大模型降温？Agent登场 根据官方数据，今年WAIC吸引了800余家企业特别是国内数十家AI龙头链主企业参展，共有40余款大模型集中亮 相。根据公开报道，2024年WAIC的大模型数量有近百款。与参展模型数量相对应的是核心厂商的减少——今年 WAIC"AI大模型六小虎"中的百川智能与零一万物都缺席了。 仍在参展的"小虎"找到了新范式——Agent。 阶跃星辰在WAIC正式开始前发布了其新一代基础大模型Step 3。在展位前，阶跃联合吉利推出的AI智能座舱吉利 银河M9让现场想体验的观众排起了长龙。据现场工作人员介绍，搭载了阶跃星辰多模态大模型的AI智能座舱在行 业内首次实现了端到端语音大模型的量产上车。南都N视频记者还了解到，目前在手机方面阶跃星辰已覆盖国内 超过一半头部国产手机厂商，深度合作打造手机 Agent体验。 8月1日凌晨，Manus首席科学家Peak季逸超公开表示，Manus发布新功能Wide Research，该功能目前仅对Pro用户 开放，未来会陆续向Basic和Plus用户开放。Peak上次为产品录制视频还是今年3月Manus引发关注、引起Agent热 潮时。随后的一段时间内，Manus经 ...

当人工智能从实验室走向产业应用，我们正见证着一场静默却深刻的范式革命。 继大模型之后，Agent正成为这场智能革命中的明确技术路线。但如何构建真正的Agent、迎接Agentic AI，大多数人并不清楚。 但易点天下已经开始通过Agent交付实实在在的价值。 易点天下作为一家企业国际化智能营销服务商，凭借多年来在营销服务领域的行业Know-How，以及近 几年在AI Agent方面积累的技术基础，在前不久发布了其AI Drive2.0数智营销解决方案及首个全球多渠 道全托管AI营销专家-AdsGo.ai。 以AdsGo.ai，以及此前发布的KreadoAI、Funsdata、Cycor、CyberGrow等产品为矩阵，易点天下将复杂 营销工作流通过Multi-Agent和 AI Workflow来封装成一个7x24小时不间断工作的AI智能体系。 其中，新发布的AdsGo.ai通过内部互相串联的、能够理解商家目标，自主分析市场，制定并执行策略营 销的垂类AI Agent，实现"程序化自动化"到"智能化自动化"的跨越，让用户只需要专注于自己的核心业 务，由AI agent 即可自动完成"一键启动、长期运转"的管家 ...

《2025上半年AI核心成果及趋势报告》由量子位智库发布，从应用、模型、技术、行业四个维度解析了AI领域的关键动态与趋势。 应用层面，通用类Agent产品深度整合工具使用，可完成数小时人类工作量的自动化任务，交付内容丰富；以视觉操作为核心的Computer Use Agent （CUA）推向市场，正与文本类深度研究Agent融合。垂直场景加速Agent化，自然语言操控成工作流一部分，AI编程获市场验证，收入增长迅猛，模型上 下文协议（MCP）虽受关注，但尚未规模化落地。 模型方面，推理能力持续提升，数理和代码类问题进步显著，部分模型在国际竞赛中表现优异。大模型工具使用能力增强，端到端融合视觉与文本，多模态 推理能力提升，图像和视频生成在控制能力、审美等方面全面增强。小模型加速普及，降低部署门槛，模型评估向动态、实用任务方向演化。 技术上，资源投入向后训练和强化学习倾斜，强化学习重要性提升，未来算力消耗或超预训练。多智能体系统成前沿范式，在线学习有望成下一代学习方 式，Transformer架构及混合架构快速迭代优化。代码验证成AI编程自动化提升的前沿，系统提示词对用户体验影响关键。 行业趋势显示，xAI的Gr ...

报告行业投资评级 - 看好，维持 [7] 报告的核心观点 - Meta 2025Q2 财报营收利润超预期，印证海外 AI 应用高景气度，投资—模型—应用—货币化闭环加速跑通，持续看好 Agent 商业化元年及投资机遇 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 北京时间 7 月 31 日凌晨，Meta 发布 2025Q2 财报，营收 475.2 亿美元，同比+22%，高于彭博一致预期；净利润 183.4 亿美元，同比+36%，高于彭博一致预期；资本支出 170.1 亿美元，同比+101% [2][4] 业务拆分 - AI 驱动广告业务量价齐升，应用家族板块 25Q2 总营收 471 亿美元，同比+22%，6 月平均 DAP 为 34.8 亿，同比增长 6%，广告收入 466 亿美元，同比+21%，广告数量同比增加 11%、单广告均价同比增长 9%，其他收入 5.83 亿美元，同比+50%；现实实验室板块 Q2 营收 3.7 亿美元，同比+5%，得益于 AI 眼镜销量增加 [10] 未来指引 - 预计 2025Q3 营业收入 475 - 505 亿美元，同比增长 17% - 24%；2025 年全年支出 1140 - 1180 亿美元，同比增长 20% - 24%；2025 年资本支出 660 - 720 亿美元，略高于先前预测；2026 年将继续加大 AI 投资 [10] AI 生态构建 - AI 应用提升广告系统效率和收益，Instagram、Facebook 广告转化率分别提升 5%与 3%，近 200 万广告商使用视频生成等功能；AI 设备用户数及保留率增长，雷朋 Meta 眼镜销售加速，推出新的高性能 AI 眼镜 Oakley Meta HSTN；AI 模型层面，Q2 招募人才，建立 Meta Super Intelligence Labs [10] 投资建议 - 关注 AI Agent 相关厂商、云服务厂商、与大厂合作的 IDC [10]

WAIC 2025展会盛况 - WAIC 2025展会为期四天 吸引35万人次观众 展览面积超7万平米 展品数量超3000项 [1] - 展会从B端技术展会转变为吸引大量C端观众的AI嘉年华 展示机器人拳击比赛 AI眼镜 AI玩具 Agent驾驶舱等应用 [2] - 技术和市场形成共生关系 大模型技术向多模态 强推理 低成本方向发展 支撑更多领域落地应用 [2] AI技术发展趋势 - AI正从"推理"向"行动"跃迁 角色从"数字外脑"演变为"共生伙伴" [1] - 2025年大模型呈现"周级迭代"爆发态势 阿里云预测技术进入市场才能成熟 [2] - 生成式AI技术走向深度应用 视频生成模型比通用AGI更快迎来爆发 [7] Agent应用生态 - 阿里推出云端电脑无影Agent Bay 具备代码运行 网页浏览 数据分析等多项AI技能 [3] - 腾讯升级智能体开发平台和腾讯元器 支持零代码创建智能体和矩阵号发布 [3] - Agent让普通人成为超级个体 降低AI使用门槛 提升结果确定性 [6] - 招聘 办公 营销等领域已出现多智能体应用 如智联招聘 WPS 钛动科技等 [5] AI视频创作变革 - 快手可灵AI已为超2万企业客户服务 累计生成4亿多张图像和2亿多个视频 [7] - 华策影视已在短剧创作使用AI生成场景 蓝色光标月均AI创作影视级视频2-3万条 [7] - 可灵推出"灵动画布"工作台 覆盖视频创作全流程 Vidu Q1可省去分镜制作环节 [9] - 数字王国推出"AI DOMAIN"平台 具备7项核心功能 应用于商业广告创作 [9] AI玩具与眼镜 - 商汤展示多种AI玩具 包括珞博智能毛绒娃娃 电子宠物手表等 [11] - AI玩具聚焦儿童成长和情绪价值 部分产品定位接近虚拟宠物 [11] - Rokid XREAL Halliday展示AI眼镜 需解决续航 近视 舒适度和价格问题 [12][14] 智能汽车应用 - 阶跃星辰联合吉利展示Agent OS 可主动识别环境变化和用户意图 [16] - 斑马智行发布端侧多模态大模型解决方案 实现90%服务闭环 [18] - 上海发放首批Robotaxi商业化牌照 百度 小马智行等8家企业获准运营 [18]

无处不在的"人工智能+" 新华社北京7月30日电 7月29日,《新华每日电讯》发表题为《"人工智能+"，未来如何"加"出实效》的报 道。 从ChatGPT到DeepSeek，从虚拟算法到多模态大模型，AI正突破认知边界，重塑千行百业。在2025世界 人工智能大会现场，3000余项前沿展品集中亮相，涵盖40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智 能机器人以及100余款"全球首发""中国首秀"的重磅新品，一场由"人工智能+"引发的应用爆发期已至。 热潮之下，如何"加"得扎实、"加"得彻底、"加"得安全，成为未来人工智能发展落地的关键话题。 随着人工智能技术日益成熟，人工智能与各行各业的协同发展也日趋加速，"人工智能+"的概念深入人 心。在2025世界人工智能大会现场，AI+文旅、AI+教育、AI+工业、AI+金融、AI+办公……一系列与 人工智能同行的场景和各类AI终端应用产品，吸引着与会者的目光。 王强发现，在面对人工智能的态度上，有两种较为典型的矛盾心理。"一方面，有的企业对上马AI项目 非常迫切，希望快出应用、快见效果，对应用前景充满希望；另一方面，有的企业在推进一段时间后， 就停滞不前、失去热情，因 ...

Agent行业现状 - 2025世界人工智能大会参展Agent平台约50家，其中仅20余家宣称已实现盈利，占比不到一半 [1] - 非盈利Agent平台主要集中于企业服务、工业智能、金融科技、智能硬件及个人效率工具领域 [1] - 具身智能仍处概念阶段，Agent成为行业焦点 [2] Agent技术演进 - 大模型发展至2025年，单轮对话局限性凸显，复杂任务处理需求推动Agent技术发展 [2] - 上下文技术增强及MCP协议出现推动Agent架构成熟 [2] - 典型应用包括Cursor（自动写代码）、Manus（项目管理）等工具 [2] 资本市场动态 - 2025年初Agent领域融资活跃：Cursor融资9亿美元，Manus获7500万美元，OpenAI以30亿美元收购Windsurf [3] - 资本涌入加速概念验证向实际产品转化 [3] 商业模式分析 - 盈利Agent需满足年合同额（ACV）≥50万元且毛利率≥60% [5] - 典型成本结构：7×24小时产线巡检Agent年运营成本超100万元（云服务20万+人力80万） [6] - 医疗合规Agent合规成本占项目30%，金融风控Agent月均算力成本15万元 [7] 成功案例特征 - 黑湖小工单客单价1万元/年，覆盖2.5万家工厂，毛利率65%-70% [8] - 智能座舱Agent单笔合同额数百万，工业检测Agent采用按量收费模式 [8] - 盈利关键：大额合同、系统深度集成、高毛利率 [8] 收费模式创新 - 系统级绑定：智能座舱Agent按车辆抽成300-500元/台，年规模可达十亿级 [9][10] - 效果分成：银行反欺诈Agent按拦截坏账比例分成 [10] - 资源单元销售：容犀Agent按并发坐席数收费（500-2000元/月/坐席） [11][12] 行业壁垒 - 医疗行业需通过等保三级认证，合规成本占比高 [15][16] - 金融行业需接入风控中台并满足监管审计要求 [17][18] - 汽车行业需实现车规级7×24稳定运行 [19] - 核心壁垒：业务流程嵌入能力、合规资质、系统对接能力 [20] 未来发展趋势 - 当前Agent处于定制化阶段，类似90年代信息化建设 [21] - 可能终局： - 底层垄断：云厂商+芯片商主导基础设施 [22] - 超级聚合商：整合碎片化Agent形成完整服务链 [23][24] - 潜在赢家：SaaS厂商、系统集成商、行业平台公司 [25]

以下文章来源于新皮层NewNewThing ，作者陆彦君、吴一凡等 机器人开始成为今年世界人工智能大会（WAIC2025）的主角，这是WAIC自2018年首次举办以来的第一 次。 包括智元、宇树科技、银河通用、灵初等在内的几乎所有人形机器人公司都有在上海世博展览馆设立展 台，展示它们的机器人在过去一年中取得的进展。 与一年前比，这些机器人的本体，即身体硬件变化并 不大，形态依然以双足人形、轮式人形为主，但软件部分开始出现范式变化——让机器人可以从遥控进化 到自主行走。 包括智元、腾讯、商汤、生数科技等在内的公司，都推出了应用于指导机器人行动的感知行动模型，或用 于预测下一步环境状态的世界模型，这些模型都意在解决机器人与环境的交互问题，帮助机器人决定如何 在真实物理世界中行走和执行动作。其中腾讯的加入可能是今年机器人领域的最大变量，它已在该领域投 入7年，比现有多数人形机器人公司都久。 相较而言，大模型公司则低调很多。百川智能和零一万物都没有参加这次大会；MiniMax和智谱除了设展 台，没有新品发布或产品进度更新；月之暗面则与另一家公司共用展位——只占据了整个展台的一个侧 面；只有阶跃星辰在展会期间推出了新一 ...

机器人领域进展 - 机器人成为2025世界人工智能大会主角，人形机器人公司如智元、宇树科技、银河通用、灵初等展示软件突破，实现从遥控到自主行走的进化 [3][4] - 腾讯在机器人领域投入7年，推出混元3D世界模型1.0，可生成360度3D场景并兼容主流开发工具 [4][20][21] - 智元发布世界模型"Genie Envisioner"，整合预测-控制-评估环节，使机器人具备预演动作能力，并预告下一代机器人G2将提升运动精度和场景适配性 [10][12][14] - 生数科技与清华大学联合发布具身视频基座模型Vidar，通过视频理解迁移至物理决策，解决数据匮乏问题 [15][16] - 商汤科技发布"悟能"具身智能平台，使机器人具备空间理解和任务规划能力，可完成厨房区域找东西等复杂指令 [17][18] 大模型与AI技术发展 - 大模型公司转向争夺专业开发者注意力，MiniMax和月之暗面在开源社区竞争激烈，分别推出对标DeepSeek的M1和K2模型 [7][8] - 阶跃星辰发布针对国产芯片优化的多模态模型Step 3，联合多家芯片厂商成立"模芯生态创新联盟"，华为昇腾芯片已实现搭载 [22] - 阿里巴巴公布夸克AI眼镜研发进展，融合通义千问大模型及支付宝生态功能，预计年内发布 [19] - 快手可灵发布"灵动画布"功能，支持多人实时协作创作，用户数达4500万 [24] - 千里科技联合阶跃星辰、吉利汽车发布智能座舱Agent OS预览版，具备自然语言交互和记忆功能 [23] 行业趋势与投资观点 - 2025年上半年中国AI投资热度显著回升，融资额同比增加45.3%，投资事件数同比增加59.9% [42] - 行业专家认为人形机器人商业化将在今明两年实现，规模化生产标准为单家公司年产万台 [26] - 视频生成领域预计2-3年内实现广告和动漫行业全流程AI化，影视行业明年AI渗透率达30%-50% [40] - 投资机构指出AI应用领域面临大模型公司下场竞争压力，垂直行业数据闭环是建立壁垒关键 [43][45] - 中国具身智能团队迭代速度比海外快50%，硬件优势有望引领全球产业发展 [32][33]

报告行业投资评级 - 维持计算机行业“推荐”评级 [2][11] 报告的核心观点 - WAIC 2025全方位展示国内AI厂商技术进步与突破，验证国产AI从“跟随者”向“引领者”转变，国产算力、大模型、AI应用将协同发展 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC 2025）于2025年7月26日 - 29日在上海召开 [5] 国产算力 - 7月26日，华为在上海WAIC 2025大会首次线下展出昇腾384超节点真机——Atlas 900 A3 SuperPoD，该产品基于超节点架构，解决通信瓶颈，具备超大带宽、超低时延、超强性能优势，已有80 + 主流大模型基于昇腾适配和开发，此前相关论文显示部分模型在CloudMatrix384上性能超越在NV H100和H800上的性能，中长期有望复制英伟达模式提升国产算力竞争力 [7] 国产大模型 - 7月25日，阶跃星辰于WAIC 2025大会开幕前夕发布新一代321 B - MoE（38 B激活）基座大模型Step 3，计划7月31日开源，其在国产芯片上推理效率最高达DeepSeek - R1的3倍，在NVIDIA Hopper上吞吐量提升70%，兼顾多模态SOTA性能与低成本，“开源 + 极致推理效率”成国产大模型迭代趋势，国产开源大模型 + 国产卡模式有望加速国内AI应用繁荣并放大国产AI芯片出货弹性 [7] Agent - 阿里云百炼入选WAIC 2025镇馆之宝，它是全链路大模型服务与Agent应用构建平台，接入200多款国内外主流模型，开放100多个Agent模板及服务，累计吸引逾20万名开发者，打造出70余万个Agent，以国产大模型为支撑，我国Agent商业化落地有望加速 [7] 物理AI - 索辰科技于WAIC 2025大会展示物理AI技术，推出索辰具身智能虚拟训练平台，打通真实与虚拟世界数据壁垒，助力机器人训练，物理AI把生成式AI抽象能力嵌入3D物理规律形成闭环，能用合成数据 + 数字孪生替代真实采集，降低自动驾驶与机器人训练成本，是自动驾驶、人形机器人及智能制造大规模落地的技术底座 [11] 重点关注公司及盈利预测 |股票代码|股票简称|2025/07/25股价（元）|2024A EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2027E EPS（元）|2024A PE|2025E PE|2026E PE|2027E PE|投资评级| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |300170.SZ|汉得信息|19.71|0.19|0.24|0.30|0.37|103.7|80.8|65.6|54.0|未评级| |300229.SZ|拓尔思|23.76|-0.12|0.06|0.08|0.11|/|377.7|280.5|217.4|未评级| |300378.SZ|鼎捷数智|50.43|0.57|0.76|0.93|1.16|46.7|66.4|54.2|43.5|增持| |300624.SZ|万兴科技|74.57|-0.85|0.28|0.50|0.82|/|269.8|148.3|90.7|未评级| |300687.SZ|赛意信息|30.54|0.34|0.52|0.66|0.80|29.3|58.3|46.0|38.2|未评级| |600602.SH|云赛智联|23.47|0.15|0.18|0.22|0.26|112.2|130.4|107.3|91.7|未评级| |603039.SH|泛微网络|65.42|0.78|1.05|1.31|1.53|71.5|62.4|49.9|42.8|未评级| |603496.SH|恒为科技|29.95|0.08|0.44|0.57|0.75|110.5|68.0|52.1|39.8|未评级| |603881.SH|数据港|27|0.22|0.23|0.28|0.31|110.3|116.7|97.1|87.6|未评级| |688158.SH|优刻得 - W|26.38|-0.53|-0.21|0.04|0.22|/|/|751.6|118.6|未评级| |688258.SH|卓易信息|53.03|0.27|0.67|0.94|1.20|157.3|79.2|56.4|44.2|增持| |688507.SH|索辰科技|90.01|0.47|0.95|1.55|1.63|84.8|94.8|58.1|55.4|增持| 注：鼎捷数智、卓易信息2025 - 2027年盈利预测，索辰科技2025 - 2026年盈利预测来源于华龙证券研究所，其余所有公司盈利预测来源于Wind一致预期 [8][10] 投资建议 - 建议关注国产算力相关的恒为科技（603496.SH）、优刻得 - W（688158.SH）、云赛智联（600602.SH）、数据港（603881.SH）；大模型与AI应用相关的鼎捷数智（300378.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、万兴科技（300624.SZ）、拓尔思（300229.SZ）、索辰科技（688507.SH）、卓易信息（688258.SH）、赛意信息（300687.SZ）、泛微网络（603039.SH） [11]