财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额6.3亿美元，较去年下降5% [17] - 调整后营业利润3500万美元，调整后营业利润率为5.6%，调整后每股收益为0.66美元 [18] - 毛利率为46.2%，较去年下降140个基点 [18] - 特许权使用费收入500万美元，较去年略有增长 [19] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为2.61亿美元，较去年下降2% [20] - 第一季度净利息和其他费用约为500万美元，与去年大致相当 [21] - 第一季度有效税率约为24%，较去年增加约7%，全年预计有效税率约为23% [21] - 股份数量较去年略有下降，主要因2024年的股份回购 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第一季度净销售额下降4%，同店销售额下降约5% [23] - 定价投资约1200万美元，计划上半年定价投资约2000万美元 [24] - 婴儿品类第一季度同店销售额增长4%，电商趋势有所改善，但门店客流量下降高个位数 [25] - 4月至今同店销售额增长约13%，3 - 4月至今同店销售额增长约4% [27] 美国批发业务 - 第一季度销售额同比下降5%，运营利润率为22.1%，去年为24% [28][29] 国际业务 - 第一季度销售额下降5%，外汇汇率不利变动对销售额造成600万美元的不利影响 [29] - 加拿大和墨西哥4月至今销售额增长，加拿大同店销售额增长9%，墨西哥增长25% [30] - 第一季度出现轻微亏损，去年第一季度运营利润率为2.4% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场零售业务3 - 4月销售势头良好，批发业务运营利润率有所下降 [27][29] - 国际市场受外汇汇率影响，加拿大和墨西哥4月销售增长 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新CEO目标是让公司恢复增长，注重质量、可持续、长期和增值增长，平衡财务效率与战略投资，暂停前瞻性指引 [5][7][8] - 公司供应链多元化，减少对中国的依赖，主要生产基地包括越南、柬埔寨、孟加拉国和印度 [34][35] - 行业面临供应链问题和关税增加的挑战，公司积极应对，如调整生产、与供应商合作、提高部分产品价格等 [33][36][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境动荡，关税导致通胀担忧、消费者信心下降和市场波动，公司将继续在这种背景下执行计划 [12][13] - 公司暂停前瞻性指引，因领导层过渡和关税带来的经济不确定性，但对业务当前势头和长期前景有信心 [41] 其他重要信息 - 公司资产负债表稳健，季度末总流动性超10亿美元，现金超3000万美元，循环信贷额度几乎可用 [31] - 运营和自由现金流下降与盈利水平下降相关，资本支出为1000万美元，较去年减少200万美元 [32] - 公司支付了2900万美元的季度股息 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新CEO对公司的初步看法及幻灯片中潜在关税税率的情况 - 新CEO表示受公司品牌、员工和文化鼓舞，对未来成功有信心，具体策略待后续分享 [44][45] - 幻灯片中的关税税率是假设性的，基于4月2日宣布的互惠关税，若实施将大幅增加产品成本，但公司希望能达成协议避免 [45][46][47] 问题2: 公司对中国的依赖能否降至零，以及关税影响商品何时上架、缓解措施和定价考虑 - 公司品牌服装在中国的生产已很少，部分配件和授权产品仍有生产，正在与供应商合作迁移生产；Skip Hop业务对中国依赖较大，也在积极调整 [52][53] - 首批受关税影响的进口商品可能在5月到货，但公司有150天左右的库存，有时间应对 [56] - 缓解措施包括提高部分产品价格、与供应商分担成本、转移生产等；定价是个问题，需分析消费者承受能力 [57][58][59] 问题3: 下半年库存缩减情况、零售伙伴订单情况及产品到货时间 - 库存调整主要涉及美国零售业务，影响的是后期假日和冬季交付，规模较小；批发业务势头良好，未出现明显的订单取消趋势，但客户持谨慎态度 [65][66][67] - 大部分现有库存为春夏产品，秋冬产品5 - 6月开始到货，假日产品随后到货 [65] 问题4: 零售同店销售改善的原因及下半年零售业务策略 - 产品策略有效，时尚款式和面料受客户欢迎，转化率和销售情况良好；更具竞争力的定价推动了零售的客单价提升；营销策略吸引了新客户 [76][77][78] - 下半年将在儿童品类进行大量库存投资，继续执行现有策略推动业务 [79] 问题5: 除关税外其他成本的情况 - 棉花价格前景良好，公司已采购全年所需棉花；劳动力成本有通胀趋势，但有所缓和；运输成本有适度通胀，新合同的费率影响较小，且预计不会有去年的异常成本 [80][81][83] 问题6: 若关税消除是否仍会撤回指引，以及营销支出计划 - 领导层过渡和消费者不确定性都会影响撤回指引的决定，即使关税消除，可能仍会做出相同决定 [89] - 营销支出仍按原计划进行，之前关于营销费用下降的评论是会计处理问题，不影响面向消费者的营销部分 [90]