报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 建议原油多单持有，关注和谈扰动；原油趋势强度为2，表明最看多[1][9] 根据相关目录分别进行总结 国际原油 - NYMEX原油期货05合约91.28美元/桶，跌7.80美元/桶，环比-7.87%；ICE布油期货06合约94.79美元/桶，跌4.57美元/桶，环比-4.60%；SC2605合约报633.00元/桶，跌18.70元/桶，环比-2.87% [1] 墨西哥湾市场原油套利 - Arab Extra Light、Arab Light、Nemba等多数原油价差环比下跌，主要因原油价格劣势扩大、结构成本上升、炼油价值恶化等；Vasconia价差由负转正环比巨幅上涨，因原油价格转为极深度贴水；Castilla价差环比上涨，虽炼油价值恶化但原油极深度贴水改善了价差；Napo、Maya价差环比下跌，虽原油有贴水但炼油价值为负和结构成本高企致窗口关闭 [2] 大西洋原油套利 - Forties、Arab Extra Light、Saharan Blend、Cabinda价差环比下跌，主要因相对于Bonny Light的原油价格劣势扩大、炼油价值恶化 [4] 西北欧原油套利 - WTI MEH、Azeri Light、Saharan Blend、Bonny Light价差环比巨幅上涨，原因包括原油价格优势扩大、炼油价值显著改善 [5] 地中海原油套利 - Saharan Blend、Azeri Light、Bonny Light价差环比上涨，主因基准油Urals的相对价格优势收窄且炼油价值改善；Ekofisk价差环比下跌，因Urals价格优势扩大；Eagle Ford价差环比上涨，因Urals价格优势收窄且炼油价值改善 [6][7] 关键市场新闻 - 特朗普称伊朗战争已结束，还谈到北约和经济问题；美国副总统万斯对伊朗局势进展乐观，预计牵头第二轮美伊谈判；IMF下调2026年全球经济增长预期至3.1%，警告最坏情况全球经济衰退；特朗普称与伊朗会谈可能未来两天内在巴基斯坦举行；伊驻巴基斯坦使馆官员称美伊新一轮谈判可能本周或下周初举行 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 原油多单可酌情加仓，或再次上涨；原油趋势强度为2，表明看多[1][8] 各目录总结 国际原油 - NYMEX原油期货05合约96.57美元/桶，跌1.30美元/桶，环比-1.33%；ICE布油期货06合约95.20美元/桶，跌0.72美元/桶，环比-0.75%；SC2605合约报636.60元/桶，涨0.30元/桶，环比0.05% [1] 墨西哥湾市场原油套利 - 多种原油价差环比下跌或巨幅下跌，关闭套利窗口，原因包括原油价格劣势扩大、结构成本飙升、炼油价值恶化、运费高昂等 [2] 大西洋原油套利 - Forties、Arab Extra Light、Saharan Blend、Cabinda价差环比下跌或巨幅下跌，关闭套利窗口；Urals价差环比大幅收窄，但套利空间仍显著 [4] 西北欧原油套利 - WTI MEH、Eagle Ford、Azeri Light、Saharan Blend、Bonny Light价差环比巨幅上涨，开放套利窗口，原因包括原油价格优势扩大、炼油价值改善等 [5] 地中海原油套利 - Saharan Blend、Azeri Light、Bonny Light价差环比上涨（负值显著缩小），Ekofisk价差环比下跌，关闭套利窗口 [6] 关键市场新闻 - 美国总统特朗普称美国可能打击伊朗海水淡化厂和发电厂，海湾盟友已开始在霍尔木兹海峡协助美国，将封锁霍尔木兹海峡；伊朗伊斯兰革命卫队海军强调掌控霍尔木兹海峡船只活动并发出警告；美伊会谈多数问题达成一致，但核问题未达成一致 [7][8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 原油有效复航难或再次反弹，NYMEX原油期货05合约、ICE布油期货06合约及SC2605合约价格环比下跌，且各地区原油套利价差有不同变化[1] 各目录总结 国际原油 - NYMEX原油期货05合约94.41美元/桶，跌18.54美元/桶，环比-16.41%；ICE布油期货06合约94.75美元/桶，跌14.52美元/桶，环比-13.29%；SC2605合约报635元/桶，跌29.30元/桶，环比-4.41% [1] 墨西哥湾市场原油套利 - Arab Extra Light等多数原油价差环比巨幅下跌，主要因原油价格劣势扩大、结构成本飙升、炼油价值恶化等；Vasconia价差由负转正，环比巨幅上涨，因原油价格由劣势转为极深度贴水；Castilla价差环比基本持平，微幅下跌，因炼油价值深度恶化；Maya价差环比下跌转为负值，虽原油价格贴水扩大但炼油价值为负和结构成本高企致窗口关闭 [2] 大西洋原油套利 - Forties、Arab Extra Light等原油价差环比下跌，主要因原油价格劣势扩大、炼油价值恶化 [3] 西北欧原油套利 - WTI MEH等原油价差环比上涨，主要因炼油价值改善、原油价格贴水优势扩大等 [4] 地中海原油套利 - Saharan Blend等多数原油价差环比上涨（负值显著缩小），主因基准油Urals价格优势收窄、炼油价值改善；Ekofisk价差环比基本持平，微幅下跌，因Urals价格优势依然巨大 [5] 关键市场新闻 - 特朗普表示北约在需要时不在，还提及格陵兰岛；自停火以来无油轮通过霍尔木兹海峡；以色列上加利利地区响起火箭弹警报；马克龙呼吁交战各方全面遵守停火条款，谴责以色列对黎无差别空袭；美伊临时停火首日以军空袭，伊朗称其违反协议，美伊首轮会谈将举行但伊朗认为“谈判基础”被破坏 [8] 趋势强度 - 原油趋势强度为1，强弱程度分类中处于中性 [7]