美国现货加密货币ETF资金流动 - 美国上市的现货加密货币ETF在2025年末遭遇有记录以来最严重的资金外流 投资者撤资数十亿美元 标志着该产品在年度末的艰难处境 而该产品曾是机构采用的关键驱动力 [1] - 11只现货比特币ETF在12月录得净流出10.9亿美元 此前11月流出更为严重 达34.8亿美元 两个月合计赎回金额达45.7亿美元 这是自2024年1月推出以来最大的两个月资金流出 [2] - 资金外流浪潮表明机构对主要加密货币的胃口显著下降 同期比特币价格下跌了20% 此前最差的两个月记录是2月和3月 投资者共撤资43.2亿美元 [3] - 美国上市的以太坊ETF同样遭遇艰难年末 投资者在11月和12月从这些基金中撤资超过20亿美元 [3] 市场观点与专家解读 - 有专家认为 ETF资金外流和持续的清算正在打压市场情绪 但市场结构并未表现出恐慌 相反 这似乎是一个处于均衡状态的市场 弱势投资者在年底退出 而资产负债表更强的投资者正在吸收供应 [4] - 专家补充指出 价格正在压缩 因为双方都在等待流动性在一月份回归 [4] 其他加密货币ETF表现 - 在比特币和以太坊ETF失宠之际 XRP ETF在11月和12月吸引了超过10亿美元的流入资金 [5] - 同时 Solana的SOL ETF吸引了超过5亿美元的资金流入 [5]

文章核心观点 - 短期衍生品交易者在多个山寨币上持有大量多头头寸 但若无严格止损计划 这些头寸可能在1月初面临清算风险[1] Solana (SOL) 分析 - SOL的7日清算地图显示严重失衡 累计多头清算量显著超过空头清算量[2] - 交易者有合理理由持有SOL多头头寸 因历史数据显示1月通常是SOL价格表现强劲的月份 且看涨的RSI背离确认了潜在复苏预期[3] - 尽管多头交易者可能在近期实现未实现利润 但若无获利了结计划 这些头寸将变得脆弱[4] - SOL现货ETF上周净流入仅为1314万美元 较推出当周近2亿美元的流入额暴跌超过93% 创下自推出以来最弱的单周资金流入[4] - ETF需求的急剧减弱可能对1月初的SOL价格构成压力 若SOL价格跌至110美元 累计多头清算可能超过8.8亿美元[5] Zcash (ZEC) 分析 - ZEC的清算地图显示交易者将大量资金和杠杆配置于多头头寸[6] - 12月下旬锁定在屏蔽池中的ZEC数量再次增加 且ZEC价格当月从约300美元强劲反弹至500美元以上 这些因素支持了持有多头头寸的理由[6] - 12月初买入者的获利了结可能推动价格修正 此类卖压给多头头寸带来了清算风险[7]

市场资金流向 - 在经历了连续三周的资金净流入后 Solana现货ETF的需求出现暂停 周五录得810万美元的累计资金流出 这是自10月28日推出以来的首次流出 [1][2] - 尽管出现单日流出 但自10月28日上市以来 Solana现货ETF累计净流入仍超过6亿美元 其中Bitwise的BSOL ETF吸引了超过5.4亿美元 Grayscale的GSOL ETF净流入近8000万美元 [2] - 同期比特币和以太坊现货ETF分别遭遇了超过30亿美元和10亿美元的资金流出 凸显了Solana ETF在11月市场动荡中的相对强势表现 [2][3] 行业趋势与机构动态 - Solana ETF的优异表现表明 机构投资者的兴趣正在超越比特币和以太坊 向其他加密资产扩展 [3] - 富兰克林邓普顿已于11月21日正式向美国证券交易委员会申请Solana ETF 其理由是市场对能够提供Solana原生代币敞口 而无需直接持有的另类投资工具存在持续需求 [3]

山寨币市场概况 - 11月中旬山寨币总市值已跌破1万亿美元 [1] - 在市场情绪触底时，山寨币的反弹能力可能引发高波动性和大规模清算 [1] 以太坊 (ETH) 分析 - 以太坊清算地图显示空头与多头潜在清算量存在明显不平衡，空头仓位集中 [3] - 若ETH价格上涨至3500美元以上，可能引发价值超过30亿美元的空头仓位清算；若价格跌破2700美元，多头清算总额仅约12亿美元 [5] - 上周ETH ETF资金流出达7.283亿美元，且亿万富翁Arthur Hayes近期出售ETH，为空头提供持仓理由 [5] - 技术面上，ETH在3100美元附近存在主要支撑区，情绪指标已进入极度恐惧区域，历史上此类情况常引发强劲反弹 [6] Solana (SOL) 分析 - Solana清算地图与ETH类似，空头清算量占主导地位 [7] - 11月SOL价格跌破150美元，导致短期交易者预期其将进一步跌向100美元，本月鲸鱼也显示出做空行为 [8] - 美国SOL ETF在11月14日录得超过1200万美元净流入，过去一周净流入超过4600万美元，而BTC和ETH ETF同期均为净流出 [9] - 若SOL价格攀升至156美元，空头清算可能达到近8亿美元 [10]