**欧康维视电话会议纪要关键要点** **一 公司财务与经营表现** * 2025年上半年收入达2.94亿元 同比增长75.4%[4] * 预计2025年全年销售额8亿元 2026年达12亿元[3][23] * 手持现金5.78亿元 财务状况稳健[2][10] * 销售费用率从2023年100%降至2025年上半年39.8% 管理费用率从96%降至28.8%[10][28] * 研发费用占比13.3%[10] * 预计2025年伊贝塔实现盈利（经营利润折旧摊销前） 2026年公司财报全面盈利[3][18] * 下半年毛利率将显著高于上半年 因高毛利优势品种大量到货[36] **二 研发管线进展** * 拥有21款商业化产品 其中6款在苏州工厂生产[4] * 5个产品处于三期临床阶段 3个产品已提交新药申请或完成三期临床[2][4][5] * OT101（近视治疗）三期临床部分患者近视度数未增加甚至回退 预计2026年中发布三年数据 若揭盲确认将成为全球首个GCP标准大样本多中心近视治疗药物临床试验[2][6] * OT802（老花眼治疗）采用双枪技术 15分钟内起效持续6小时 副作用小 已获批进行三期临床 预计2026年完成试验[2][7][12] * OT301（青光眼治疗）三期临床达主要疗效终点 降压效果7.9-10mmHg 超过现有抗青光眼药物 预计明年上半年提交中美新药申请[8][27] * OT702（阿柏西普生物类似物）预计2025年获批 2026年开始大规模销售[3][19][31] * OT202（干眼症治疗）二期临床结果将发表于《Ophthalmology》杂志[13] * 抗炎症治疗药物OT703已进入临床三期试验[31] **三 商业化与市场覆盖** * 覆盖全国几乎所有眼科医院和绝大部分眼科医生[2][9] * 商业部门共300人 其中医药代表200多人 2025年人均产出约400万元 2026年预计达500多万元[25] * 福奇松玻璃体内植入剂（优视影）2025年下半年预计供货3000多支 2026年市场需求预估12000-15000支 对应销售额2.5-3亿元[11] * 老花眼产品定价10元人民币/天 单支装可用一天[34] * 与爱尔康战略合作 推广代表从30多人增至200多人 推广力度提升六倍[32][33] **四 业务发展（BD）与出海策略** * 阿托品101项目正与大型跨国公司进行BD谈判 预计2025年内有结果[13][24] * BD策略聚焦成为中国市场平台 海外通过license out拓展[20] * 3个自研产品计划出海：OT101（近视）、OT202（老花眼）、OT804（干眼）[22] * 主要生产三期临床产品 通过国内市场商业化获得现金流 不迫切通过license out获取现金[21] **五 行业竞争与市场前景** * 中国老花眼患者约3.9亿人[12][14] * 眼科药物疗效可即时感知 市场竞争透明直接[15] * 公司拥有庞大产品矩阵 相比只有一两个品种的公司具备明显竞争优势[28][31] * 老花眼药预计未来中国上市后占据超一半市场份额 在公务员群体中尤其受欢迎[16] * 专注于眼科领域 暂未布局基因治疗[31] **六 生产与供应链** * 苏州工厂已投产 7年内建成完整产业链[2][9] * 工厂支持除斯兰以外所有其他产品生产[26] **七 未来规划** * 继续加强自研 完善产品矩阵[30] * 引进海外已获批新药（如爱尔康512）[35] * 预计后年（2027年）有更大幅度增长并产生显著净现金流[23]