股票研究 2026年7月1日 | B ST凌晨12:03 (ONON) O.N.控股 在8月结果公布前，我们预测2026年第二季度经调整EBITDA为1. 73亿瑞士法郎，同比增长27%；目标价定为46美元，维持买入评级。 ONON $46.00 Price: $35.42 Upside: 29.9% 12米目标价： 2026年第二季度前瞻：在8月公布On公司2026年第二季度业绩之前，我 们更新了2026财年毛利率分阶段预测以及外汇预测，并更新了高频追踪 指标。 具体而言，我们预测2026年第二季度/第三季度/第四季度调整后 EBITDA为1.73亿瑞士法郎/1.88亿瑞士法郎/1.647亿瑞士法郎（此前预 测为1.67亿瑞士法郎/1.87亿瑞士法郎/1.717亿瑞士法郎），这一预测 基于外汇销售增长预期为+21%/+23.8%/+25.2%（此前预期为+22.4%/+23 .8%/+23.9%）、外汇影响为-7.5%/-5.1%/-3.1%（此前预测为-7.5%/-5. 3%/-3.3%）以及毛利率同比变化为+340个基点/-170个基点/+106个基点 （此前预测为+270个基点/-170个基点/+17 ...