财报发布与预期 - 强生公司将于4月14日公布2026年第一季度业绩，拉开医药生物板块财报季序幕 [1] - 市场对2026年第一季度销售额和每股收益的一致预期分别为234.4亿美元和2.68美元 [1] - 过去60天内，市场对2026年全年每股收益的一致预期稳定在11.54美元，而对2027年的预期则从12.40美元小幅上调至12.45美元 [1] 业绩预测与历史表现 - 公司过去四个季度均超出盈利预期，平均盈利超预期幅度为3.56%，上一季度超预期幅度为1.23% [2] - 公司当前盈利ESP为+3.26%，且Zacks评级为2级（买入），预示业绩可能再次超预期 [4] 创新药业务驱动因素 - 创新药部门销售额预计受达雷妥尤单抗、古塞奇尤单抗、阿帕他胺等关键产品推动，因其强劲的市场增长和份额提升 [6] - 市场对达雷妥尤单抗、古塞奇尤单抗、阿帕他胺2026年第一季度的销售额预期分别为38.1亿美元、14.2亿美元和9.19亿美元 [6] - 利伐沙班、戈利木单抗、司来帕格、马昔腾坦等产品预计持续增长，新药如西达基奥仑赛、特夫利珠单抗、塔维索利单抗、瑞波万坦、拉珠单抗、卡普拉汀、艾氯胺酮的快速放量预计将贡献收入增长 [7] 创新药业务面临挑战 - 关键药物乌司奴单抗销售额可能因生物类似药竞争而下降 [7] - 2025年多个乌司奴单抗生物类似药在美国上市，导致其2025年专利到期对创新药部门增长产生10.4%的负面影响，预计2026年第一季度负面影响将加剧 [8] - 市场对乌司奴单抗2026年第一季度的销售额预期为10亿美元 [9] - 伊布替尼销售额可能因美国市场新的口服竞品带来的竞争压力而下降，市场预期其销售额为6.59亿美元 [9] - 其他药物如阿比特龙、英夫利西单抗也面临仿制药/生物类似药竞争压力 [9] - 美国医保Part D重新设计预计对乌司奴单抗、伊布替尼、阿帕他胺等药物的销售产生负面影响 [5][9] 医疗器械业务表现 - 创新药部门2026年第一季度销售额的一致预期为150.5亿美元 [10] - 医疗器械业务预计在心血管、外科手术和视力保健三大重点领域继续保持强劲势头，受新产品采用率提高推动 [10] - 医疗器械部门2026年第一季度销售额的一致预期为85.7亿美元 [11] - 医疗器械业务在中国持续面临带量采购政策带来的不利影响，预计第一季度销售再次受挫 [11] 公司股价与估值 - 过去一年公司股价上涨62.2%，远超行业26.1%的涨幅，也跑赢了板块和标普500指数 [12] - 从估值角度看，公司股票目前基于远期市盈率的交易倍数为20.48倍，高于行业平均的17.09倍，也高于其五年均值15.65倍，估值略贵 [14] 公司优势与投资论点 - 公司最大的优势在于其多元化的商业模式，涵盖制药和医疗器械，有助于更有效地抵御经济周期 [17] - 2025年，尽管乌司奴单抗这一重磅产品专利到期，创新药部门有机销售额仍增长4.1% [18] - 医疗器械业务在过去三个季度已有所改善，公司预计2026年在新产品推动下，创新药和医疗器械两大板块增长都将加速 [18] - 2025年公司研发管线进展迅速，取得了重要的临床和监管里程碑，预计将推动未来数年增长，公司认为创新药部门有10个新产品/管线候选药物具有50亿美元销售峰值潜力 [19] - 公司2025年财务表现超出预期，并对2026年保持强劲势头持乐观态度，目标是在该年实现约1000亿美元的收入，公司现金流强劲，且已连续63年提高股息 [23] 公司面临的主要不利因素 - 主要不利因素包括乌司奴单抗的专利悬崖、关键药物马昔腾坦和戈利木单抗即将到来的专利到期、Part D重新设计的影响、医疗器械部门在华销售放缓以及悬而未决的滑石粉诉讼 [20][22]

公司业绩与核心业务 - 公司将于2026年4月29日公布第一季度财报 投资者关注点预计仍将集中在免疫学业务板块[1] - 在旗舰药物修美乐失去市场独占性后 公司正严重依赖Skyrizi和Rinvoq来驱动增长[1] - 公司已成功将Skyrizi和Rinvoq推广至修美乐的主要适应症以及一个独特的新适应症特应性皮炎[2] - 两款药物在所有获批适应症中均表现强劲 尤其是在炎症性肠病领域[2] - 得益于市场占有率提升和近期标签扩展 这些疗法的持续增长势头预计将推动本季度免疫学销售额 Skyrizi在溃疡性结肠炎的适应症和Rinvoq在巨细胞动脉炎的适应症扩展是主要驱动力[3] - 本季度Skyrizi和Rinvoq的销售共识预期分别为44.3亿美元和20.7亿美元 均高于去年同期水平[3] - 修美乐本季度销售额预计将大幅下降 共识预期为7.23亿美元[4] - 除免疫学外 公司正积极拓展神经科学和肿瘤学等其他治疗领域[5] - 神经科学业务增长得益于口服偏头痛疗法Ubrelvy和Qulipta的采用率增加 肿瘤学业务则通过新药Elahere和Emrelis成功将产品组合从血液癌症扩展到实体瘤[5] 行业竞争格局 - 免疫学市场竞争高度激烈 强生是该领域的关键参与者 其已上市两种重磅药物Stelara和Tremfya[6] - 强生的Stelara去年在美国失去专利独占性后 其重点已转向Tremfya 该公司近期还获批了治疗中重度斑块状银屑病的新免疫药物Icotyde 尽管处于上市早期 但该药可能对Skyrizi构成竞争威胁[6] - 礼来公司也通过其药物Omvoh在免疫学领域扩张 Omvoh于2023年底获FDA批准用于溃疡性结肠炎适应症 这是礼来在美国获批的首个用于IBD的免疫药物 去年该药还获得了克罗恩病的适应症批准[7] 公司市场表现与估值 - 公司股价年初至今表现逊于行业整体[8] - 从估值角度看 公司交易价格低于行业水平 基于市盈率 公司股票目前远期市盈率为13.92倍 低于其行业平均的17.27倍[11] - 过去30天内 2026年每股收益预期从14.54美元小幅下调至14.53美元 2027年每股收益预期从16.23美元下调至16.14美元[12]

核心观点 - 强生公司股价在过去十二个月上涨62%，表现远超其通常的“防御性”标签，这反映了公司在分拆后业务更精简、基本面重塑，正从一个行动缓慢的 conglomerate 转变为一家专注、高质量的增长型公司 [1] - 市场对强生的核心看涨逻辑在于，其高利润的创新药业务加速增长，足以抵消Stelara生物类似药带来的重大收入阻力，并推动公司整体增长和利润率稳定 [3] - 尽管公司展现出强劲的财务势头和清晰的增长路径，但仍需面对生物类似药的威胁和法律遗留问题等潜在挑战 [2] 股价表现与市场定位 - 强生股价在过去十二个月上涨62%，对于通常被视为“乏味且防御性”的医疗保健巨头而言，这一表现非同寻常 [1] - 股价上涨反映了分拆后更精简的业务和基本面的重塑，公司正转型为一家专注、高质量的增长型公司 [1] - 公司股票趋势强度目前处于所有股票的前10%分位，显示出强劲的动量 [6] 核心业务与增长动力 - 创新药业务是核心增长引擎，其第四季度运营销售额增长加速至7.9%，成功抵消了Stelara生物类似药带来的预期两位数负面影响 [3] - 公司对2026财年的收入指引为1005亿美元，中点值代表6.7%的增长，这是一个在考虑近期定价让步和生物类似药竞争后仍具韧性的目标 [3] - 肿瘤学领域通过2025年底以30.5亿美元收购Halda Therapeutics获得新型RIPTAC平台，用于前列腺癌治疗 [3] - 医疗科技业务通过完全整合Shockwave Medical以及推出VARIPULSE Plus，已转型为高增长的心血管业务引擎 [3] - 研发管线中有超过10个潜在资产，峰值销售潜力超过50亿美元，其中OTTAVA机器人手术系统已于2026年1月向FDA提交申请 [3] 财务状况与盈利能力 - 2025年，公司运营现金流利润率约为26.7%，运营利润率为29.5% [6] - 2025年公司收入增长6.0% [6] - 由于Halda整合和定价协议相关成本，预计2026年每股收益将稀释0.10至0.20美元 [6]

核心观点 - 强生公司在剥离消费者健康部门后，其股票因其在经济衰退期的韧性、可靠的股息增长记录以及强劲的财务表现，特别是创新药物的销售增长，仍被视为值得买入的投资标的 [1][2][6][7][8] 历史抗风险表现 - 在2007年12月至2009年6月的大衰退期间，标普500指数总回报为负33%，而强生公司总回报仅为负13.9% [2] - 2020年初新冠疫情引发市场暴跌后，强生公司股票的总回报在当年5月初已完全恢复，而同期标普500的总回报仍下跌超过14% [2] 股息表现 - 强生公司已连续63年提高股息，被列入“股息之王”名单 [6] - 2025年最新一次股息上调幅度为4.8%，季度派息达到每股1.30美元，按当前股价计算股息率约为2.1% [6] - 公司的派息比率处于合理的46.5%水平，意味着今年很可能再次提高股息 [9] 财务业绩与增长 - 过去十年，强生公司年收入增长超过30%，每股收益增长超过86% [7] - 2025年，公司报告收入为942亿美元，同比增长6%；每股收益为11.03美元，同比大幅增长90.5%，部分原因是2024年与分拆Kenvue相关的一次性费用不再存在 [7] - 公司拥有28个年销售额超过10亿美元的平台，其中包括15种药物，这支撑了其盈利能力的改善 [8] 产品组合与销售动态 - 尽管免疫药物Stelara销售额下降41%，血癌疗法Imbruvica收入下降7%，但其他药物的增长完全抵消了这些下滑 [8] - 多发性骨髓瘤疗法Carvykti销售额飙升96%，是抵消其他产品下滑的主要驱动力 [8] 估值与市场关切 - 基于强生公司强劲的财务状况，其股票估值本应高于21倍的市盈率，但目前受到两项迫近的担忧所压制 [10]

市场环境与投资策略 - 在当前市场显著波动、宏观经济条件复杂（包括油价上涨、贸易战和实际战争）的环境下，投资于股息股票是一个很好的策略，因为持续支付股息的公司通常拥有稳健的业务以应对挑战时期，其定期派息也有助于平滑市场损失 [1] 强生公司的股息记录与地位 - 强生公司是“股息之王”成员，该群体要求公司连续50年或以上增加年度股息支付，强生已连续63年增加股息，其记录在同行中尤为突出 [2] 制药业务实力与前景 - 强生制药业务在免疫学和肿瘤学等最大治疗领域拥有广泛的药物组合，旗下许多药物年销售额超过10亿美元 [3] - 凭借多元化的产品线，公司有能力应对专利悬崖的冲击，例如去年其免疫抑制剂Stelara的生物类似药进入美国市场时 [3] - 公司预计今年销售额将增长并达到1000亿美元，这将是生物制药公司第二次达到此里程碑，尽管部分产品将因政府主导的价格谈判而面临销售额下降 [4] - 公司拥有深厚的产品管线，有望在未来发掘出更多重磅产品 [4] 医疗设备业务与财务健康 - 强生的医疗设备业务也相当多元化，公司近期已为Ottava机器人辅助手术系统申请批准，该设备将帮助其在渗透不足且前景广阔的机器人手术细分市场建立影响力 [5] - 公司在财务上极为健康，标普全球给予其AAA评级（最高评级）即是证明 [5]

公司股价与技术分析 - 强生股票在经历多年横盘后，于去年开启上涨趋势，12个月内股价上涨43% [2] - 当前股价正从10周移动平均线反弹，并处于形成“平底”形态的最后一周，买入点为251.71美元 [2] - 相对强度线正创下新高，表明股价表现强劲 [2] - 公司股票的IBD综合评级和相对强度评级均为91/99，意味着在基本面和12个月表现方面超越了91%的股票，也超越了其所在的医疗综合行业组（行业平均评级为68） [1][11][12] - 公司股票的21日平均真实波幅较低，为1.8%，表明其价格波动性相对较低 [13] 公司业务与产品管线 - 公司是一家多元化的医疗企业，业务分为创新药物和医疗产品 [4] - 创新药物部门是其最大部门，预计第一季度将贡献总销售额的64% [4] - 公司持续致力于扩大其创新药物业务 [4] - 主要产品包括治疗多发性骨髓瘤的Darzalex（预计销售额38.5亿美元，增长近19%）、治疗免疫性疾病的Tremfya（预计销售额14.3亿美元，激增超49%）和Stelara（预计销售额10.7亿美元，下降超34%） [9][10] - 医疗设备销售额预计将增长6.5%，达到85.4亿美元 [10] 近期研发与监管进展 - 其药物Icotyde治疗斑块状银屑病的临床研究显示，近60%的青少年患者在治疗一年后皮肤症状完全清除，86%的患者在银屑病面积和严重程度指数上达到皮损减少90%，92%的患者从第24周至第52周维持了该疗效 [5] - 一种针对特定膀胱癌的实验性治疗，患者应答率达到89% [6] - 已为治疗晚期多发性骨髓瘤的药物Tecvayli向欧洲提交上市许可申请 [6] - Tecvayli与Darzalex Faspro的联合疗法于3月5日获得美国食品药品监督管理局批准 [6] - 治疗特定前列腺癌的药物Akeega获得欧洲委员会批准 [7] - 治疗特定类型狼疮的药物nipocalimab获得FDA快速通道资格，将加速审评 [7] - 用于白内障患者的特殊晶状体获得FDA批准 [7] 财务表现与市场预期 - 公司定于4月14日盘前公布第一季度财报，被视为医疗行业的先行指标 [8] - 根据FactSet调查，分析师预计公司第一季度调整后每股收益为2.68美元，销售额为236.1亿美元 [9] - 预期每股收益将下降超过3%，而销售额将增长近8% [9]

强生公司股息增长与财务表现 - 强生公司季度股息从每股1.24美元提高至1.30美元，增幅接近5%，并实现连续63年提高股息，预计将在2026年4月14日公布第一季度业绩时实现第64次年度增长 [2][7] - 公司股息年化收益率为2.14%，派息率处于舒适的46.7%水平，过去十年股息复合年增长率为5% [2][8] - 2025年全年财报显示，公司报告销售额为942亿美元，较2024年增长6%，调整后每股收益为10.79美元，同比增长8.1% [9][10] - 公司自由现金流约为197亿美元，用于向股东支付124亿美元股息以及超过320亿美元的研发和战略收购，资产负债表强劲，净债务约280亿美元，现金及有价证券近200亿美元 [10] 强生公司业务多元化与竞争优势 - 公司业务组合多元化，涵盖药品、医疗器械和消费者健康产品，拥有28个年收入超过10亿美元的平台，这使其能够应对专利到期和诉讼挑战 [3][13] - 创新药业务销售额首次突破600亿美元，有13个品牌实现两位数增长 [9] - 与同行相比，强生公司提供了更低的波动性和经过验证的现金流生成能力，其正常化市盈率约为22.45倍 [12] 与主要同行业公司对比 - 与辉瑞和默克相比，强生公司在股息可持续性方面表现突出：辉瑞股息收益率虽高达6.20%，但其派息率达118.6%，存在压力；默克派息率为45.8%，五年平均年股息增长率为7%，但缺乏强生公司的业务广度和数十年可靠性记录 [2][12] - 强生公司已连续63年增加股息，而辉瑞和默克分别仅为16年和15年，其五年平均年股息增长率为5.25% [12]

公司核心业务与近期业绩预期 - 强生通过其创新药业务部门在神经科学、心血管与代谢疾病、免疫学、肿瘤学、肺动脉高压和传染病等关键领域销售一系列重磅疗法 [1] - 公司定于2026年4月14日发布第一季度业绩 投资者可能重点关注创新药部门的业绩表现 [1] - 尽管Stelara失去市场独占权且受到Part D重新设计带来的负面影响 强生创新药部门2025年有机销售额仍增长4.1% 并在Stelara失去独占权后连续三个季度销售额超过150亿美元 预计这一趋势在2026年第一季度将得以延续 [2] - 预计2026年第一季度增长将由Darzalex、Tremfya和Erleada等关键产品销售额增长驱动 这些产品受益于强劲的市场扩张和市场份额提升 [3] - 其他药物如Xarelto、Simponi/Simponi Aria、Uptravi和Opsumit预计也将保持增长势头 同时 Carvykti、Tecvayli、Talvey、Rybrevant、Lazcluze、Caplyta和Spravato等新疗法的快速放量可能为整体营收增长做出贡献 [3] - 凭借研发管线的持续成功 公司预计新产品在2026年的影响将比2025年更为显著 [4] 主要增长驱动因素 - Darzalex、Tremfya和Erleada等关键产品的销售增长预计将推动第一季度增长 [3] - Carvykti、Tecvayli、Talvey、Rybrevant、Lazcluze、Caplyta和Spravato等新疗法的快速放量可能为整体营收增长做出贡献 [3] - 投资者将关注公司新获批产品Inlexzoh/TAR-200和Imaavy的商业化计划及初步销售数据 [7] - 另一新增药物Caplyta于11月获批用于治疗重度抑郁症新适应症 这有利于该药的新患者起始使用量 [7] - 新药获批的积极趋势在2026年得以延续 美国FDA于本月早些时候批准了强生与合作伙伴Protagonist Therapeutics的口服靶向肽抑制剂Icotyde 用于治疗中重度斑块状银屑病 [8] 面临的主要挑战与风险 - 关键药物Stelara面临的仿制药/生物类似药竞争以及Imbruvica销售额下降可能损害营收增长 [4] - 2025年Stelara在美国有多种生物类似药上市 其失去市场独占权在2025年对创新药部门增长造成10.4%的负面影响 预计2026年第一季度负面影响将更大 因为预计生物类似药进入者数量增加 [5] - Imbruvica销售额可能因美国市场新的口服疗法竞争加剧而下降 Zytiga和Remicade等药物的仿制药/生物类似药竞争也可能损害营收 [6] - Part D重新设计的负面影响预计对Stelara、Imbruvica和Erleada等药物的销售造成压力 [6] 市场竞争格局 - 免疫学和肿瘤学是强生的关键领域 [9] - 在肿瘤学市场拥有强大影响力的其他大型制药公司包括诺华、阿斯利康、艾伯维、安进、默克、百时美施贵宝、罗氏和辉瑞 [9] - 在免疫学领域 艾伯维、安进、赛诺菲、阿斯利康和辉瑞占据强势地位 [9] 财务表现与估值 - 过去一年强生股价表现优于行业 其股价上涨46.2% 而行业涨幅为10.6% [11] - 从估值角度看 强生股票略显昂贵 按市盈率计算 公司股票目前远期市盈率为20.36倍 高于行业的16.99倍 且高于其五年均值15.65 [13] - Zacks对强生2026年每股收益的一致预期在过去60天稳定在11.54美元 而2027年每股收益的一致预期则从12.33美元上调至12.44美元 [15] - 根据60天共识预期趋势 第一季度每股收益预期从2.68美元微升至2.69美元 第二季度预期从2.94美元微降至2.93美元 2026年全年预期稳定在11.54美元 2027年全年预期从12.33美元升至12.44美元 [16]

股价表现与技术指标 - 公司股价自2025年7月中旬以来已连续8个多月稳固位于50日及200日简单移动平均线上方，显示出持续的投资者信心 [1] - 股价在2025年7月形成“黄金交叉”，即50日线上穿200日线，这是一个预示可能进入长期看涨趋势的广泛关注的技术指标 [1] - 过去一年公司股价上涨46.2%，远超行业7.5%的涨幅，同时也跑赢了板块和标普500指数 [23] 创新药业务表现与展望 - 尽管面临Stelara专利到期和Part D重新设计的负面影响，创新药业务2025年有机销售额仍增长4.1% [4] - 该业务在2025年首次实现全年销售额超过600亿美元，并连续三个季度销售额超过150亿美元，有13个品牌实现两位数增长 [5] - 增长主要由Darzalex、Erleada和Tremfya等关键药物驱动，Carvykti、Tecvayli、Talvey、Rybrevant和Spravato等新药也贡献显著 [4] - 公司预计2026年创新药业务增长将加速，新产品的贡献将比2025年更为显著 [6] 研发、并购与产品管线进展 - 2025年公司在研发和并购上投入超过320亿美元，包括收购Intra-Cellular Therapies和Halda Therapeutics [10] - 2025年管线取得重大进展，获得新药批准，如用于治疗高风险非肌层浸润性膀胱癌的Inlexzoh/TAR-200药物释放系统，以及用于治疗全身性重症肌无力的Imaavy [11] - 2026年初，公司与合作伙伴Protagonist Therapeutics的口服靶向肽抑制剂Icotyde获FDA批准，用于治疗中重度斑块状银屑病 [12] - 三款新癌症药物Carvykti、Tecvayli和Talvey在2025年合计贡献30亿美元销售额 [13] - 公司认为其创新药业务中有10个新产品/管线候选药物有潜力达到50亿美元的销售峰值，包括Talvey、Tecvayli、Imaavy、Caplyta、Inlexzo、Rybrevant、Lazcluze和Icotyde [14] 医疗器械业务表现与展望 - 医疗器械业务在过去三个季度有所改善，2025年有机销售额增长4.3% [15] - 增长由收购的心血管业务、外科视觉和伤口闭合业务以及电生理业务的改善所驱动 [15] - 将其骨科业务分拆为独立公司DePuy Synthes的潜在举措，应有助于改善该部门的增长和利润率 [16] - 公司预计2026年医疗器械业务的增长将优于2025年，主要得益于心血管、外科和视觉领域新推出产品的采用率提高 [16] 主要挑战与风险 - 关键产品Stelara于2025年在美国失去专利独占权，该药在2024年占创新药业务销售额约18% [18] - Stelara的专利到期在2025年对创新药业务增长造成10.4%的负面影响，且预计2026年影响将更为显著 [19] - 随着专利保护到期，公司预计Simponi和Opsumit将在2026年开始受到仿制药影响 [19] - 销售额受到《通货膨胀削减法案》下医疗保险Part D重新设计的影响，主要波及Stelara、Erleada和肺动脉高压药物 [20] - 公司在中国市场面临挑战，销量采购计划持续对销售造成影响，且预计2026年将继续受此问题困扰 [17] - 公司面临超过74,000起关于其滑石粉产品的诉讼 [21] - 2025年4月，德克萨斯州一家破产法院驳回了公司通过破产计划解决滑石粉诉讼的提议，这是其第三次破产策略失败 [22] 财务、估值与市场预期 - 从估值角度看，公司股价略贵，其前瞻市盈率为20.05倍，高于行业的16.69倍，也高于其五年均值15.65 [27] - 过去60天内，市场对公司2026年每股收益的共识预期从11.46美元上调至11.54美元，2027年预期从12.25美元上调至12.44美元 [30] - 公司业务模式多元化，通过制药和医疗器械部门运营，拥有超过275家子公司和28个年销售额超10亿美元的平台或产品 [33] - 公司现金流强劲，并已连续63年增加股息 [33] - 公司2025年财务表现超出预期，并对2026年保持强劲势头持乐观态度，目标是在该年实现约1000亿美元的收入，并预计两个业务部门的销售增长都将高于2025年 [34]

公司战略转型与业务表现 - 强生公司几年前达到一个转折点 分拆了其消费者健康业务为Kenvue 以将重点和财务资源转向其创新药和医疗科技业务 因为这些领域显示出更强的增长潜力 [1] - 尽管其最畅销的免疫学药物Stelara失去了市场独占权 构成了明确的逆风 但公司成功管理了两大主要业务的增长 度过了Stelara的衰退期 [1][2] - 公司目前拥有28个平台或产品 每年至少带来10亿美元收入 并已将Stelara失去独占权的影响置于身后 [5] 市场表现与抗风险能力 - 尽管标普500指数今年因对人工智能支出和伊朗战争等担忧而下跌 但强生股价同期上涨了15% [4] - 制药股通常在不确定时期表现良好 因为投资者知道其增长风险有限 无论经济背景如何患者都需要药物和治疗 [4] - 强生市值达5720亿美元 毛利率为67.97% 股息收益率为2.19% [6] 股息与股东回报 - 强生是“股息之王” 意味着其已连续至少50年每年增加股息 这显示了对回报股东的承诺 [7] - 公司每股股息为5.20美元 股息收益率为2.1% 超过了标普500指数1.1%的股息收益率 [9] - 公司强劲的自由现金流水平为其持续提高股息提供了财务资源支持 [7] 长期投资价值 - 由于其产品组合的强度和多元化 预计将推动盈利持续增长 强生是在任何市场环境下都值得持有的优质股票 [10][11] - 文章建议在买入后应长期持有这家顶级制药公司 [11]