年12月增1276% [28] - 直销活跃客户14.07万，同比增12%，较2024年12月增0.4% [28] - 直销平均订单价值3084美元，同比增45%，较2024年12月降3% [28] 前九个月 - 黄金销量129.6万盎司，同比降7% [37] - 白银销量5797.9万盎司，同比降30% [37] - 直销新客户102.03万，同比增588% [37] - 直销活跃客户41.07万，同比增11% [37] - 直销平均订单价值3080美元，同比增37% [37] 财务总结 第三季度 - 营收增长因金银均价上升，直销业务贡献增加 [38] - 毛利润增长因直销业务，批发业务部分抵消 [39] - 销售、管理费用增46%，因咨询费、薪酬等增加 [40] - 折旧和摊销费用增69%，因无形资产摊销增加 [41] - 利息收入微增，利息费用增31% [42][43] 前九个月 - 营收增长因金银均价上升，直销业务贡献增加 [47] - 毛利润略降，批发业务下降被直销业务部分抵消 [48] - 销售、管理费用增28%，因薪酬、咨询费等增加 [49] - 折旧和摊销费用增68%，因无形资产摊销增加 [50] - 利息收入增8%，利息费用增11% [51][52] 其他信息 - 公司重申季度现金股息政策，每股0.2美元 [1][56] - 公司将召开财报电话会议 [57] - 公司是综合贵金属平台，业务分三个板块 [59] - 公司使用非GAAP指标评估运营表现 [71]

文章核心观点 公司宣布维持季度现金股息计划 完成对AMS 90%股权收购 并介绍自身业务情况 [1][2] 公司业务 业务概况 - 公司是领先的综合贵金属平台 为批发和零售客户提供多种贵金属产品 业务涵盖批发销售及辅助服务 直接面向消费者和有担保贷款三个互补领域 [3] 批发销售及辅助服务 - 从主权和私人铸币厂分销和采购贵金属产品 是美国铸币局授权购买商 与多个国家主权铸币厂有长期分销合作 向电商零售商等多类客户销售超200种产品 还向工业用户销售 [4] - 旗下Stack's Bowers Galleries是稀有硬币和货币拍卖行及经销商 Pinehurst Coin Exchange是贵金属经纪商和零售商 [5] - LPM是亚洲大型贵金属经销商 在香港有展厅 并通过在线交易平台为批发客户提供多种产品 [6] - 通过A - M Global Logistics子公司提供贵金属存储等配套服务 通过Silver Towne Mint子公司提供自有硬币和金条产品及优先产品获取权 [7] 直接面向消费者 - 通过JM Bullion、Goldline、AMS和Silver Gold Bull等子公司作为全渠道零售商运营 各子公司通过不同网站和渠道销售贵金属产品 [8] 有担保贷款 - 通过全资子公司Collateral Finance Corporation开展业务 为硬币和贵金属经销商等客户提供以金条和钱币为抵押的贷款 [9][10] 公司动态 股息发放 - 董事会宣布每股0.20美元的季度现金股息 维持当前股息计划 股息将于2025年4月29日支付给4月15日登记在册的股东 [1] 业务收购 - 2025年4月1日完成对AMS 90%股权的收购 AMS运营GOVMINT品牌 2024年总营收2.038亿美元 调整后息税折旧摊销前利润930万美元 [2] 公司信息 - 公司总部位于加利福尼亚州埃尔塞贡多 在洛杉矶周边及多地设有办事处和设施 可通过公司网站和投资者关系网站获取财务等信息 [10][11]