财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为220万美元，相比2024年同期的420万美元下降，主要与实现的里程碑付款减少以及服务收入降低有关[21] - 第三季度营业费用降至2040万美元，相比2023年同期的2390万美元下降，研发费用降至1040万美元，相比去年同期的1330万美元下降，一般行政费用为680万美元，相比去年同期的710万美元略有下降[22][23] - 第三季度净亏损为1650万美元，每股亏损0.14美元，而2024年同期净亏损为1640万美元，每股亏损0.16美元[23] - 季度末现金余额为5950万美元，公司在8月底完成一笔3000万美元的私募配售，为公司净融资2800万美元[23] - 更新2025年财务指引：预计全年营收在1800万至2200万美元之间，营业费用在8200万至8600万美元之间，预计年终现金余额在5200万至5600万美元之间[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，利用公司技术的活跃项目数量增至399个，年内新增36个项目，其中第三季度新增18个，同期有6个项目终止[7] - 探索合作伙伴接入计划自第二季度推出后获得强劲需求，第三季度实验室演示需求旺盛，平台产生的收入包括耗材销售和适度的特许权使用费增加[12][21] - 发现后阶段项目数量同比增长15%，多个新项目进入临床前开发阶段，第三季度有一个项目进入注册阶段[8] - 61个发现后阶段项目为公司带来的剩余潜在里程碑付款约为13亿美元，其中7亿美元来自小分子离子通道项目[8] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，活跃合作伙伴数量达到创纪录的104家，合作伙伴类型分布保持稳定，地域分布上略超半数合作伙伴位于美国[4][6] - 国际合作伙伴范围持续扩大，公司正有意识地努力扩展和多元化合作伙伴基础[6][7] - 合作伙伴项目管线持续进展，例如Immunovant在格雷夫斯病研究中展示了batoclimab的六个月持久性数据，Arcus Biosciences报告了其胃癌二期试验的中位总生存期为26.7个月[10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在12月推出全新转基因鸡平台OmniUltra，该平台能产生具有超长CDRH3的牛样抗体，有望开辟新市场和业务机会，特别是肽治疗发现领域[5][16][18] - 探索平台被强调为效率和易用性的重要差异化因素，预计将在短期和长期内对盈利和现金流产生积极贡献[13] - 公司通过内部创新引擎加强差异化优势，特别是不断增长的基于基因工程鸡的发现平台套件，如OmniChicken、OmniClick和OmniDab[14][15] - OmniUltra的推出旨在利用行业对肽治疗日益增长的兴趣，特别是在GLP-1药物成功的背景下，该平台使用转基因鸡宿主生物生产优化结构肽[18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，项目损耗是业务正常部分，将继续由于合作伙伴优先级转变以及预算和技术因素而存在[8] - 基于与合作伙伴的最新讨论，公司预计今年可能有总共5个新的OmniAb衍生项目进入临床开发，这处于先前预测的临床启动范围的低端，主要因部分合作伙伴将临床项目启动时间推迟至2026年初[9][10] - 行业研发预算呈现积极趋势，表现为强劲的项目增加势头，以及学术合作伙伴更关注围绕资产成立分拆公司并货币化项目[36][37] - 公司对探索平台和OmniUltra平台的前景感到兴奋，认为这些创新将进一步区分技术平台并增强长期增长潜力[13][19] 其他重要信息 - 第三季度发生了一次约80万美元的非经常性费用，与季度初的裁员有关[22] - 公司约40%的营业费用为非现金性质，主要源于股权激励和无形资产摊销[24] - 公司将在12月的抗体工程与治疗会议上正式推出OmniUltra，并举行相关的投资者网络直播[19][20] - 公司计划参加多个投资者会议，包括Truist生物制药研讨会、Stifel医疗保健会议和Jefferies全球健康会议[49] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于私募配售的动机和现金储备 - 私募配售是为了在市场条件变得更为有利时加强资产负债表，公司认为此次融资使公司资本充足，并为业务提供了灵活性，但未提供长期现金流指引[25][26][27][28] 问题: 探索平台的客户兴趣和订单时间表 - 探索平台在高层级合作伙伴中兴趣强烈，第三季度和第四季度演示活动繁忙，反馈围绕平台效率、易用性和广泛的实验室用户基础非常积极，订单时间可能取决于合作伙伴2026年的资本支出计划[28][29][38] 问题: OmniUltra的发布准备情况和潜在合作伙伴 - OmniUltra已完成大量针对行业感兴趣靶点的验证工作，公司为12月的发布做好了充分准备，将在科学会议上详细介绍相关工作[30][31] 问题: 探索平台的收入贡献和时间框架 - 探索平台仍处于早期推出阶段，预计将对盈利和现金流产生积极贡献，收入流包括仪器销售、专有耗材、服务合同和维护合同，具体指引将随仪器部署增加而更清晰[32][33] 问题: 项目里程碑推迟至2026年是否反映行业趋势 - 项目里程碑推迟主要归因于标准的开发项目时间调整，而项目增加势头持续强劲，表明行业整体研发动力积极，部分学术合作伙伴更关注资产货币化也反映了这一趋势[35][36][37] 问题: 2026年合作伙伴研发预算展望和探索平台销售时间 - 项目启动是研发预算的关键指标，今年项目增加势头强劲，探索平台的讨论集中在资本规划方面，订单时间取决于合作伙伴的工作安排和2026年资本支出节奏[38][39] 问题: OmniUltra的合作经济模式考量 - OmniUltra被视为对现有业务的补充，可吸引抗体和肽治疗领域的新合作伙伴，有望在近期推动更高的服务收入，具体协议条款将根据每个许可的各种因素而定[40][41] 问题: 合作伙伴管线中特许权使用费的初期增长动力 - 近期进入注册阶段的项目如SAL003预计2026年进入市场，其他后期阶段项目如Immunovant的IMVT-1402和Genmab的epcoritamab预计在2028年左右推出，分析师对其有良好的销售预测[43][44][45] 问题: OmniUltra与Omnitor平台的区别 - OmniUltra与Omnitor的核心区别在于宿主物种，OmniUltra使用转基因鸡，利用其与哺乳动物的进化距离引发更强的免疫反应，并具有扩展到肽治疗领域等更广泛应用的工程化特征[46] 问题: 探索平台收入构成的细节 - 探索平台收入目前主要来自耗材销售，由于平台推出仍处早期，未来随着推广进展，可能提供如每台仪器平均耗材使用量等指标[47][48]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收达1080万美元，较2023年同期480万美元大幅增长，主要因新交易和合作伙伴项目临床推进带来许可和里程碑收入增加，服务收入因小分子离子通道项目完成并移交合作伙伴而下降 [25] - 2024年第四季度净亏损1310万美元，合每股亏损0.12美元，上年同期净亏损1410万美元，合每股亏损0.14美元 [28] - 2024年全年总营收增加（排除2023年欧盟首个商业销售teclistamab的1000万美元里程碑收入），许可和里程碑收入增长，服务收入略有下降，版税收入因中国PD - 1、PD - L1市场竞争激烈导致产品销售降低而减少 [28] - 2024年全年运营费用低于2023年，研发费用持平，一般及行政费用因2023年非经常性咨询和服务成本、法律和基于股票的薪酬费用降低而减少，全年无形资产减值费用380万美元 [29] - 2024年全年净亏损6200万美元，合每股亏损0.61美元，2023年净亏损5060万美元，合每股亏损0.51美元 [30] - 2024年底公司现金达5940万美元，处于上一次财报电话会议提供的指导范围上限，通过ATM筹集净收益1140万美元 [31] - 2025年预计营收在2000 - 2500万美元之间，运营费用在9000 - 9500万美元之间，现金使用低于2024年（排除2024年ATM发行收益），全年有效税率预计约为0% [33][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年活跃合作伙伴数量同比增长18%，达91家，第四季度新增与Insight Corporation和Photinia Biosciences的平台许可，新增NBP Pharma和Tayo Pharma等商业合作伙伴 [11][12] - 2024年活跃项目数量同比增长12%，净增后达362个，全年有31个项目终止，新增69个活跃项目，超98%的活跃项目有未来经济合同 [13][14] - 截至2024年12月31日，合作伙伴的活跃临床项目和获批产品数量为32个，合作伙伴已开展或完成超200次人体临床试验，2024年有5个基于OmniAb的项目进入临床，预计2025年有5 - 7个新的基于OmniAb的项目进入临床开发 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国PD - 1、PD - L1市场竞争激烈，导致公司版税收入相关产品销售降低 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年推出新技术，有望推动业务持续增长，新技术将围绕关键科学会议推出，如5月波士顿的PEGS蛋白质工程会议和年底圣地亚哥的AET会议 [43][44] - 公司专注于扩大和多样化合作伙伴关系，利用平台技术吸引新合作伙伴，推动现有合作伙伴开展新项目，通过临床项目推进实现里程碑付款和版税收入 [6][8][10] - 公司将继续关注技术创新和战略技术收购，以提升竞争力，为利益相关者创造价值 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年机遇感到兴奋，对公司计划充满信心，认为公司业务模式具有韧性，技术广泛适用，能够适应行业宏观环境变化 [7][9] - 尽管生物技术行业存在波动，但公司业务表现良好，管理层致力于在保持财务责任的同时实现业务增长 [36] 其他重要信息 - 公司推出新格式展示临床阶段及后期合作管道项目，聚焦有未来经济利益的项目 [18] - 公司递延收入主要来自小分子离子通道许可的前期付款，随着项目完成，递延收入余额减少，目前余额为250万美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 项目损耗率是否与技术问题有关 - 损耗并非由技术问题导致，主要是大型制药公司调整临床管道以及药物开发各阶段的正常损耗，第四季度项目新增情况良好 [39][40] 问题2: 今年新技术推出的更多信息及来源 - 今年计划推出的新技术符合公司战略，将快速高效发现高质量候选药物，具有高扩展性，能拓展现有合作并吸引新合作伙伴，新技术通常围绕关键科学会议推出 [43][44] 问题3: 当前市场波动下，合作伙伴是否会增加管道和开发的现金投入 - 公司业务在不同周期具有韧性，平台可灵活使用，在各种市场环境中均有优势 [46] 问题4: 2000 - 2500万美元收入指引中的现金和非现金情况，以及项目的潜在上行空间 - 2000 - 2500万美元是GAAP数字，2025年收入下降主要是2024年非现金服务收入（递延服务收入摊销）减少，目前未细分里程碑、服务收入和版税收入 [52][53][54] 问题5: 学术合作伙伴是否受市场波动和NIH资金问题影响 - 目前未看到NIH资金变化影响学术合作伙伴与公司的合作，公司近期与一家领先学术机构签订新协议，将继续关注该领域 [58][59] 问题6: 第四季度项目新增的良好态势是否延续到2025年第一季度 - 难以确定，项目数据受合作伙伴报告时间影响，可能存在季度波动，但全年总体趋势积极 [61][62] 问题7: 预计2025年5 - 7个新临床项目是否会触发里程碑，以及未来里程碑和版税收入展望 - 一般项目进入临床试验会触发里程碑，超98%的项目有下游经济合同，随着项目推进有望增加里程碑和版税收入 [66][67] 问题8: OmniHub是否开始签约客户或合作伙伴，以及如何看待其年度增长 - 合作伙伴已开始使用OmniHub，该平台于去年12月推出，反馈良好，是公司技术的自然扩展 [70][71] 问题9: Q4新增的两个许可证（Insight和Portinia）的治疗领域、适应症或平台使用情况，以及OmniDab的趋势变化 - OmniDab增加了中枢神经系统（CNS）靶点的合作伙伴，也有合作伙伴用于肿瘤学和多特异性领域，对放射性药物也有兴趣，无法透露Insight和Portinia的具体关注领域，它们拥有广泛平台访问权 [74][75] 问题10: 20个临床前项目中是否有特定平台更受关注 - 临床前项目具有多样性，包含多种技术平台，随着项目进入临床，将有更多关于具体靶点和临床开发方法的信息 [78][79] 问题11: sudumilumab的下游经济情况，以及潜在版税支付是否包含在2025年营收指引中 - sudumilumab和zembrolumab的全球版税均为3%，2025年营收指引包括里程碑、服务收入和版税，但对相关产品销售情况了解有限，指引中可能未包含太多潜在上行空间 [81]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收大幅增长至1080万美元，2023年同期为480万美元，主要因新交易和合作伙伴项目临床进展带来的许可和里程碑收入增加，服务收入因小分子离子通道项目完成而下降 [25] - 2024年第四季度收到关于苏杜美单抗和赞布罗单抗2024年在中国销售的信息并进行向下调整 [26] - 2024年第四季度运营费用若不考虑270万美元的无形资产减值费用，会低于上一年同期，研发和行政费用因股票薪酬费用降低和外部费用减少而下降 [27] - 2024年第四季度净亏损1310万美元，合每股0.12美元，2023年同期净亏损1410万美元，合每股0.14美元 [28] - 2024年全年总营收增加（排除2023年欧盟首个替西利单抗商业销售的1000万美元里程碑收入），许可和里程碑收入增加，服务收入略有下降，版税收入因中国PD - 1、PD - L1市场竞争激烈导致产品销售下降而低于上一年 [28] - 2024年全年运营费用低于2023年，研发费用持平，行政费用因2023年非经常性咨询和服务成本、法律和股票薪酬费用降低而下降，全年无形资产减值费用为380万美元 [29] - 2024年全年净亏损6200万美元，合每股0.61美元，2023年全年净亏损5060万美元，合每股0.51美元 [30] - 2024年接近三分之一的收入为非现金收入，主要是递延服务收入的摊销 [33] - 预计2025年营收在2000 - 2500万美元之间，非现金服务收入减少导致营收下降，但现金收入预计增加 [33] - 预计2025年运营费用在9000 - 9500万美元之间，低于2024年，第一季度会有与离子通道业务人员调整相关的费用 [35] - 预计2025年现金使用量低于2024年（排除2024年ATM发行所得款项），全年有效税率约为0% [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2024年12月31日，活跃合作伙伴数量同比增长18%，达到91家，第四季度新增与Insight Corporation和Photinia Biosciences的平台许可，新增商业合作伙伴包括NBP Pharma和Tayo Pharma [11][12] - 截至2024年12月31日，活跃项目数量同比增长12%，达到362个（扣除损耗后），2024年有31个项目终止，69个新项目加入，超98%的活跃项目有未来经济收益 [13][14] - 截至2024年12月31日，合作伙伴的活跃临床项目和获批产品数量为32个，合作伙伴已启动或完成超200项人体临床试验，涉及肿瘤学、免疫学等治疗领域 [14] - 2024年有5个基于OmniAb技术的项目进入临床，第四季度强生的GPRC5D项目和Intellect Pharma的抗C40激动剂项目进入一期临床试验，预计2025年有5 - 7个新项目进入临床开发 [15] - 2024年有5个项目退出临床开发，导致活跃临床项目数量同比持平，部分项目退出对合作组合价值影响极小 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - Genmab的acasenlimab在非小细胞肺癌领域有10亿美元的市场机会，正在推进临床开发最后阶段，三期试验已开始招募患者，预计今年提供二期数据更新 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过创新技术和与合作伙伴的紧密关系创造价值，新型平台技术使公司在行业中脱颖而出，吸引新合作伙伴并推动现有合作伙伴开展新项目 [6][8] - 随着项目进入临床开发，公司将实现里程碑付款，并有望产生版税资产，版税是公司价值的核心要素 [9][10] - 公司计划在2025年推出新技术，这些技术将提高发现高质量候选药物的速度和效率，具有高扩展性，能扩大现有合作并吸引新合作伙伴 [24][44] - 公司将进一步利用与合作伙伴建立的生态系统，分析技术扩展和推出的经济回报 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年表现强劲，活跃合作伙伴和项目数量实现两位数增长，合作伙伴的临床项目进展顺利，新技术的引入对合作产生积极影响 [6] - 公司对2025年的机会感到兴奋，有信心实现战略目标，合作伙伴基础持续增长和多元化，业务模式可更高效地创造价值 [24][25] - 尽管行业存在波动，但公司业务具有韧性，在不同周期中表现良好，新技术的推出将对行业产生重大影响 [24][46] 其他重要信息 - 公司首次提供2025年营收指导，该指导基于合作伙伴披露的信息 [33] - 公司资产负债表显示，2024年底现金为5940万美元，处于上一次财报电话会议提供的指导范围上限，通过ATM筹集了1140万美元净收益 [31] - 资产负债表中的递延收入余额降至250万美元，随着相关项目完成，该余额将在研究期限内摊销 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 项目损耗率是否与技术问题有关 - 公司表示损耗与技术问题无关，主要是大型制药公司调整临床管线以及药物开发各阶段的正常损耗，第四季度新项目加入情况良好 [39][40] 问题: 今年计划推出的新技术情况 - 公司今年计划推出的新技术符合战略主题，能快速高效发现高质量候选药物，具有高扩展性，可扩大现有合作并吸引新合作伙伴，通常会在关键科学会议期间推出 [43][44] 问题: 当前市场环境下，合作伙伴是否会增加现金投入以推动管线和开发 - 公司业务具有韧性，平台可灵活应用于不同环境，在各种市场环境中都能较好定位，未发现合作伙伴有额外现金投入的明显趋势 [46] 问题: 2025年营收指导是现金还是GAAP数据，是否考虑项目的上行空间 - 2025年营收指导是GAAP数据，2024年近三分之一的收入为非现金收入，主要是递延服务收入的摊销，这部分收入在2025年将减少，目前未对营收指导中的项目上行空间进行详细区分 [52][54] 问题: 市场波动和NIH资金问题是否影响学术合作伙伴 - 目前未看到NIH资金变化对学术合作伙伴与公司的合作产生影响，公司与潜在学术合作伙伴的讨论仍在进行，最近还与一家领先学术机构达成新合作 [57][58] 问题: 第四季度项目新增的良好态势是否延续到2023年第一季度 - 公司表示难以确定，项目数据的获取取决于合作伙伴的报告时间，可能存在季度间的波动，但整体趋势积极 [60][61] 问题: 预计2025年进入临床的项目是否会触发里程碑，未来几年里程碑和版税收入是否会增加 - 一般项目进入临床试验会触发里程碑付款，公司超98%的项目有下游经济收益，随着项目推进，未来里程碑和版税收入有增加的机会 [66][68] 问题: OmniHub是否开始签约客户，如何看待其全年发展 - OmniHub已在去年12月推出，合作伙伴正在使用，反馈良好，它是公司技术的自然延伸，有助于与合作伙伴共享数据和工具 [71][72] 问题: 第四季度与Insight和Photinia的两个许可项目的治疗领域、适应症和平台使用情况 - 公司无法透露这两个合作伙伴的具体治疗领域和适应症，它们拥有广泛的平台访问权限，可使用多种专有筛选技术和下游技术 [76][77] 问题: 临床前发现项目中是否有特定平台更受关注 - 临床前的20个项目涵盖多种治疗领域和技术平台，包括啮齿动物技术、双特异性技术、鸡基技术等，随着项目进入临床，将有更多具体信息披露 [79][80] 问题: 苏杜美单抗与Keystone合作的下游经济收益情况，2025年营收指导是否包含潜在版税 - 苏杜美单抗和赞布罗单抗的全球版税均为3%，营收指导包括里程碑、服务收入和版税，但对相关产品销售情况了解有限，指导中未考虑太多上行空间 [83][84]