The US approval for Nvidia's H200 artificial intelligence processors will give China a much-needed boost in computing power rather than pose a direct threat to domestic chips, even though the US chip is more powerful than rivals from Huawei Technologies and Moore Threads, according to analysts. With a total processing performance (TPP) of 15,832, the H200 has surpassed all AI chips made by domestic vendors on the market so far as well as Nvidia's H20, which was previously the most advanced Nvidia processo ...

China is considering a package of incentives worth as much as $70 billion to bankroll and support its chipmaking industry, pouring more state money into a sector it deems pivotal to its technological conflict with the US. Most Read from Bloomberg Officials are deliberating proposals to earmark a package of subsidies and other financing support in the range of 200 billion yuan ($28 billion) to 500 billion yuan, people familiar with the matter said, asking to remain anonymous to discuss private talks. The ...

Cassine Gazi Ceine uh the numbers overall looking good here and of course you got answers as part of the picture now uh last quarter a lot of talk about the IP business so tell me is that uh getting any more predictable and how does that affect not only this quarter but how you're looking at the coming year >> hey John great to be here yes for Q4 and the FY26 guide you can look at it as a combination of meat and beat on the top line and bottom line which is very exciting As far as Q3, we did hit a bump with ...

美国对华AI芯片出口政策调整 - 美国政府宣布允许英伟达向中国出口H200 AI芯片 但将对销售额征收25%的费用 高于夏季商定的15%费率 这标志着美国此前对华尖端AI处理器出口限制的适度放宽 [2] - 此前英伟达能向中国出口的最先进芯片是H20型号 这是公司为遵守美国规则而专门开发的性能较低的芯片 但该芯片的出货在4月已被叫停 H200的性能预计比H20强大约6倍 [3] - 此次批准不包括英伟达更先进的Blackwell或Reuben芯片 这些芯片不在此次协议范围内 [4] 对英伟达的财务与业务影响 - 英伟达此前报告称 出口管制影响在财年第一季度约为46亿美元 在财年第二季度约为40亿美元 因为历史上中国占其数据中心收入的约20%至25% [3] - 富国银行分析师认为此举是“渐进式利好” 预计投资者可能看到250亿至300亿美元的年度额外收入 每股收益可能增加60至70美分 [4] - 富国银行维持对英伟达的“超配”评级 目标价为265美元 显著高于当前约184美元的交易价格 [5] - 威廉布莱尔公司指出 这些芯片可能会推动市场对英伟达2027财年收入的当前预期上行 但该公司并未调整其前瞻性预估 因其在更看好该股之前 正在寻求更多证据表明中国正在下单采购这些芯片 [8] 分析师关注的主要问题 - 富国银行提出了几个悬而未决的问题 包括增量产能分配 中国客户获得H200芯片的审批流程 以及英伟达能否将其已减记的H20芯片库存改用于H200 还有支付给美国政府的25%收入将如何管控 [6] - 分析师社区整体将此视为积极进展 但也在寻找这些芯片实际将被采购的证据 同时 客户审批限制预计不会过于严格 [8][9] - 另一个关键问题是北京方面是否会允许进口 因为中国政府与中国公司的需求并非总是一致 此前已有通过走私渠道获取英伟达芯片的案例遭到打击 [9][10] 对其他芯片制造商的影响 - 富国银行指出 AMD和英特尔也可能从中受益 AMD已拥有其MI308X芯片的许可证 但禁令导致其第二季度收入指引削减了约7亿美元 全年削减约15亿美元 富国银行认为AMD现在将获得其更高性能芯片的许可证 英特尔同样可能受益 [6][7] 市场交易观点与策略 - 期权策略师认为 此消息对英伟达是轻微利好 但不太可能推动股价大幅上涨 股价在175美元附近的低点构成了主要支撑位 [11][12] - 策略师提出一种交易策略 卖出下周到期的175美元看跌期权 并用172美元看跌期权进行对冲 预期收取约50美分权利金 风险回报率略低于20% 该策略在股价从当前水平下跌约10美元且仅剩10天到期时可能面临风险 [13] - 市场整体可能进入交易区间 在历史高位和近期低点之间波动 除非美联储会议出现意外 否则这种格局可能持续到年底 建议采用期权策略 例如在上涨时卖出备兑看涨期权 在下跌时买入 [14][16][17]

核心观点 - 中国正计划收紧对英伟达H200芯片的获取 即使该技术有望重返中国市场 此举旨在减少对外国供应商的依赖并建立自给自足的半导体产业 [1] 中国监管动态与政策考量 - 中国监管机构正在审查H200处理器的使用方式 并探讨建立仅授予有限访问权限的体系 [1][2] - 正在讨论的计划要求 买家在购买芯片前需申请许可 并需解释为何国内替代品无法满足其需求 [3] - 审查在特朗普于社交媒体宣布将允许英伟达向中国获批准客户发货H200后获得动力 [3] - 领导此行动的监管机构 包括国家发改委和工信部 可能还会阻止公共部门实体购买H200 [5] 美国政策与商业博弈 - 拜登政府此前因担心硬件可能支持军事发展 而禁止了H200及其他高端处理器的出口 [4] - 特朗普表示支持对华出口H200 但称25%的款项将支付给美国 具体安排未详述 [4] - 特朗普的出口支持在国会面临阻力 一组美国参议员提出立法 拟在30个月内阻止政府批准包括H200在内的英伟达芯片发货 [8] - 华盛顿可能设计一个批准框架 将销售限制在被视为安全的公司 [8] - 英伟达首席执行官黄仁勋一直推动放宽限制 支持者认为允许出口将维持中国对美国技术的依赖 [4] - 英伟达已获准销售H20 这是为中国市场打造的H200性能降级版 [8] - 2024年8月 英伟达同意向美国政府支付其在中国芯片销售收入的15% [9] 中国本土化努力与市场影响 - 中国将早期的美国禁令作为催化剂 加速了其自身的半导体计划 [5] - 具体措施包括加强对芯片进口的海关检查 以及为转向使用国产处理器的数据中心提供能源补贴 [5] - 阿里巴巴、字节跳动和腾讯等中国科技巨头将密切关注H200的回归 [6] - 这些公司已在基础AI任务中采用更多国产芯片 但在模型训练上仍因更强性能和更简单维护而偏好英伟达硬件 [6] - 许多公司一直在海外训练模型 以获取在国内仍受限制的芯片 [6] - 北京对H20的获取仍然有限 因为该芯片性能并未显著超过国内产品 [9]

In this articleNVDADado Ruvic | ReutersNvidia has approval from the U.S. government to sell its more advanced H200 AI chips to China. But the question is whether Beijing wants it or will let companies buy it.The company can now ship its H200 chip to "approved customers", provided the U.S. government gets a 25% cut of those sales. It had been effectively banned from selling any semiconductors to China earlier this year, but since July sought to resume H20 sales, a less advanced chip designed specifically to ...

Market Analysis by covering: NVIDIA Corporation. Read 's Market Analysis on Investing.com ...

Two Chinese men are in custody for allegedly smuggling Nvidia H100 and H200 chips to China, the U.S. Justice Department said on Monday, as President Donald Trump gave the green light for Nvidia to exp... ...

行业投资评级 - 报告未对行业或公司给出明确的投资评级 报告核心观点 - 美国特朗普政府内部正在就是否允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片进行初步讨论，这标志着其半导体出口管制立场的重大转变 [2][3][7] - 若H200对华销售获批准，将构成美国贸易限制的显著放宽，但此举被视为对北京的妥协，几乎肯定会招致华盛顿对华鹰派的广泛反对 [2][7][13] - 这一潜在举措对英伟达构成重大利好，其股价在消息传出后一度上涨2%至184.29美元 [8] 政策背景与讨论 - 讨论目前仍处于早期阶段，尚未做出最终决定，且该想法可能仅停留在内部辩论层面而不会获得实际出口许可证批准 [2][6] - 特朗普政府内部对于向中国出口先进芯片存在分歧，部分人视H200出口为妥协方案，而另一些人则反对任何额外的英伟达芯片流入中国 [18][19][20] - 美国国会两党议员正在推动立法，旨在强制商务部拒绝所有当前受限制的对华芯片出口许可申请，若法案通过将使H200的讨论失去意义 [32] 公司与市场影响 - 英伟达表示当前监管环境使其无法在中国提供有竞争力的数据中心产品，将巨大市场让给了海外竞争对手 [10] - 英伟达硬件是AI开发的行业标准，其芯片是构建AI训练设施的公司最渴望获得的组件 [10] - H200的性能优于目前被批准出口中国的H20处理器，但两者均基于上一代Hopper技术，而非最新的Blackwell架构 [13] 地缘政治与行业动态 - 中国政府鼓励企业转向华为等国内AI硬件供应商，并已劝阻或禁止使用英伟达的H20等专供中国市场的产品 [17][18] - 美国商务部长曾为出口H20等加速器辩护，称其目的是让中国"沉迷"于美国技术，从而损害其竞争力 [28] - 近期美国批准H20芯片对华出口附带15%收入分成的安排，但此安排法律上存在疑问且尚未正式化 [23][24]

案件核心指控 - 四名男子因涉嫌策划向中国和香港出口价值数百万美元的英伟达芯片而被联邦大陪审团起诉，此举违反了美国严格的出口限制 [1] - 被告被指控合谋违反2018年《出口管制改革法》，在未获得美国商务部出口许可的情况下，试图将芯片经马来西亚和泰国转运至中国和香港的最终用户 [2][3] - 涉案芯片包括受严格出口管制的英伟达A100、H200图形处理单元以及惠普企业产品，这些芯片用于人工智能和超级计算应用 [3][4] 涉案人员与公司 - 主犯之一Brian Curtis Raymond是阿拉巴马州一家科技产品分销公司的所有者，该公司拥有英伟达GPU销售许可，他近期被一家AI云公司Corvex任命为首席技术官，但该公司已撤销其录用通知 [1][5][8][9] - 另一主犯Mathew Ho是佛罗里达州坦帕市Janford Realtor公司的注册代理人，该公司作为中介参与了多起向中国非法出口受控芯片的活动 [6] - 另外两名被告Jing Chen和Cham Li负责在中国寻找芯片买家，四人中已有三人在近日被捕 [11][12][13] 具体违法行为 - 被告在发货文件中就芯片的最终收货方、价值及所需出口许可证提供虚假信息 [7] - Raymond被指控试图今年通过泰国向中国出口50颗英伟达H200 GPU以及约10台含有英伟达H100 GPU的惠普超级计算机 [9] - 案件涉及超过340万美元的洗钱活动，资金从一家中国公司账户汇至Raymond的公司及Janford Realtor [10][12] 行业背景与影响 - 中国正快速发展百亿亿次级超级计算能力，并计划在2030年前成为全球人工智能领导者，这些能力被用于军事现代化及武器设计测试 [4] - 英伟达的高性能GPU因其在AI和超算中的关键作用而受到严格出口管制，此案凸显了相关技术的战略重要性 [4][5]