公司业绩与市场反应 - Meta平台公布爆炸性季度业绩，赢得华尔街喝彩，分析师纷纷紧急上调盈利预测和目标股价 [1] - 富国银行分析师将目标价从783美元上调至811美元，并给出981美元的乐观情景目标价 [1] - 摩根士丹利分析师将目标价从750美元大幅调升至850美元，并给出1100美元的看涨情景估值 [1] - 摩根大通分析师将目标价从795美元上调至875美元 [1] - 杰富瑞分析师将目标价从845美元上调至950美元，并给出1126美元的乐观目标价 [1] 业绩驱动因素 - 业绩表现为远超预期的全面惊喜，包括更高的营收和每股收益 [1] - Reels短视频、Advantage+广告平台和广告定价改善的持续强劲贡献推动股价上行 [1] - AI投资将提升用户参与度并催生新产品/工具，从而支撑超额广告变现和营收增长 [1] - 尽管面临Llama 4模型发布的挑战和AI团队重大调整，Meta核心广告业务仍保持强劲，广告展示量增速显著加快至11% [1] 未来增长前景 - 分析师看到更高的短期（1-3年）盈利能力，以及一长串推动核心业务持续增长的可选路径 [1] - 推动增长的因素包括用户参与度和货币化改善、内容创作工具、Meta AI、搜索、商业代理、设备等 [1] - 虚拟现实和元宇宙布局将使Meta在未来十年占据有利增长位置 [1] - Messenger和WhatsApp的货币化速度快于预期，Instagram的新功能也增强了用户粘性 [1] 资本支出与运营指引 - 2026年运营支出/资本支出前瞻数据显著超出预期 [1] - 为实现“全民超级智能”愿景，2026年资本支出可能达到约1000亿美元，而2025年资本支出指引上限仍维持在720亿美元 [1] - 2026年运营费用增长较高或导致营业利润率承压 [1] - 强劲的增长前景抵消了投资压力，推动投资者对2026/2027年的每股收益预期温和上升 [1]