公司业务定位与战略 - 强生是全球医疗保健领域的领导者，在剥离消费者健康业务后，公司业务更加聚焦于制药和创新药以及医疗器械领域 [1][2] - 公司结合了稳定现金流和分红的防御性特质，以及由创新驱动的选择性增长，被视为高质量、多元化的防御性医疗保健股 [1][2] 第四季度财务表现 - 2025年第四季度收入同比增长9.1%，达到245.6亿美元，净利润跃升至51.2亿美元 [3] - 报告每股收益为2.10美元，调整后每股收益为2.46美元，显示出健康的潜在增长势头 [3] - 约7.1%的运营销售增长主要由肿瘤学和免疫学疗法的强劲需求推动，这抵消了如Stelara等面临专利到期和竞争加剧的老产品的下滑 [3] 财务实力与股东回报 - 公司拥有长期年度股息增长历史，享有“股息之王”地位，股息收益率约为2.3%至2.5% [4] - 资产负债表保持稳健，拥有强劲且可预测的现金流，用于支持研发、股东分红和选择性股票回购 [4] - 股本回报率稳定在32%附近，低贝塔值特征使其在市场不确定时期对寻求收益和稳定性的投资者具有吸引力 [4] 技术分析观点 - 强生股价处于明确的上升趋势中，价格走势持续位于20期和50期指数移动平均线之上，动量指标也显示持续的上行压力 [5] - 价格走势与动量指标之间出现负背离，表明看涨动能可能开始减弱，可能为潜在的修正性回调打开空间 [6] - 当前交易价格接近217.39美元，初步阻力位在223.46美元附近，进一步上行阻力位在229.99美元和237.71美元；下行方面，第一支撑位在214.15美元，若跌破可能进一步下探至208.01美元，更深回调可能看向200.40美元区域 [6] 增长驱动因素与前景 - 公司的投资逻辑建立在稳定性和质量之上，在肿瘤学和免疫学等领域的创新驱动下实现稳健的收入增长 [7] - 管理层对2026年的收入和盈利指引均超出市场预期，增强了市场对其前景的信心 [7] - 部分老产品因专利到期而下滑，同时定价压力、监管成本和周期性的法律新闻可能影响市场情绪 [7][8] - 总体而言，公司作为防御性医疗保健领导者，拥有温和的增长潜力，其长期价值由持久的盈利、创新和纪律严明的资产负债表支撑 [8]