Compania Cervecerias Unidas NYSE: CCU began 2026 with strong results in its Chile business, but softness in Argentina and a sharp downturn in wine weighed on consolidated performance, Chief Financial Officer Felipe Dubernet said on the company's first-quarter earnings call. Dubernet said consolidated EBITDA was essentially flat, rising 0.1% from the prior year. The result reflected a 13.7% increase in EBITDA in Chile, which was offset by declines of 18.6% in the international business segment and 50.1% in t ...

Profit attributable to the owners of the parent company declined 36.3% to 8.78bn pesos. "The first quarter of 2026 has been marked by disciplined execution in a challenging global environment, where Viña Concha y Toro has maintained a solid trajectory, prioritising profitability and the value of our strategic brands," Concha y Toro chief executive Eduardo Guilisasti said: Sales of wine, which account for the majority of group sales, fell 7.9% in value to 178bn pesos. Volumes were down 6.8%. Concha y Toro's ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2026年第一季度合并EBITDA与去年基本持平，仅增长0.1% [4] - 合并净销售额基本持平，增长0.2%，销量增长1.8%几乎完全被以智利比索计价的平均价格下降1.5%所抵消 [4] - 合并毛利润增长1.4%，毛利率改善55个基点，主要得益于直接成本降低和效率提升 [5] - 销售管理费用以智利比索计基本持平，但占净销售额的比例上升了23个基点 [5] - 合并EBITDA利润率稳定在16.1% [5] - 净利润同比下降6.8% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 智利业务 - 智利业务净销售额增长3.9%，由销量驱动（增长3.9%），平均价格持平 [6] - 销量增长由非酒精饮料类别的高个位数增长以及酒精和非酒精类别的整体市场份额增长驱动 [6] - 酒精产品（包括啤酒和烈酒）销量出现低个位数下降，但调味低酒精即饮产品销量实现低双位数增长 [6] - 平均价格持平是产品组合效应的结果，主要由于非酒精饮料（特别是水）的增长 [6] - 毛利润增长10.2%，毛利率提升278个基点，主要得益于智利比索兑美元升值8.1%、采购和制造成本效率提升，但部分被铝价上涨所抵消 [7] - EBITDA增长13.7%，EBITDA利润率提升173个基点，达到20.0% [7] 国际业务（主要阿根廷） - 国际业务净销售额下降6.7%，由以智利比索计价的平均价格下降5.1%和销量收缩1.7%驱动 [7] - 平均价格下降主要是阿根廷的负面货币换算效应和负面组合效应所致，部分被与通胀同步的提价行动所抵消 [8] - 销量下降主要由于阿根廷啤酒销量出现中个位数收缩，而非酒精类别低个位数增长部分抵消了此影响 [8] - 毛利润以智利比索计收缩10.7%，毛利率下降218个基点，主要由于成本压力 [8] - EBITDA收缩18.6%，若排除阿根廷的重组成本，EBITDA将收缩10.4% [8][9] 葡萄酒业务 - 葡萄酒业务净销售额下降7.2%，主要由销量下降5.9%和平均价格下降1.4%驱动 [9] - 销量疲软是由于出口和国内市场均出现收缩，与行业趋势一致 [9] - 平均价格下降主要是由于智利比索兑美元升值对出口收入的不利影响以及组合效应，部分被国内市场的收入管理举措所抵消 [9] - 毛利润下降21.8%，毛利率恶化589个基点，主要由于葡萄酒成本上升 [9] - EBITDA下降50.1%，EBITDA利润率下降508个基点 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 智利市场：销量增长3.9%，市场份额在酒精和非酒精类别均有所提升 [6][42] - 阿根廷市场（属国际业务）：啤酒销量中个位数收缩，非酒精饮料销量低个位数增长 [8][42] - 哥伦比亚市场（合资及关联业务）：销量实现中双位数增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正执行2025-2027年战略计划，聚焦三大支柱：盈利能力、增长和可持续性 [45] - 在智利，公司通过产品创新（如增强型或添加天然果汁的风味水）和顺应消费趋势来推动非酒精饮料增长 [20] - 在葡萄酒业务，全球葡萄酒消费呈下降趋势，公司战略是聚焦关键市场、关键品牌和产品创新，特别是在国内市场，同时寻求出口市场的增长机会和行业整合 [37][38] - 公司认为葡萄酒业务与国内其他业务存在渠道协同效应，目前不考虑出售该业务 [39] - 面对成本通胀，公司采取了积极的收入管理举措（如提价）并持续强化效率提升和资本支出优先级管理 [24][29][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体经营环境充满挑战，特别是阿根廷的消费环境疲软，以及葡萄酒业务面临特别艰难的商业环境 [4] - 全球地缘政治冲突显著推高了全球成本，加剧了通胀压力，公司也受到影响，需要谨慎应对并展现韧性和适应能力 [45] - 成本环境非常波动，主要受铝价、石油价格以及PET、聚乙烯、聚丙烯等包装材料价格影响 [22][23] - 石油价格每上涨30美元/桶，将对公司产生约3000万美元的直接成本影响 [32] - 智利比索每升值1%，可带来约400万智利比索的正面影响 [32] - 消费者面临油价、通胀压力，可能影响其消费能力和产品选择，公司需要在销量和价格之间谨慎平衡 [21][28][30] - 对于阿根廷市场，管理层认为第一季度基数较高，后续季度同比比较将更为有利，预计将恢复增长，宏观经济环境趋于稳定但通胀压力仍高 [30][31] - 对于葡萄酒业务，全球消费下降趋势持续，国内业务预计将继续下滑，但出口业务存在增长机会 [37][38] 其他重要信息 - 公司在哥伦比亚的合资及关联业务持续实现销量中双位数增长，专注于建立品牌资产以提升未来盈利增长 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 智利非酒精饮料高个位数增长的主要驱动因素是什么？对未来几个季度的销量有何预期？ [12] - 增长驱动因素因产品而异，软饮料增长持平或极低个位数，但水（包括增强型/风味水）实现了双位数增长，果汁中个位数增长，功能饮料（能量饮料、运动饮料）也增长强劲，这主要与消费趋势和产品创新相关 [20][21] - 展望未来，由于消费者面临油价和通胀压力，预测较为困难，消费趋势可能演变并影响产品组合 [21] 问题: 考虑到铝价波动和智利比索走强，公司如何看待今年剩余时间的成本？ [16][17] - 主要成本压力来自铝价和油价（影响分销成本），以及PET等塑料包装材料 [22] - 本季度智利毛利率表现强劲，得益于智利比索升值和运营效率 [23] - 成本环境非常波动，公司已在3月底、4月初在全品类提价，并寻求更多效率提升以抵消影响，但需在销量和价格间保持平衡 [23][24][28] 问题: 智利的EBITDA利润率水平是否可持续？是否有可复制的支出节省？ [27] - 利润率扩张得益于整体价格优于去年以及单位成本降低，但产品组合（非酒精占比提升）对每吨价格有影响 [28] - 由于成本环境高度波动，公司通过提价和寻求额外效率来应对，但目前做出准确预测为时过早，内部情景分析显示提价大致能抵消成本压力 [28][29] 问题: 是否预期阿根廷销量在未来几个季度复苏？ [27] - 第一季度销量疲软，部分因去年同期基数高，预计后续季度同比将实现增长，因去年后三个季度基数较低 [30] - 阿根廷宏观经济趋于稳定但通胀高企，公司提价与通胀同步，预计将迎来更有利的比较基数，但并非异常强劲的复苏 [31] 问题: 油价波动对EBITDA的敏感性影响如何？ [32] - 油价直接影响分销成本及玻璃等能源密集型成本，每桶油价上涨30美元，会产生约3000万美元的直接影响 [32] - 智利比索升值可部分抵消，每升值1%约带来400万智利比索的正面影响 [32] 问题: 对葡萄酒业务今年剩余时间的展望如何？是否看到销量企稳或市场复苏的迹象？ [37] - 全球葡萄酒消费呈下降趋势，公司需通过创新和聚焦关键市场及品牌来应对 [37] - 展望方面，国内业务预计将继续下滑，消费可能转向啤酒或其他低酒精即饮产品，但出口业务存在增长机会，公司有足够规模在不同市场运营并提升市场份额 [37][38] 问题: 是否考虑出售葡萄酒业务？ [39] - 不考虑出售，因该业务在国内市场存在协同效应，且出口业务的盈利能力和市场份额有望增长，此外当前业绩也受到周期性葡萄酒成本高企的影响 [39] 问题: 能否提供智利和国际市场酒精与非酒精饮料的销量百分比细分？ [41] - 在智利，非酒精饮料销量实现高个位数增长，酒精饮料销量出现低个位数下降，公司在酒精和非酒精品类均获得市场份额 [42] - 在阿根廷（国际业务），酒精饮料销量出现中个位数下降，非酒精产品组合实现低个位数增长 [42]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度合并净销售额与去年同期基本持平，增长0.2%，其中销量增长1.8%，但以智利比索计的平均价格下降1.5% [4] - 合并毛利润增长1.4%，毛利率改善55个基点，主要得益于直接成本降低和效率提升 [5] - 合并EBITDA与去年同期基本持平，增长0.1%，EBITDA利润率稳定在16.1% [4][5] - 合并净利润同比下降6.8% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - **智利业务**：净销售额增长3.9%，由销量增长驱动，平均价格持平 [6]；毛利润增长10.2%，毛利率提升278个基点 [7]；EBITDA增长13.7%，EBITDA利润率提升173个基点至20.0% [7] - **国际业务**：净销售额下降6.7%，由平均价格下降5.1%和销量下降1.7%驱动 [7]；毛利润下降10.7%，毛利率下降218个基点 [8]；EBITDA下降18.6% [4][8] - **葡萄酒业务**：净销售额下降7.2%，由销量下降5.9%和平均价格下降1.4%驱动 [9]；毛利润下降21.8%，毛利率下降589个基点 [9]；EBITDA下降50.1%，EBITDA利润率下降508个基点 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - **智利市场**：销量增长3.9%，其中非酒精饮料品类实现高个位数增长，酒精饮料（啤酒和烈酒）销量低个位数下降，但风味低酒精即饮产品销量实现低两位数增长 [6]；公司在酒精和非酒精品类均获得市场份额 [6] - **阿根廷市场**：销量下降，啤酒销量中个位数下降，非酒精品类销量低个位数增长 [8]；平均价格下降主要受阿根廷比索兑美元贬值28.7%的负面货币折算效应影响 [5] - **哥伦比亚市场**：合资和关联业务在当季实现了中双位数销量增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正执行2025-2027年战略计划，聚焦盈利能力、增长和可持续性三大支柱 [44] - 在智利，公司通过品牌建设和创新，专注于非酒精饮料品类的增长，特别是水品类 [20] - 在葡萄酒业务，面对全球消费下滑，公司战略是聚焦关键市场和品牌，提升创新和盈利能力，并利用出口业务规模优势 [37][38] - 公司已采取主动的收入管理举措，并将继续强化效率努力和管理资本支出优先级，以抵消当前环境的不利影响 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在智利开局强劲，但在阿根廷仍面临疲软的消费环境，葡萄酒业务面临特别严峻的商业环境 [4] - 阿根廷宏观经济环境趋于稳定，但通胀压力高企，公司价格调整与通胀同步，但去年滞后于通胀 [31] - 全球地缘政治冲突显著推高了全球成本，加剧了通胀压力，公司也未能幸免，需谨慎行事并发挥韧性和适应能力 [44] - 投入成本（如铝、石油、PET等包装材料）和汇率（智利比索升值）非常波动，给预测带来困难 [22][23][28] - 石油价格每桶上涨30美元，将产生约3000万美元的直接影响；智利比索每升值1%，则影响约400万智利比索 [32] 其他重要信息 - 公司披露，若不包含阿根廷的重组成本，国际业务EBITDA的降幅将为10.4% [8] - 在智利，非酒精饮料的增长主要由水品类（包括强化水或风味水）驱动，该品类实现了两位数增长，果汁中个位数增长，功能饮料（能量饮料和运动饮料）也表现良好，但软饮增长非常低 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 智利非酒精饮料高个位数增长的驱动因素是什么？对未来几个季度的销量有何预期？ [12] - 增长主要由水品类（包括强化水/风味水）的两位数增长驱动，其次是果汁中个位数增长和功能饮料的增长，软饮增长疲软，这更多与消费趋势和产品创新相关 [20][21] - 由于石油价格上涨和通胀压力给消费者带来压力，未来消费趋势难以预测，可能影响产品组合 [21] 问题: 考虑到铝价波动和智利比索走强，公司如何看待今年剩余时间的成本？ [16][17] - 主要成本压力来自铝、石油（影响分销成本）以及PET等塑料包装材料 [22] - 智利强劲的毛利率得益于智利比索升值以及制造和采购效率 [23] - 面对波动，公司已在3月底、4月初全面提价，并寻求更多效率以抵消影响，但环境非常波动，难以准确预测 [23][24][28][29] 问题: 智利的EBITDA利润率水平是否可持续？阿根廷的销量是否会在未来几个季度复苏？ [27] - 利润率扩张得益于整体价格优于去年以及单位成本降低，但受产品组合影响 [28] - 由于投入成本高度波动，公司已采取提价和效率措施来补偿，但需在销量和价格间取得平衡，目前难以断言可持续性 [28][29] - 阿根廷第一季度销量疲软，部分因去年同期基数高，预计后续季度同比（Q2比Q2，Q3比Q3，Q4比Q4）将出现增长，因去年后九个月基数较低 [30] - 阿根廷宏观经济更趋稳定，但通胀压力仍高，公司价格调整与通胀同步，预计不会出现特别强劲的复苏，但更趋稳定 [31] 问题: 能否提供油价波动对EBITDA的敏感性分析？ [32] - 油价直接影响分销成本和玻璃等能源密集型成本，每桶油价上涨30美元，直接影响约3000万美元 [32] - 智利比索升值可部分抵消，每升值1%影响约400万智利比索，升值10%可补偿显著金额 [32] 问题: 对葡萄酒业务今年剩余时间的展望如何？是否看到市场企稳或复苏的迹象？ [37] - 全球葡萄酒消费呈下降趋势，智利也不例外 [37] - 展望方面，出口业务与国内业务不同，预计国内消费将继续下滑，可能转向啤酒或风味低酒精即饮产品 [37] - 行业存在整合机会，公司在出口市场有足够规模，预计出口市场份额将增长，国内业务则聚焦更盈利的产品和创新 [38] 问题: 是否考虑出售葡萄酒业务？ [39] - 不考虑，因为该业务存在协同效应，尤其是在国内市场，且出口业务的盈利能力和市场份额预计将增长 [39] - 当前葡萄酒业务受到周期性葡萄酒成本高企的严重影响，但战略是聚焦更盈利的产品组合，提高效率，并利用渠道协同效应 [39] 问题: 能否提供智利和国际业务中酒精与非酒精饮料的销量百分比细分？ [41] - 在智利，非酒精饮料销量高个位数增长，酒精饮料销量低个位数下降 [42] - 在阿根廷（国际业务的主要市场），酒精饮料销量中个位数下降，非酒精饮料销量低个位数增长 [42]

财务数据和关键指标变化 - 公司2026年第一季度合并EBITDA与去年基本持平，仅增长0.1% [4] - 合并净销售额增长0.2%，主要由销量增长1.8%驱动，但被智利比索计的平均价格下降1.5%几乎完全抵消 [4] - 合并销量增长由智利运营部门3.9%的扩张驱动，抵消了国际业务和葡萄酒运营部门分别1.7%和5.9%的下降 [5] - 毛利润增长1.4%，毛利率提高55个基点，主要得益于直接成本下降和效率提升 [5] - 销售、管理及行政费用（MSD&A）在智利比索计值上基本持平，占净销售额的比例上升23个基点 [5] - EBITDA利润率稳定在16.1% [5] - 净利润同比下降6.8% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - **智利运营部门**：净销售额增长3.9%，由销量增长驱动，平均价格持平 [6]。销量增长由非酒精品类的高个位数增长以及酒精和非酒精品类的整体市场份额增长驱动 [6]。酒精产品（啤酒和烈酒）销量下降低个位数，但风味低酒精即饮产品销量实现低双位数增长 [6]。毛利润增长10.2%，毛利率上升278个基点，主要得益于智利比索兑美元升值8.1%带来的美元计价成本下降，以及采购和制造成本的效率提升，部分被铝价上涨所抵消 [7]。MSD&A费用占净销售额比例上升31个基点 [7]。EBITDA增长13.7%，EBITDA利润率上升173个基点，达到20.0% [7] - **国际业务运营部门**：净销售额下降6.7%，由智利比索计的平均价格下降5.1%和销量收缩1.7%导致 [7]。平均价格下降主要是阿根廷的负面货币折算影响和产品组合效应，部分被与通胀同步的提价行动所抵消 [8]。销量下降主要因阿根廷啤酒销量中个位数收缩，但非酒精品类低个位数增长部分抵消 [8]。毛利润（智利比索计）收缩10.7%，毛利率下降218个基点 [8]。MSD&A费用占净销售额比例下降54个基点 [8]。EBITDA收缩18.6%，若排除阿根廷的重组成本，EBITDA将收缩10.4% [8][9] - **葡萄酒运营部门**：净销售额下降7.2%，主要由销量下降5.9%和平均价格下降1.4%导致 [9]。销量疲软源于出口和国内市场的收缩，与行业趋势一致 [9]。平均价格下降主要因智利比索兑美元升值对出口收入的不利影响及产品组合效应，部分被国内市场的收入管理举措抵消 [9]。毛利润下降21.8%，毛利率恶化589个基点，主要由于葡萄酒成本上升 [9]。MSD&A费用占净销售额比例持平 [9]。EBITDA下降50.1%，EBITDA利润率下降508个基点 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - **智利市场**：非酒精饮料实现高个位数增长，其中水（包括强化水）品类实现双位数增长，果汁实现中个位数增长，功能饮料（能量饮料和运动饮料）增长显著，但软饮料增长非常低 [19][20]。公司在酒精和非酒精品类均获得市场份额 [40] - **阿根廷市场（国际业务主要部分）**：面临疲软的消费环境 [4]。啤酒销量中个位数收缩，非酒精品类低个位数增长 [8][40]。公司已根据通胀提价，但仍滞后于年度通胀水平 [8] - **哥伦比亚市场（合资及联营业务）**：第一季度销量实现中双位数增长，持续在扩大业务规模的积极轨道上 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行其2025-2027年战略计划，该计划围绕盈利能力、增长和可持续性三大支柱 [42] - 面对全球地缘政治冲突导致的成本上升和通胀压力，公司将谨慎行动，发挥韧性和适应能力 [42][43] - 已在季度末采取积极的收入管理举措，并将继续加强效率努力和管理资本支出优先级，以抵消当前环境的不利影响 [43] - 在葡萄酒业务方面，全球葡萄酒消费呈下降趋势，公司将通过创新、聚焦关键市场和品牌（尤其是出口市场）来应对，并认为行业整合中存在机会 [34][35][36]。公司不考虑出售葡萄酒业务，因其在国内市场具有协同效应，且出口业务有望增长盈利能力和市场份额 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体经营环境充满不确定性，特别是原油、铝等投入品价格波动剧烈，对成本和消费者支出均构成压力 [21][22][26] - 在智利，汽油价格上涨迅速传导至消费者，可能影响产品组合 [21] - 在阿根廷，宏观经济形势自去年底以来趋于稳定，但仍面临高通胀压力 [29]。与去年下半年疲软的基础相比，预计后续季度销量同比将有所增长 [28][29] - 对智利非酒精品类未来销量走势难以预测，因消费者面临油价和通胀压力 [20] - 对智利EBITDA利润率可持续性持谨慎态度，因投入成本波动，需在销量和价格间取得平衡 [26][27] 其他重要信息 - 智利比索兑美元升值对公司以美元计价的成本产生有利影响 [7] - 阿根廷比索兑美元贬值28.7%，对以智利比索计的平均价格产生负面货币折算影响 [5] - 公司提供了成本敏感性分析：油价每上涨30美元/桶，将产生约3000万美元的直接影响；智利比索每升值1%，影响约为400万智利比索 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 智利非酒精饮料高个位数增长的驱动因素是什么？对未来几个季度的销量有何预期？[12] - 增长驱动因素包括：水（含强化水、风味水）双位数增长、果汁中个位数增长、功能饮料显著增长，这主要与消费趋势和产品创新相关 [19][20]。软饮料增长非常低 [20] - 未来预期：由于油价和通胀给消费者带来压力，前景难以预测，可能影响产品组合 [20][21] 问题: 考虑到铝价波动和智利比索走强，如何看待今年剩余时间的成本及毛利率？[16] - 主要成本压力来自铝价、油价（影响分销成本）以及PET等塑料包装材料 [21][22] - 本季度智利毛利率的稳固得益于智利比索升值以及制造和采购效率 [22] - 未来成本环境非常波动，公司已在3月底、4月初全面提价，并寻求额外效率以抵消影响 [22][23][27]。需在销量和价格间谨慎平衡 [26] 问题: 智利的EBITDA利润率水平是否可持续？阿根廷的销量是否会在未来几个季度复苏？[26] - **智利EBITDA利润率**：受产品整体价格优于去年及单位成本下降推动，但面临投入成本波动挑战。公司已提价并寻求效率补偿，但环境波动大，需保持谨慎 [26][27] - **阿根廷销量**：第一季度仍疲软，啤酒销量中个位数下降。由于去年后三个季度基数较低，预计后续季度同比将实现增长。当前宏观经济更稳定，但通胀压力高，公司提价与通胀同步。预计复苏温和，而非强劲 [28][29] 问题: 能否提供油价波动对EBITDA的敏感性分析？[30] - 油价直接影响显著，特别是分销成本和玻璃等能源密集型成本。油价每上涨30美元/桶，直接影响约3000万美元 [30] - 智利比索升值可部分抵消：每升值1%，影响约400万智利比索；升值10%则可补偿显著金额 [30] 问题: 对葡萄酒业务今年剩余时间的展望如何？是否看到销量企稳或市场复苏的迹象？[34] - 全球葡萄酒消费呈下降趋势，公司需通过创新和聚焦关键市场/品牌来应对 [34][35] - 展望：国内业务预计继续下滑，消费可能转向啤酒或风味低酒精即饮产品 [35]。出口业务则不同，有望在行业整合中抓住机会，凭借规模在不同市场运营，提升市场份额 [36] - 整体展望不乐观，但将聚焦更高利润的产品和创新 [36] 问题: 是否考虑出售葡萄酒业务？[37] - 不考虑出售，因为该业务在国内市场具有协同效应，且出口业务的盈利能力和市场份额有望增长 [37]。当前业绩受周期性葡萄酒成本高企和全球消费下降的“完美风暴”影响，战略是聚焦更盈利的产品组合，提升效率，并利用渠道协同效应 [37] 问题: 能否提供智利和国际市场酒精与非酒精产品销量的百分比细分？[39] - **智利**：非酒精产品销量实现高个位数增长，酒精产品销量下降低个位数。公司在两个品类均获得市场份额 [40] - **阿根廷（国际业务主要市场）**：酒精产品（啤酒）销量中个位数下降，非酒精产品组合低个位数增长 [40]

业绩总结 - CCU的市场资本化为21亿美元[12] - 2025年总销售额预计为30.57亿美元，其中智利市场贡献20.12亿美元，国际业务贡献8.20亿美元，葡萄酒业务贡献2.91亿美元[15] - 2025年EBITDA预计为3.95亿美元，EBITDA利润率为12.9%[15] - 2025年净销售额预计为2910亿智利比索，较2022年增长约56%[65] - 2025年EBITDA预计为376亿智利比索，较2022年增长约5%[67] - 2026年第一季度的销售量为10,296千升，同比增长1.8%[72] - 2026年第一季度的净销售额为819,515百万智利比索，同比增长0.2%[72] - 2026年第一季度的毛利率为47.3%，较2025年同期提高55个基点[72] - 2026年第一季度的EBIT为91,783百万智利比索，同比下降0.1%[72] - 2026年第一季度的EBITDA为131,644百万智利比索，同比增长0.1%[72] - 2026年第一季度的净收入为53,856百万智利比索，同比下降6.8%[74] - 2026年第一季度的总费用占净销售额的比例为47.1%，较2025年同期下降66个基点[74] - 2026年第一季度的现金及现金等价物为611,569百万智利比索，较2025年年底的519,176百万智利比索增加[79] - 2026年第一季度的净现金流入为174,270百万智利比索，较2025年同期增加43,840百万智利比索[80] - 2026年第一季度的财务杠杆比率（净财务债务/EBITDA）为1.69，较2025年年底的2.03有所改善[79] 市场表现 - CCU在智利的啤酒市场份额为44.8%[20] - CCU在智利的碳酸饮料市场份额为67.1%[20] - CCU在国际业务的市场份额为19.7%[20] - CCU的葡萄酒出口业务覆盖超过80个国家[16] - CCU在智利的销售渠道中，零售占49%，超市占31%，间接销售占20%[22] - CCU在国际市场的销售渠道中，间接销售占78%[22] 可持续发展目标 - CCU的目标是到2030年实现水资源平衡、循环经济和气候行动等可持续发展目标[38] - 工业用水消耗预计到2025年减少52.7%[41] - 每年在CCU优先领域至少进行一次水资源补充倡议/投资，预计到2025年将有4项倡议[41] - 物流碳排放预计到2025年减少68%[42] - 100%可重复使用、可回收或可堆肥的包装材料，预计到2025年达到99.95%[41] - 2025年回收塑料年产量预计达到2250吨，较当前增加400吨[42] - 2025年实现零工业废物填埋，预计到2025年工业固体废物的增值率为99.17%[43] - 2025年工作环境满意度目标为88%[47] - 预计到2025年，100%的社区计划将在战略区域内实施[48]