"从凯悦此次的动作来看，酒店行业还是有发展机会的。在合适的地段、在城市更新中，不乏理想的投 资。"旅游酒店行业资深高级经济师赵焕焱对《中国经营报》记者表示。中经记者 李媛 北京报道 【凯悦加码亚太高端生活方式布局：香港首家安达仕酒店落户中环 将成Central Crossing核心资产】2025 年10月27日，凯悦酒店集团（以下简称"凯悦"）宣布，将携手永泰地产有限公司（以下简称"永泰"）及 资本策略地产有限公司（以下简称"资本策略"），于香港中环威灵顿街118号联合打造香港首家安达仕 （Andaz）品牌酒店。该酒店预计于2027年揭幕，属于Central Crossing标志性综合发展项目的重要组成 部分。 这是凯悦旗下的安达仕品牌首次进入香港，也是凯悦在亚太高端生活方式酒店市场的又一重要布局。凯 悦酒店集团亚太区总裁于德励（David Udell）指出："我们非常荣幸能与永泰及资本策略合作，携手参 与位于中环核心地段的标志性项目。自1969年凯悦于香港开设首家位于美国以外的酒店起，我们与这座 城市建立了深厚连结。安达仕品牌的持续拓展，体现了我们专注在核心地段扩张并为追求卓越体验的宾 客提供独特入住的战略 ...

证券研究报告 [Table_FixedGain] 固收深度报告 20251028：从全行业负债与投融资变化观察信用扩张信号 是否出现？ 2025 年 10 月 30 日 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-10-30 [Table_Tag] 宏观策略 [Table_MacroStrategy] FedNote#11：技术帖：美联储是如何决策加息降息的？ 核心观点：特定的历史时期赋予美联储特定的使命，对美联储加息降息决 策起决定性作用。美联储从最初的金融系统稳定者、没有独立性的二战 "印钞机"逐步演变为以就业最大化与物价稳定为双重使命、以泰勒规则 为定量参考决策加息降息的高度独立央行。但很快，美联储将又一次站在 历史的十字路口——特朗普对低利率的强烈政治诉求料再度挑战美联储 独立性。泰勒规则基于当前经济展望仅指引 2026 年 1 次降息，而交易员 已定价 2.7 次，我们预期新任美联储主席在 2026 年 5 月上任后将给出远 超经济所需的降息力度。假定 2025 全年降息 3 次的一致预期能落地，我 们预测 2026 年美联储料至少降息 3 次，将政策利率至少下调至[2.75, 3.0]%。 策略 ...

财报信息 - 美高梅国际酒店集团2025年10月29日前后公布Q3及九个月未经审核季度报告[4][5] - 公众可在http://www.sec.gov/cgi-bin/browse - edgar?action=getcompany&CIK=0000789570&owner=exclude&count=40&hidefilings=0查阅报告[5] 股权情况 - 美高梅国际酒店集团实益拥有美高梅中国已发行股本约56%权益[4] 财务准则 - 美高梅国际酒店集团未经审核综合财务业绩按美国公认会计原则编制，与美高梅中国不同[6] 人员信息 - 截至2025年10月30日，美高梅中国有执行董事、非执行董事、独立非执行董事人员名单[7]

"2025全国文旅上市公司上海行"活动现场。 许泽宇 摄 上海市徐汇区和松江区风光。 张大伟 制图 ◎记者 杨翔菲 罗茂林 胡嘉树 作为提振大众消费的重要一环，近年来文旅产业的重要性与日俱增。日前，在"2025全国文旅上市公司 上海行"活动上，全国近百家文旅上市公司、优强企业走进上海市徐汇区和松江区实地考察相关文旅项 目，并于徐汇西岸共话上海文旅产业发展新机遇。 会上，上海市、区两级文旅部门先后登台推介，向全国文旅企业发出热情邀约。"布局未来文旅产业， 上海将成为必争的核心区域"也成为参会企业的共识。 本次活动主题为"'申'情相约，共'赢'文旅"。活动由上海市文化和旅游局主办，上海证券报社联合主 办，上海市文化和旅游事业发展中心、徐汇区文化和旅游局、松江区文化和旅游局协办。 新故事： 上海打造"海派"文旅名片 徐汇区副区长魏兰在会上介绍，2024年，徐汇区文化及相关产业总营收突破1500亿元，占全市总量超五 分之一，连续5年位居全市第一。与此同时，区内培育了一批如米哈游、鹰角、莉莉丝等立足徐汇、辐 射全球的文化标杆企业。 上海国际旅游度假区管委会产业发展处处长叶帆在会上介绍，该旅游度假区已形成以迪士尼乐园为核 ...

中经记者 李媛 北京报道 根据凯悦披露的数据，截至2025年6月30日，集团在全球80多个国家和地区拥有超过1450家酒店及度假 村，旗下品牌组合覆盖奢华精品、生活方式、畅享度假、经典风范与精选品质。 近年来，凯悦生活方式品牌组合（Lifestyle）已成为集团增速最快的板块之一，其在亚太地区的扩展尤 为显著。 目前，凯悦旗下的安达仕品牌已在亚太布局多个项目：例如上海徐家汇中心安达仕酒店预计2025年年底 开业；曼谷安达仕酒店计划于2026年启幕；黄金海岸安达仕酒店预计于2026年第二季度开业，标志品牌 首次进入澳大利亚市场。 业内分析人士指出，安达仕品牌的扩张节奏与凯悦"资产轻、品牌重"的发展战略高度契合。通过与本地 开发商合作，凯悦以较低资本占用进入优质地段，实现品牌影响力与长期管理收益的双增长。 2025年10月27日，凯悦酒店集团（以下简称"凯悦"）宣布，将携手永泰地产有限公司（以下简称"永 泰"）及资本策略地产有限公司（以下简称"资本策略"），于香港中环威灵顿街118号联合打造香港首家 安达仕（Andaz）品牌酒店。该酒店预计于2027年揭幕，属于Central Crossing标志性综合发展项目的 ...

证券日报网讯 10月29日晚间，首旅酒店发布2025年第三季度报告称，2025年前三季度公司实现营业收 入5，782，127，333.27元，同比下降1.81%；归属于上市公司股东的净利润为754，695，687.39元，同 比增长4.36%。 （编辑 任世碧） ...

投资评级 - 投资评级为买入，并予以维持 [7] 核心观点 - 公司2025年前三季度持续经营业务收入142.81亿港元，同比增长1.3%，持续经营业务归母净利润40.83亿港元，同比增长12.4% [2][4] - 公司控制费用，剥离粤海置地，水资源业务稳健，物业、百货业绩向好，看好公司分红稳健发展 [2] - 预计2025-2027年公司实现归母净利润45.40/47.52/48.34亿港元，假设分红比例保持65%，对应2025年10月27日股价的股息率分别为6.32%/6.62%/6.73%，对应PE估值分别为10.28x/9.82x/9.66x，看好公司高股息价值 [8] 财务表现 - 2025年第三季度持续经营业务实现归母净利润13.85亿港元，同比增长19.5% [4] - 前三季度公司实现归母净利润40.67亿港元，同比增长13.2%（基数含地产业务） [4] - 持续经营业务净财务费用2.63亿港元，同比大幅降低（上年同期为5.58亿港元） [8] - 持续经营业务投资物业公允价值调整净收益100万港元（上年同期净亏损7300万港元） [8] - 持续经营业务净汇兑亏损2300万港元（上年同期1700万港元） [8] 业务板块分析 - **水资源业务**：东深项目前三季度对港、深、莞合计供水16.70亿吨，同比增长1.5%，收入52.42亿港元，同比增长1.6%，税前利润35.96亿港元，同比增长3.9% [8] - **其他水资源项目**：前三季度收入56.11亿港元，同比增长5.8%，税前利润16.01亿港元，同比减少2.6% [8] - **物业投资**：粤海天河城收入12.62亿港元，同比增长4.8%，税前利润7.67亿港元，同比增长11.3% [8] - **百货运营**：收入3.17亿港元，同比减少45.6%，税前利润0.64亿港元，同比增加37.3% [8] - **酒店业务**：收入5.05亿港元，同比增长7.3%，税前利润0.69亿港元，同比下降20.3% [8] - **能源业务**：粤海能源税前利润1.43亿港元，同比增长17.1%；分占粤电靖海利润0.35亿港元，同比下降56% [8] - **道路及桥梁**：兴六高速税前利润2.31亿港元，同比下降8.2%；银瓶项目税前利润1.04亿港元，同比增长5.1% [8] 分红情况 - 2025年上半年公司实现基本每股盈利41.02港仙（同比增加11.2%），拟分配每股中期股息26.66港仙（同比增加11.2%），分红比例维持65% [8] - 预计未来公司供水业务良好运营，其他板块逐步改善，公司分红水平将稳健发展 [8]

财报披露，报告期内，首旅酒店不含轻管理酒店的全部酒店每间可售房收入（RevPAR）为191元，同比 下降2.4%；入住率（Occ）为73.6%，同比下降0.3个百分点；平均房价（ADR）为259元，同比下降 2%。公司新开店387家，同比增长0.5%，其中标准管理酒店新开店219家，占全部新开店比例56.6%。 北京商报讯（记者 吴其芸）10月29日，首旅酒店发布2025年第三季度报告，报告期内，首旅酒店实现 营业收入21.21亿元，同比下降1.6%；归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比下降2.21%。 ...

格隆汇10月29日丨首旅酒店(600258.SH)公布2025年第三季度报告，营业收入为21.21亿元，同比下降 1.60%；归属于上市公司股东的净利润为3.58亿元，同比下降2.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润为3.40亿元，同比上升0.57%。 ...

事件：2025Q1-Q3公司持续经营业务收入142.81亿港元，同比+1.3%，归属于本公司所有者综合溢利为 40.67亿港元，同比+13.2%。 归母净利润同比增长13.2%，财务费用同比下降52.9% 2025Q1-Q3公司持续经营业务收入142.81亿港元，同比+1.3%，持续经营业务税前利润62.41亿港元(同比 +9.5%，下同)，主要系持续经营业务财务费用节省至2.63亿港元(-52.87%)以及行政费用节省等。 2025Q1-Q3公司归属于本公司所有者综合溢利为40.67亿港元，同比+13.2%。 水资源业务稳健，东深供水项目收入利润双增，对港供水收入同比+2.6% 东吴证券发布研报称，粤海投资(00270)水务板块业绩稳定，剥离粤海置地后负债端改善，分红比例稳 定&现金流确定性强。考虑降费增效超预期，该行将2025-2027年归母净利润从42.74/43.57/44.53亿港元 上调至45.36/46.49/47.41亿港元，对应PE10.3/10.0/9.9倍，假设25年全年维持65%分红比例，对应25年股 息率预期为6.3%，维持"买入"评级。 东吴证券主要观点如下： 1)物业投资：25Q ...