公司业绩指引调整 - 公司撤销其2026财年收益指引 原因是旗下Penfolds品牌和Treasury Americas业务前景不确定 [1] - 公司同时撤销了Penfolds品牌在2027财年EBITS增长15%的预期 [3] - 公司已暂停其场内股票回购计划 直至交易状况和预期更加明朗 [6] Penfolds品牌中国市场表现 - 公司2026财年第一季度在中国市场出现Penfolds销售疲软 [2] - 如果初步数据所显示的趋势在2026财年持续 Penfolds品牌在中国市场的2026财年出货目标恐难达成 [2] - 公司于去年在中国市场重新开展业务 此前北京取消了于2020年实施的澳大利亚葡萄酒关税 [3] Treasury Americas业务美国市场挑战 - 公司2026财年第一季度Treasury Americas业务的出货受到美国分销商RNDC退出加利福尼亚州市场的影响 该决定于9月生效 [4] - 公司此前预计 更换加州分销商将对其2026财年Treasury Americas业务的净销售收入造成5000万澳元的冲击 [5] - 公司正与RNDC持续进行谈判 双方寻求务实的解决方案 但库存管理的不确定性可能对2026财年出货和运营计划产生额外影响 [5][6] 市场反应 - 此次更新引发市场强烈反应 公司股价下跌超过15%至5.93澳元 为十多年来最低水平 [2]

公司财务与战略调整 - 公司撤回2026财年业绩指引并暂停2亿澳元（约合1.3亿美元）的股票回购计划[1][5] - 公司已回购约3000万澳元股票[5] - 暂停剩余回购计划被分析师认为是“出乎意料”但“在当前短期交易不确定性背景下是审慎的”[6] 中国市场表现 - 旗舰品牌Penfolds在中国市场的销售表现弱于预期，原因包括饮酒习惯改变和大型宴会场合减少[2] - 若当前趋势持续，Penfolds品牌在2026财年于中国的销售目标恐难实现[3] - 公司因此撤回了Penfolds在2026和2027财年低至中双位数及15%的盈利增长指引[3] - 中国市场的消费动态变化给公司业绩带来了高度不确定性[4] 美国市场运营挑战 - 公司在加州的经销商Republic National Distributing Company退出，导致运营受扰[4] - 向新合作伙伴Breakthru Beverage Group的过渡将导致约5000万澳元的销售额损失[5] - 与RNDC就约1亿澳元库存的谈判仍在进行中[5] 公司背景与应对措施 - 公司为全球前五大葡萄酒生产商之一，股价下跌14%至5.99澳元，为十多年来最低点[2] - 自中国取消高额进口关税后，中国市场一直是公司增长的核心[2] - 公司正采取措施以减轻中国市场疲软的影响，包括寻求机会将产品重新调配至其他关键市场的特定客户[6]

核心观点 - 公司撤回2026财年业绩指引并暂停2亿澳元股票回购计划 主要原因为中国市场需求疲软及美国分销渠道中断 [1][5] 财务与资本市场表现 - 公司股价下跌14%至5.99澳元 创逾10年新低 [1] - 暂停原计划中剩余的股票回购 该计划总额为2亿澳元 此前已完成约3000万澳元回购 [5][6] - 美国市场分销商转换预计将导致约5000万澳元销售额损失 另有约1亿澳元库存问题尚在谈判中 [5] 中国市场表现与挑战 - 旗舰品牌Penfolds在华销售弱于预期 主因是饮酒习惯改变及大型宴请场合减少 [2] - 基于初步数据 公司认为其Penfolds品牌在2026财年中国的销售目标恐难实现 [3] - 因此撤回Penfolds品牌先前设定的2026财年低至中双位数收益增长及2027财年15%收益增长的指引 [3] - 中国市场消费动态演变带来高度不确定性 [4] 美国市场运营挑战 - 美国业务受到加州分销商Republic National Distributing Company退出的干扰 [4] - 正在向新合作伙伴Breakthru Beverage Group过渡 [5] 公司应对措施 - 正实施多项举措以减轻截至2026年6月财年中国市场疲软的影响 包括寻求机会将产品重新分配至其他关键市场的特定客户 [6]

公司业绩与市场表现 - 公司股价暴跌至10年低点，盘中跌幅高达14% [1][2][4] - 公司撤销2026财年业绩指引并暂停原定2亿澳元（约合1.3亿美元）的股票回购计划，该回购计划已完成15% [1][6] - 公司认为其Penfolds品牌和美洲业务前景不确定，不再维持集团层面的息税前销售利润增长指引 [6] 主要市场面临的挑战 - 中国市场9月份库存消耗量低于预期，若趋势持续将无法实现2026财年库存消耗目标 [2] - 美国加利福尼亚州的经销商转型影响了美洲业务的业绩，公司因此撤销了对该财年美洲业务息税前销售利润小幅增长的指引 [3] - 中国市场消费复苏不及预期，部分原因是中国政府发布了禁止公务宴请饮酒的官方指引 [5] 管理层与战略背景 - 新任首席执行官Sam Fischer即将于本月晚些时候接替Tim Ford，此次公告凸显其面临的困难 [4] - 投资者此前曾期望2024年澳大利亚葡萄酒对华贸易壁垒的取消能带来重要市场的强劲销售增长，但实际情况未达预期 [5]