核心观点 - 建银国际将百胜中国目标价上调2.5%至453.2港元及58.1美元，维持"跑赢大市"评级 [1] - 评级调整基于公司发布的RGM 3.0新策略及积极的扩张计划 [1] 投资评级与目标价调整 - 香港股票目标价由442.3港元调高至453.2港元 [1] - 美国股票目标价由56.7美元调高至58.1美元 [1] - 两项调整幅度均为2.5% [1] - 维持"跑赢大市"的投资评级 [1] 公司战略与扩张计划 - 百胜中国发布未来5年全新RGM 3.0策略，聚焦韧性、成长、护城河 [1] - 公司目标在2028财年门店数量达到2.5万多家 [1] - 公司目标在2030财年门店数量达到3万多家 [1] - 扩张计划以多元化品牌、细分产品服务及差异化门店模式为基础 [1] 财务预测与股东回报 - 建银国际将2026财年核心盈利预测上调3% [1] - 盈利预测上调主要原因是提高了POS增长预期 [1] - 2026财年市盈率估值维持在22倍不变 [1] - 百胜中国计划从2027财年起将100%自由现金流分配给股东 [1] - 2027-2028财年平均年股东回报预计为9-10亿美元 [1] - 预计年化股东回报率约为6% [1]