公司动态与市场表现 - 近12个交易日日均成交额接近2 8亿港元 入列港股10%活跃股行列 显示股价已触底[1] - 6月24日多位董事集体增持H股20 8万股 传递股价被低估信号[1] - 6月23日单日成交额突破2 4亿港元 市场对龙头价值重估预期强烈[1] - 收购高脉健康70%股权后 公司总市值51亿港元 估值增厚在即[1] 战略收购与业务整合 - 以5400万元收购高脉健康70%股权 补全核医学关键拼图 形成"影像服务+核医学+AI"全产业链闭环[3] - 高脉健康拥有核医学三大优势：独家运营科室、放射性药物研发能力、"一县一核医学科"政策入口[4] - 公司项目数量、覆盖地区、患者服务量、牌照数等综合指标行业第一[4] - 打造"药物-服务-数据-AI基座大模型"四位一体商业模式 实现商业升级[4] 商业模式升级细节 - 药物端：整合放射性药物研发能力 拓展PET/CT高端检查市场 参与高毛利药物分成[5] - 服务端：依托"一县一核医学"政策推动资源下沉县域 核医学诊断服务溢价成新增长引擎[5] - 数据端：日均新增2-3万例标准化数据 核医学数据价值达常规影像3倍 加速向数据资产运营商转型[5] - AI端：影禾医脉发布全球首个全模态全流程医学影像基座大模型 核医学数据提升算法精度形成商业闭环[5] 行业趋势与竞争格局 - 行业并购金额从2021年28亿元激增至2024年92亿元 年复合增长率48%[8] - 龙头企业战略路径：横向整合扩张规模、纵向延伸掌握核心资源、生态共建开放平台[8] - "一县一核医学"政策加速落地 行业从医疗"配角"向健康产业"核心节点"蜕变[3][8] 投资价值逻辑 - 稀缺性溢价：核医学赛道政策红利明确 先发优势带来PET-CT业务估值溢价[10] - 数据资产重估：亿级影像数据库与AI大模型结合 打开万亿变现空间[11] - 生态协同红利：放射性药物分成与商保合作等多元盈利模式平滑周期波动[12] - 收购后股价涨幅超10% 预计随政策落地与AI商业化加速持续受益[12]