此次WAIC大会中，该行注意到模型厂商将重心更多置于长程任务、Coding、Agentic与多模态方向。整 体来看，龙头模型参数量级已经达到2至3万亿级，能力已比肩Claude Opus 4.8，且维持成本效率与开源 优势，API定价显著低于美国龙头模型。在产业链上游，国产算力厂商的竞争重点从"单卡参数"转向"系 统能力"，华为、平头哥等国产芯片厂商纷纷展出超节点，通过高速互联将数百至数千颗芯片整合为统 一算力池，以架构创新弥补单卡性能差距。该行认为，下半年国产芯片量产如华为升腾950系列将是大 模型效率的显著催化，推动推理成本下降与模型公司毛利率边际改善。 智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，世界人工智能大会(WAIC)前后国产模型迭代显著加速， 月之暗面发布Kimi K3，拥有2.8万亿参数及100万token上下文;阿里巴巴-W(09988)上线Qwen3.8Max预览 版，参数量达到2.4万亿，并有消息称DeepSeek也即将推出V4正式版。此前，智谱(02513)推出GLM- 5.2、MiniMax-W(00100)推出M3并预热统一多模态生成模型H3、腾讯控股(00700)推出HY3模型等 ...