财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达2亿美元，位于指引区间上限，面对全球钻机数量下降仍实现增长 [18] - 自由现金流达2300万美元，上半年累计3000万美元，同比增长27%，连续第八个季度实现正自由现金流 [7] - 调整后EBITDA为2100万美元，同比增长2%，高于指引中值 [20] - 净债务降至1.26亿美元，杠杆率1.4倍，计划年底降至1.3倍 [28] - 全年自由现金流指引上调2000万美元至6000-8000万美元区间 [8][27] 各条业务线数据和关键指标变化 海底产品线 - 订单表现强劲，包括ROV和大型潜水救援系统订单，推动积压订单达十年高位 [6][7] - 救援系统订单将分两年交付，其他国防类ROV需求来自全球多国海军 [39][40] 钻井与完井 - 收入增长1%， coiled line pipe产品在美国和中东项目推动份额提升 [24] - 压裂干预产品线受美国完井活动疲软拖累 [25] 人工举升与井下设备 - 收入增长6%，高毛利产品（井下套管设备、防砂方案）需求提升，EBITDA利润率超20% [26] - 国际市场规模是美国的四倍，拓展潜力显著 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国收入增长3%，人工举升业务从一季度疲软中复苏，抵消钻机数下降3%的影响 [19] - 加拿大收入微降，受季节性停工影响 [19] - 国际市场（除加拿大）收入增长6%，多数产品线实现增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 市场分类战略 - 领导型市场（占收入2/3）：规模15亿美元，公司份额36%，技术成熟且竞争者少（如Global Tubing、Perry ROVs） [11][12] - 成长型市场（规模30亿美元）：份额仅8%，但产品差异化且竞争者少，目标实现份额翻倍（潜在增收2.4亿美元） [13][17] 核心产品机会 - coiled line pipe：减少95%焊缝，需求在美国、中东和海上市场增长 [14][15] - 人工举升产品：国际扩张是关键，美国已占据市场领先地位 [16] 长期愿景（Vision 2030） - 预计全球石油需求将增加500万桶/日，天然气需求受AI数据中心推动，公司目标收入翻倍 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业活动预计逐步下行，但公司通过积压订单、份额提升和成本削减维持业绩稳定 [29] - 成本削减计划进展顺利，已实现70-80%目标（全年1000万美元），第二季度节省150万美元 [22] - 关税影响可控，通过提价和全球供应链调整抵消10-20个基点利润率压力 [23] 其他重要信息 - 股票回购：年内已回购5%流通股，计划再回购10%（按当前股价约2800万股） [8][28] - 阀门业务持续受关税不确定性压制，分销商库存消耗完毕前难有改善 [86] 问答环节所有提问和回答 成长型市场扩张 - 目标3-5年内实现份额翻倍，需通过客户拓展和地理覆盖 [37][38] 自由现金流驱动因素 - 下半年增长主要来自营运资本缩减（原材料采购放缓） [51][52] 资本开支与收购 - 成长市场拓展无需额外资本开支，依赖现有资源 [56][57] - 收购需符合Veraperm标准（高现金流回报），优先平衡债务削减与股东回报 [61][102] 竞争定位 - 主要对手为小型私有企业，凭借资金和全球网络优势抢占份额 [110][111] 业务底部判断 - 压裂业务未触底，国际需求（南美、中东）部分抵消美国疲软 [115][117]