公司上市进展 - 浙江正雅齿科股份有限公司已于2026年2月25日在浙江证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中信建投证券 [1] - 公司曾于2023年5月完成首次IPO辅导备案，但后续进程未落地 [2] 公司基本情况 - 公司成立于2010年12月28日，注册资本为36,000万元，注册地址位于浙江省嘉兴市南湖区 [2] - 公司创始人、法定代表人、控股股东及实际控制人为姚峻峰，通过直接和间接方式合计持有公司39.57%的股份 [2][11] - 公司行业分类为C35专用设备制造业，不存在近3年内提交IPO申请被终止审查、不予核准、不予注册的情形 [2] 业务与产品 - 公司是隐形正畸品牌，专注于数字化隐形正畸原创技术的研发、定制式隐形矫治器的医学设计、生产制造及销售服务 [3] - 主打产品为Smartee（正雅）系列矫治器，包含GS版、GII版、航天版、悦享版等多个版本，单价均在万元以上 [3] - 公司拥有浙江嘉兴的研发基地和四川资阳的智能生产基地，年生产超千万只隐形矫治器 [3] - 自2021年开始，公司与迪士尼和漫威合作，成为迪士尼官方授权隐形矫治器生产和销售合作商，推出了儿童及青少年矫治产品，覆盖全年龄段 [3] 市场地位与增长 - 公司2010年仅收治约100例正畸病例，到2021年已增长至约8万例 [3] - 2021年，正雅齿科在国内隐形矫治市场的占有率已接近20%，产品在国内市场的覆盖率仅次于外资品牌爱齐科技的隐适美与国产品牌时代天使 [3] 行业市场概况 - 中国隐形矫治市场规模从2015年的2亿美元增长至2020年的15亿美元，预计到2030年将进一步扩容至119亿美元，2020—2030年期间复合年增长率约为23.1% [7] - 中国隐形矫治市场已于2019年跃居全球第二大市场 [7] - 中国儿童青少年与成人正畸病例中，隐形矫治渗透率分别仅为4.5%和38.9%，而美国同类人群渗透率已分别达到16.0%和64.0%，显示中国渗透率有较大提升空间 [7] 行业竞争与政策环境 - 无托槽隐形矫治器正畸材料已被纳入省级联盟集采，在2022年12月由陕西省医保局牵头的16省（区、兵团）联盟集采中，中选产品平均降幅达43% [7] - 2025年，国家医保局正式印发《口腔类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，重点规范了口腔正畸矫治价格项目，或将进一步加剧行业竞争 [8] - 相较于美国，中国正畸医生与全科牙医供给严重不足，制约了隐形矫治服务的普及 [7] 可比公司业绩参考 - 时代天使在2022年之前净利润维持在亿元级，自2023年开始，在营收同比增长的情况下，净利润退化至千万元级别 [8] - 2025年上半年，时代天使实现营收1.61亿美元，同比增长33.1%，净利润为1420万美元，同比增加了583.6% [8] 公司融资历史 - 公司已完成多轮融资，投资方包括承树投资、君盛投资、东资股权投资基金、华润资本、好买股权母基金、前海母基金、高科新浚、元生创投等知名机构 [8][9] - 最新一轮为2022年3月完成的D轮融资，融资金额为5亿元人民币，投资方包括华润资本、华润国调厦门消费基金、好买股权母基金等 [9] - 其他重要融资轮次包括：2021年9月的战略融资，2019年3月的C轮数亿元人民币融资，2017年9月的B轮5000万元人民币融资 [9]