财务业绩要点 - 第四季度服务收入同比增长10%至187亿美元 主要由后付费服务收入增长139%驱动 [3] - 第四季度营运现金流大幅增长20%至665亿美元 调整后自由现金流达到42亿美元 [3] - 第四季度每股收益188美元 低于市场预期的210美元 主要原因是与人员转型相关的3.9亿美元遣散费产生了0.26美元的影响 [4][6] - 第四季度营收为243.3亿美元 略低于市场隐含预期的246.6亿美元 [6] - 第四季度净利润为21亿美元 较2024年第四季度的29.8亿美元有所下降 [6] - 第四季度核心调整后EBITDA为84亿美元 同比增长7% [6] - 2025年全年核心调整后EBITDA达到339亿美元 [4] 客户增长与运营势头 - 第四季度总共净增240万后付费客户 其中包括962万后付费电话净增客户 [5] - 宽带业务持续扩张 第四季度净增558万客户 使宽带客户总数达到940万 其中850万为5G宽带用户 [5] - 后付费电话流失率同比上升10个基点至102% [5] - J.D. Power首次在美国六个区域中的五个授予公司最高网络质量评级 [5] 2026年业绩指引与展望 - 管理层预计2026年核心调整后EBITDA将达到370亿至375亿美元 中值代表约10%的增长 [6] - 预计2026年调整后自由现金流为180亿至187亿美元 [6] - 预计2026年资本支出约为100亿美元 [6] - 首席执行官表示对2026年及未来前景充满信心 [6] 资本回报 - 第四季度通过25亿美元股票回购和11亿美元股息 向股东返还了36亿美元 [7] - 自2022年第三季度以来 累计股东回报总额达到454亿美元 [7] - 董事会授权了一项新的146亿美元股票回购计划 有效期至2026年12月 [7] - 下一次股息为每股1.02美元 将于2026年3月12日支付 [7] 股价表现 - 截至2026年2月10日 公司股价为199.43美元 过去一年下跌了2084% [6]

公司业绩与用户增长 - T-Mobile US最新季度的后付费电话用户净增数量为96.2万，略低于华尔街的预期 [1] - 尽管未达预期，但96.2万的净增用户数仍是该公司历史上表现最好的第四季度业绩 [1] 行业竞争态势 - 电信行业竞争激烈，用户增长是衡量运营商业绩的关键指标之一 [1]

核心业绩表现 - 公司第四季度营收同比增长2.0%至364.0亿美元 超出分析师一致预期的360.6亿美元 [1] - 第四季度调整后每股收益为1.09美元 超出分析师一致预期的1.05美元 [1] - 公司提供了积极的2026年业绩指引 [1] 用户增长 - 第四季度总后付费电话净增用户达61.6万 高于去年同期的50.4万 为2019年以来最佳季度表现 [2] - 消费者部门季度后付费电话净增用户达55.1万 显著高于去年同期的36.7万 [5] - 商业部门季度后付费电话净增用户为6.5万 总后付费净增用户为1.1万 [7] 宽带业务 - 第四季度宽带净增用户达37.2万 [3] - 固定无线接入净增用户为31.9万 用户总数超过570万 [3] - Fios互联网净增用户为6.7万 [3] - 在完成对Frontier的收购后 季度末宽带连接总数超过1630万 [3] 收入细分 - 第四季度无线服务收入达210.0亿美元 同比增长1.1% [4] - 消费者部门季度总收入达284.4亿美元 同比增长3.2% [5] - 消费者部门无线服务收入达173.7亿美元 同比增长1.2% [5] - 商业部门季度总收入为73.7亿美元 同比下降1.8% [7] - 商业部门无线服务收入为35.9亿美元 同比增长0.5% [7] 用户质量与盈利能力 - 消费者后付费电话流失率为0.95% 整体零售后付费流失率为1.21% [6] - 消费者后付费每账户平均收入为147.36美元 同比增长1.2% [6] - 商业后付费电话流失率为1.27% 整体零售后付费流失率为1.64% [7] - 消费者部门EBITDA利润率下降100个基点至36.5% [8] - 商业部门EBITDA利润率下降10个基点至22.0% [8] 预付费业务 - 消费者部门核心预付费净增用户为10.9万 [6]

核心观点 - 电信巨头威瑞森通信在第四季度实现了多年来最强劲的用户增长 同时保持了盈利能力 其股价在财报发布后大幅上涨 表明市场对公司新战略和增长势头的积极反应 [1][2][4] 财务表现与市场数据 - 第四季度总营业收入同比增长2% 达到364亿美元 [5] - 第四季度调整后每股收益为1.09美元 同比下滑不到1% 但超出华尔街预期的1.06美元 [5] - 公司当前股价为44.52美元 单日涨幅达11.83% 市值约为1680亿美元 [4] - 公司毛利率为46.08% 股息收益率为6.87% [5] - 2025年全年自由现金流为201亿美元 管理层预计2026年将增长约7% 达到至少215亿美元 [6] 用户增长与业务发展 - 第四季度实现自2019年以来最高的季度净增客户数 [2] - 第四季度净增61.6万后付费电话用户和37.2万宽带用户 [2] - 管理层预计2026年将净增75万至100万零售后付费电话用户 以此驱动自由现金流增长 [6] 管理层战略与展望 - 新任首席执行官丹·舒尔曼提出“为赢而战” 旨在扭转公司以往行动迟缓的形象 [2] - 舒尔曼明确表示将加大竞争力度 使威瑞森不再成为竞争对手抢夺客户的“猎场” [3] - 管理层认为公司正以强劲势头结束2025年 团队专注于通过健康的用户规模和负责任的财务增长来赢得市场 [6]

公司业绩与市场表现 - 公司第四季度盈利超出市场预期 [1] - 公司股价在财报发布后上涨 [1] 用户增长 - 公司在2025年第四季度净增61.6万后付费电话用户 [1] - 公司后付费用户增长数量超出市场预期 [1]

公司业绩与股价表现 - 公司股价在消息公布后当日上涨超过4%，收盘时涨幅达4.54%或1.04美元，当前股价为24.05美元 [1] - 公司第四季度营收同比增长3.6%，达到335亿美元 [4] - 公司第四季度经调整后的自由现金流同比增长5%，达到42亿美元 [4] 用户增长与业务发展 - 公司第四季度增加了42.1万后付费电话用户，这类用户按月付费且通常为无线业务利润最高的客户群体 [2] - 公司第四季度新增了28.3万光纤用户和22.1万5G固定无线家庭互联网客户 [2] - 公司指出，其42%的光纤家庭用户同时使用其无线服务，显示融合解决方案的吸引力 [4] - 公司CEO表示，通过对频谱和光纤的新投资，公司已准备好在美国更多类别和地区赢得更多客户 [2] 财务数据与股东回报 - 公司当前市值约为1630亿美元，股息收益率为4.83% [3][4] - 管理层预计公司自由现金流将在2026年超过180亿美元，2027年达到190亿美元，2028年达到210亿美元 [5] - 公司计划在未来三年内向股东返还超过450亿美元的现金，形式包括股息和股票回购 [1][5]

历史股价波动性 - 公司股票曾在不到两个月内两次下跌超过30% 导致数十亿美元市值蒸发并抵消显著涨幅 [1] - 在全球金融危机期间股价下跌近46% 在互联网泡沫破裂期间下跌约39% [5] - 在通胀冲击期间下跌约37% 在新冠疫情和2018年市场调整期间跌幅均约为30% [5] - 即使基本面强劲 在整体市场面临压力时公司股价也未能幸免于大幅回调 [5][7] 财务状况与估值 - 净债务与EBITDA比率在2025年第三季度因频谱收购升至30倍 总债务达1395亿美元 [6] - 2025年第三季度自由现金流为49亿美元 最近十二个月自由现金流利润率约为158% [6] - 最近十二个月营业利润率为199% 最近十二个月收入增长15% 过去三年平均收入增长06% [6] - 公司股票市盈率为142倍 与标普500指数相比估值更低 收入增长放缓但利润率改善 [6] 运营挑战与竞争 - 2025年第三季度后付费用户流失率上升至092% [6] - T-Mobile在2025年第三季度获得100万后付费手机净增用户 而公司获得405万后付费净增用户 [6] - 公司近年来的促销活动相当激进 [6] - 2025年第二季度企业有线业务收入下降93%至43亿美元 传统铜缆网络将于2029年淘汰 [6]

公司动态 - T-Mobile US Inc正面临Pomerantz LLP对证券欺诈或其他非法商业行为的调查 [1] - 调查涉及公司及其部分高管或董事是否违反证券法规 [1] 财务表现 - 2025年第一季度T-Mobile仅新增49.5万后付费电话净客户，低于市场预期的50.6557万 [2] - 财报发布次日股价下跌29.41美元(跌幅11.22%)，收于232.77美元/股 [2] 法律事务 - Pomerantz LLP在证券集体诉讼领域具有85年历史，以追回数百万美元赔偿著称 [3] - 该律所在纽约、芝加哥、伦敦等全球多地设有办公室，专精证券欺诈和公司不当行为案件 [3]

公司财务表现 - T-Mobile在2025年第一季度仅新增49.5万后付费电话净客户，低于市场预期的50.6557万净客户 [3] - 财报发布后公司股价单日下跌29.41美元(跌幅11.22%)，收盘价报232.77美元 [3] 法律调查事件 - Pomerantz律师事务所正在调查T-Mobile及其高管涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为的指控 [1] - 该律所在证券集体诉讼领域具有85年历史，曾为投资者追回数百万美元赔偿 [4] 投资者行动 - 受影响的投资者可通过指定联系方式参与集体诉讼 [1][2]

公司财务表现 - T-Mobile在2025年第一季度仅新增49.5万后付费电话净客户 低于市场预期的50.6557万 [3] - 财报发布后公司股价单日下跌29.41美元(跌幅11.22%) 收盘价报232.77美元 [3] 法律调查进展 - Pomerantz律师事务所正代表投资者调查T-Mobile潜在证券欺诈或非法商业行为 [1] - 调查涉及公司部分高管及董事可能违反证券法的行为 [1] 律所背景信息 - Pomerantz律所在证券集体诉讼领域具有85年以上专业经验 在6个国家设有办公室 [4] - 该律所历史上多次为集体诉讼成员追回数百万美元赔偿 [4] 投资者参与渠道 - 受影响投资者可通过指定邮箱newaction@pomlaw.com或电话646-581-9980转7980联系Danielle Peyton [1][5] - 律所官网www.pomlaw.com提供集体诉讼加入信息 [4][2]