贸易协议批准 - 中国海关总署正式批准巴西高粱进口 巴西高粱获得对华出口资格 [1][2] - 首批巴西高粱货物可能在60天内发往中国 早于行业预期时间 [4] - 该协议源于2024年11月双边关系升级期间达成的初步意向 并在8月初由中国代表团实地考察巴西生产基地 [3] 贸易格局变化 - 中美贸易摩擦导致美国对华高粱出口锐减 今年1-7月出口量仅82,323公吨 同比暴跌97% [5] - 巴西高粱产量在2023/24年度达到440万公吨 较几年前翻倍 但目前出口量占全球市场份额不足1% [6] - 该协议为巴西提供了替代美国市场份额的机会 中国成为巴西高粱潜在重要出口市场 [1][6] 产业影响与预期 - 巴西已完成首轮出口企业注册程序 正在向中方提交注册名单 [4] - 行业代表预计中国需求将刺激巴西高粱种植面积扩张 提升全球生产地位 [7] - 尽管8月时行业组织曾表示不预期本季作物能出口中国 但最新进展显示出口节奏超预期 [4]

文章核心观点 特朗普3月4日对美主要贸易伙伴加征关税引发贸易战紧张局势升级，各国纷纷报复，这将损害美国消费者利益、影响全球经济和企业利润、冲击股市并扰乱全球供应链，汽车、农业等多个行业及相关ETF和股票将受冲击 [1][2][4] 各国关税措施 - 美国对加拿大和墨西哥加征25%关税，对中国关税提高至20% [1] - 加拿大将在21天内对价值1550亿加元（1070亿美元）美国商品加征25%关税，30亿加元日常商品关税立即生效 [2] - 中国自3月10日起对美部分农产品和食品加征10 - 15%关税 [2] - 墨西哥总统表示将采取对等措施，具体待定 [3] 受影响行业及公司 汽车行业 - 加拿大和墨西哥占美汽车进口约47%、汽车零部件进口54%，是美汽车出口主要市场，接收75%出口零部件，关税将增加车企生产成本，影响盈利 [6] - 美车企因新关税平均将损失10 - 25%年度EBITDA，新车价格最多增加1.2万美元，First Trust S - Network Future Vehicles & Technology ETF CARZ将承压 [7] 农业行业 - 特朗普关税威胁1910亿美元美农业出口部门，加、墨农产品进口成本将提高，中国是最大大豆进口国，美85%钾肥进口来自加拿大，20%牛奶产量出口，40%输往加、墨、中 [8] - 墨西哥是美果蔬主要供应国，关税将提高食品价格，Invesco DB Agriculture Fund DBA未来数月交易将受影响 [9] 房地产行业 - 关税将提高建筑材料成本，使房价上涨、可负担性降低，未来一年建房成本将增加4 - 6%，影响盈利 [10] - D.R. Horton、Toll Brothers等股票及iShares U.S. Home Construction ETF ITB等ETF将受影响 [10][11] 航空航天行业 - 中、墨、加是美飞机主要买家，报复措施将使飞机生产更昂贵，波音、空客及供应商成本增加 [12] - iShares U.S. Aerospace & Defense ETF ITA将受关税战影响 [12] 零售行业 - 美零售商大量商品来自中、墨，新关税将使价格上涨，SPDR S&P Retail ETF XRT等ETF将受影响 [13] - 美超80%玩具产自中国，零售商还面临消费电子产品成本上升问题，沃尔玛杂货业务成本或增加 [14] 能源行业 - 美对加能源出口加征10%关税将提高美消费者能源价格，加拿大是美主要能源供应国，关税将增加供暖、电力和燃料成本 [15] - United States Natural Gas Fund UNG等ETF将受影响 [15]