财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净收入同比增长37.4%，环比增长29.5%，达到24.69亿元人民币 [25] - 酒店业务收入为12.99亿元人民币，同比增长26.5%，环比增长25.9% [25] - 零售业务收入同比增长79.8%，环比增长39.1% [27] - 酒店业务毛利率从2024年同期的35.7%提升至38.3% [28] - 零售业务毛利率从2024年同期的50.6%提升至53.3% [29] - 调整后净利润率为17.3%，同比下降0.9个百分点 [31] - 调整后EBITDA利润率为24.7%，与去年同期持平 [32] - 截至2025年6月，现金及现金等价物为26.49亿元人民币 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店业务RevPAR为343元人民币，达到2024年同期的95.7%，其中OCC为97.4%，ADR为98.2% [7] - 成熟酒店（运营超过18个月）RevPAR为2024年同期的94.4%，OCC为96.5%，ADR为97.8% [8] - 零售业务GMV同比增长84.6%，达到11.44亿元人民币，其中线上渠道占比超过90% [17] - 618购物节期间零售GMV达到5.78亿元人民币，同比增长超过86% [18] - 截至第二季度末，运营酒店总数达到1,824家，同比增长29.2% [9] - 开发中酒店数量达到816家 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国旅游市场在2025年上半年经历波动和调整，需求稳步恢复但行业仍面临挑战 [5] - 夏季旅游市场表现出韧性，但整体需求尚未完全恢复至去年同期水平 [35] - 第三季度RevPAR压力预计较第二季度有所缓解，同比降幅收窄 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持"品质优先"的长期增长原则，注重酒店质量和品牌DNA传承 [8] - 通过多品牌和产品线精准定位不同细分市场，构建差异化竞争优势 [9] - 零售业务坚持"自然深睡"理念，注重产品功能性和场景体验 [17] - 行业竞争加剧，新进入者和模仿者增多 [49] - 公司将从规模竞争转向品质竞争，严格执行全生命周期质量控制 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 外部环境复杂多变，行业面临供应增加的整体挑战 [36] - 公司将继续发挥差异化体验优势，加强产品卓越性和品牌溢价能力 [36] - 对实现2025年全年目标充满信心，预计净收入同比增长30% [33] - 零售业务全年增长指引上调至60% [48] 其他重要信息 - 注册个人会员数突破1.02亿，同比增长34.7% [21] - CRS渠道占总售出房晚的61.5%，企业会员贡献20%的售出房晚 [22] - 推出新的金会员成长体系，提升会员感知和满意度 [23] - 启动全面股东回报计划，结合分红和股份回购 [54] - 预计全年综合税率将升至30%，去年为25% [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 最新RevPAR趋势和全年展望 - 第三季度至今市场呈现旅游热点轮动和区域表现分化特点，夏季休闲旅游展现韧性 [35] - 预计第三季度RevPAR压力较第二季度缓解，同比降幅收窄 [35] - 全年RevPAR恢复率呈现逐步改善趋势 [35] - 公司将通过平衡OCC和ADR策略提升整体盈利能力 [36] 问题: 2025年酒店开业和关闭指引以及加盟签约趋势 - 上半年新开酒店239家，开发中酒店816家 [39] - 对实现全年500家新开酒店和2,000家品质酒店目标充满信心 [39] - 上半年关闭34家酒店，预计全年关闭70-80家 [40] - 将继续严格执行签约高标准，确保高质量规模增长 [42] - 行业将从规模竞争转向品质竞争 [43] 问题: 零售业务全年指引和未来发展 - 零售业务全年增长指引上调至60% [48] - 本月推出深睡记忆绵枕Pro 3.0和深睡控温被Pro 2.0全季款 [47] - 未来将加强供应链优化和研发创新，推动行业标准提升 [49] - 面临竞争加剧挑战，需要夯实基础能力 [49] 问题: 全年调整后净利润率展望 - 2024年调整后净利润率约为18% [53] - 2025年上半年零售收入占比升至38%（去年29%），对净利润率产生结构性影响 [53] - 股东回报计划导致预提税增加，综合税率预计升至30% [54] - 预计全年净利润率同比下降 [54] 问题: Saha和Atour Light品牌发展情况 - Saha深圳旗舰店首月综合RevPAR超过800元 [59] - 广州、上海、深圳等多个高质量项目即将开业 [59] - 对Saha坚持品质优先，控制扩张规模 [60] - Atour Light 3.0版本RevPAR恢复率优于集团平均水平 [61] - Atour Light 3.3版本受到加盟商青睐，签约势头强劲 [61] - 首家Atour Light 3.3酒店已于上周开业 [61] - 目标实现1,000家Atour Light酒店 [62]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入24.69亿元 同比增长37.4% 环比增长29.5% [25] - 酒店业务收入12.99亿元 同比增长26.5% 环比增长25.9% [25] - 零售业务收入同比增长79.8% 环比增长39.1% [27] - 调整后净利润率17.3% 同比下降0.9个百分点 [31] - 调整后EBITDA利润率24.7% 与去年同期持平 [31] - 酒店业务毛利率38.3% 较去年同期35.7%有所提升 [28] - 零售业务毛利率53.3% 较去年同期50.6%有所提升 [29] - 现金及现金等价物26.49亿元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店业务RevPAR为343元 达到2024年同期水平的95.7% [7] - 成熟酒店(运营超过18个月)RevPAR为2024年同期水平的94.4% [8] - 零售业务GMV达11.44亿元 同比增长84.6% [17] - 618购物节期间零售GMV达5.78亿元 同比增长86% [18] - 在线渠道占零售总GMV超过90% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第二季度末 运营酒店总数1824家 同比增长29.2% [9] - 开发中酒店数量816家 [9][41] - 第二季度新开业酒店118家 [8] - 上半年新开业酒店总数239家 [41] - 上半年关闭酒店34家 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持质量优先的长期增长原则 确保每家新酒店传承品牌DNA [8] - 通过多品牌和产品线精准定位不同细分市场 建立差异化竞争优势 [9] - 零售业务优势源于对客户需求的深刻理解和坚持深度睡眠自然概念 [17] - 行业正从规模竞争转向质量竞争 公司始终坚持高品质酒店战略 [44] - 面对市场竞争加剧 需要夯实供应链基础和研发创新能力 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国旅游市场经历波动调整期 需求稳步恢复但行业仍面临挑战 [5] - 夏季旅游市场呈现轮动热点和区域分化特点 需求尚未完全恢复 [36] - 预计第三季度RevPAR压力将较第二季度有所缓解 [36] - 零售业务全年增长指引上调至60% [49] - 2025年全年净收入预计同比增长30% [33] 其他重要信息 - 注册个人会员超过1.02亿 同比增长34.7% [22] - CRS渠道占第二季度总售出房夜的61.5% [23] - 企业会员贡献售出房夜的20% [23] - 推出新的金会员成长体系 提升会员感知和满意度 [24] - 正式启动结合股息和股份回购的综合股东回报计划 [57] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度至今RevPAR趋势表现及全年展望 [35] - 夏季市场呈现轮动热点和区域分化特点 需求尚未完全恢复至去年同期水平 [36] - 夏季休闲旅游仍展现韧性 预计第三季度RevPAR压力较第二季度有所缓解 [36] - 全年RevPAR恢复率呈现逐步改善趋势 [36] 问题: 2025年酒店开业和关闭计划以及特许经营签约趋势 [41] - 上半年开业239家新酒店 开发中酒店816家 对实现全年500家新开业目标充满信心 [41] - 上半年关闭34家酒店 预计全年关闭70-80家 保持一定主动替换率 [42] - 未来签约将精确定位选址 坚持高标准签约确保高质量规模增长 [43] 问题: 零售业务全年收入指引及未来发展计划 [48] - 零售业务全年增长指引上调至60% [49] - 本月推出深度睡眠记忆绵枕Pro 3.0和深度睡眠温控被Pro 2.0全季节版 市场反馈积极 [49] - 未来将优化供应链基础 加强研发创新和质量控制 推动行业标准整体提升 [51] 问题: 全年调整后净利润率展望及税收影响 [55] - 由于零售业务快速增长 收入结构发生变化 零售收入占比从去年29%升至38% [56] - 实施股东回报计划导致预提税增加 全年综合税率预计从25%升至30% [57] - 预计全年净利润率将同比下降 [57] 问题: Saha和Atour Light品牌的发展策略 [60] - Saha深圳旗舰店首个完整月综合RevPAR超过800元 [62] - 对Saha坚持质量优先 控制扩张规模 深化品牌影响力 [62] - Atour Light 3.3版本自推出以来深受加盟商青睐 签约势头强劲 [63] - Atour Light是集团战略重点 将继续投入核心资源 目标实现1000家酒店规模 [64]