公司概况 - 商米科技是一家全球领先的商业物联网（BIoT）解决方案提供商，历史可追溯至2013年，由林喆创立 [3] - 公司是全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，2024年市场份额超过10%，业务覆盖全球200多个国家和地区，月活跃智能设备超490万台 [3] - 在中国市场，公司已覆盖超过70%的餐饮百强企业和60%的百强连锁商店，代表性客户包括盒马、Alipay、顺丰速运等 [5] - 公司曾获小米、蚂蚁集团、美团、深创投等巨头投资，2019年估值已超10亿美元，成为独角兽企业 [5] 业务模式 - 公司BIoT解决方案包括智能设备及BIoT PaaS平台，涉及智能设备销售、PaaS平台及定制服务两项业务 [6] - 智能设备销售是核心业务，2022-2024年占总收入比重分别为99.5%、98.0%、99.5%，其中2024年智能金融设备销售占比达42.3% [7][8] - PaaS平台及定制服务包括支持软件系统、平台服务和定制开发，但收入占比极低，2023年仅2% [6][8] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为34.04亿元、30.71亿元、34.56亿元，年内利润分别为1.60亿元、1.01亿元、1.81亿元 [6] - 毛利率波动明显，2022-2024年分别为28.1%、26.7%、28.9%，2024年回升因欧洲等高毛利地区销售增加及成本管理加强 [6] - 应收账款快速增长，2022-2024年贸易应收款项分别为4.06亿元、6.38亿元、10.49亿元，周转天数从36天增至89天 [9] - 现金流充裕，截至2025年4月30日现金及等价物达18.53亿元，2024年向股东派发股息1.51亿元 [9] 供应链与生产 - 公司依赖约30家第三方OEM/ODM制造商，2024年前五大供应商采购额占比66.3%，最大供应商占比25.0% [8][9] - 采用OEM/ODM模式带来产能灵活性，但在质量管理和成本管控方面存在被动性 [9] 资本市场动向 - 公司近期向港交所递交上市申请，联席保荐人为德意志银行、中信证券和农银国际 [2] - 此前曾于2021年尝试上交所上市未果，2022年3月撤回申请 [2] - IPO募集资金拟用于BIoT研发、供应链强化、全球市场扩张及营运资金 [10]