公司运营与财务表现 - 公司第三季度体育博彩投注额增长10%，10月份增长17%，显示出强劲的用户参与度 [2][8] - 受客户有利的博彩结果影响，公司下调2025财年业绩指引：营收预期从62-64亿美元降至59-61亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润预期从8-9亿美元降至4.5-5.5亿美元 [2][8] - 本季度不利的赛事结果对公司收入造成超过3亿美元的影响，这与第二季度有利事件带来约1亿美元额外收入形成鲜明对比 [1][2] - 公司核心基本面保持稳健，包括投注额增长、产品深度和用户留存率改善，这些是维持长期利润率提升的关键 [1] 行业特性与风险管理 - 公司正经历近期最显著的体育博彩波动期，特别是9月和10月集中的NFL赛事结果导致业绩扭曲 [1][8] - 尽管对长期利润率有结构性好处，但混合过关投注比重的上升会放大在短时间窗口内出现集中赛果时的周期性波动 [3] - 公司通过严格的债务控制、选择性对冲和改进的风险管理工具来缓和风险敞口，同时不限制增长 [3] 市场表现与估值 - 公司股价在过去三个月下跌34%，而行业整体下跌4.2% [6] - 公司目前远期12个月市销率为2.05，高于行业平均的2.75，但同业公司Accel Entertainment、Melco Resorts和Boyd Gaming的市销率分别为0.63、0.71和1.64 [10] - 过去60天内，公司2025年每股收益的共识预期下调22.1%至1.13美元 [11][13] - 公司2025年盈利预计将大幅增长207.6%，而同业公司Melco Resorts和Boyd Gaming的盈利预计分别增长157.9%和8.7%，Accel Entertainment的盈利预计下降38.5% [13]

公司业绩 - Flutter Entertainment plc于11月12日公布第三季度财报 [1] - 在线游戏巨头在iGaming领域表现强劲 [1] - 体育博彩业务的疲软被iGaming的强劲表现完全抵消 [1]

财务业绩概览 - 2025年第三季度营收为37.9亿美元，同比增长16.8% [1] - 季度每股收益为1.64美元，远超去年同期的0.43美元 [1] - 营收较市场共识预期38.6亿美元低1.65%，但每股收益超出预期达1161.54% [1] 细分市场营收表现 - 国际市场营收19亿美元，低于五位分析师平均预期的24.2亿美元 [4] - 美国市场营收13.7亿美元，略低于五位分析师平均预期的14.4亿美元 [4] - 美国iGaming业务营收5.3亿美元，高于三位分析师平均预期的5.15亿美元 [4] - 美国体育博彩业务营收7.83亿美元，低于三位分析师平均预期的8.4亿美元 [4] - 国际iGaming业务营收13.7亿美元，高于两位分析师平均预期的13.4亿美元 [4] - 国际体育博彩业务营收9.82亿美元，低于两位分析师平均预期的10.5亿美元 [4] 运营指标与地区表现 - 美国体育博彩投注额达106.5亿美元，略高于两位分析师平均预期的105.9亿美元 [4] - 巴西市场营收8700万美元，低于两位分析师平均预期的9707万美元 [4] - 中欧及东欧市场营收1.51亿美元，与两位分析师平均预期的1.514亿美元基本持平 [4] - 国际其他地区营收2.29亿美元，高于两位分析师平均预期的2.12亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌7.2%，同期标普500指数上涨4.6% [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为11.44亿美元，同比增长4% [16] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为-1.27亿美元 [16] - 2025财年收入指引下调至59亿-61亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润指引下调至4.5亿-5.5亿美元 [7][18] - 2025财年收入指引仍意味着较2024财年增长24%-28% [18] - 体育博彩净收入利润率在过去四年内提升了超过400个基点，平均每年超过100个基点 [7] - 自股票回购计划启动以来已回购930万股，董事会授权将回购规模从10亿美元增至20亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育博彩总投注额在第三季度同比增长10%，达到114亿美元 [17] - 10月份体育博彩总投注额同比增长17% [7][17] - 截至目前的NFL赛季投注额增长13%，NBA赛季投注额增长19% [7] - 截至目前的NFL赛季串关投注额混合占比同比增长800个基点，NBA赛季同比增长1000个基点 [7][8] - 在线赌场第三季度净收入同比增长25%，为自2024年第一季度以来最快增速 [8] - 在线赌场增长由活跃客户和每客户净收入的强劲同比增长驱动 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - NFL第一周客户的保留率在过去四个NFL周内，较去年同期提升了超过300个基点 [7] - 与ESPN和NBCUniversal的新独家营销协议预计将带来更深品牌亲和力与更广覆盖，早期指标显示NBA市场份额显著高于去年同期 [8] - 即将推出的西班牙语功能旨在满足2026年世界杯前不断增长的用户需求 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将推出DraftKings Predictions，视其为重要的增量机会，初期将专注于尚未提供体育博彩的州 [5][11][13] - 对Predictions市场的投资将采取衡量态度，要求相比成熟产品线有更短的毛利回报周期 [13][33] - 公司认为Predictions市场在结构上受限，缺乏体育博彩产品的深度和广度，且全球数据验证其规模相对较小且主要为增量市场 [11] - 公司计划利用其在产品、客户体验和营销方面的专业知识和规模优势在Predictions市场竞争 [46] - 人工智能领域将进行投资，预计将对2026年及以后的成本结构和收入轨迹产生显著影响 [70] - 体育博彩产品将继续专注于提升串关和现场投注，这些被视为未来几年增长潜力最大的领域 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对DraftKings的未来感到前所未有的乐观，认为其长期财务潜力从未如此光明 [5][15] - 体育结果（如对博彩公司有利或对客户有利的结果）在短期内会影响报告的财务结果，但长期来看不影响业务的潜在盈利能力 [9][10][16] - 例如，2025年第二季度，对博彩公司有利的体育结果使收入增加了约1亿美元，而9月和10月，对客户有利的体育结果使收入减少了超过3亿美元 [10][16] - Predictions市场的增长可能会促使更多州以合理的监管和税收政策将在线体育博彩和在线赌场合法化 [12] 其他重要信息 - 公司已任命Greg Wendt为董事会成员，其丰富的投资和游戏行业经验以及资本市场见解将为公司战略和方向做出贡献 [25][26] - 与ESPN的长期战略合作将利用其品牌、渠道和数字资产（包括其幻想体育应用）来推动客户获取和参与 [51][52] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于体育博彩维持百分比的波动性以及如何建立信心使其回归正常 - 回答指出体育结果会波动，第二季度曾有正面影响，生成了超过3亿美元的调整后税息折旧及摊销前利润，长期来看会正常化，建议在多年期模型中假设平滑曲线 [21][22][23][24] 问题: 新董事会成员Greg Wendt如何为公司增加价值 - 回答强调其在投资、游戏行业和资本市场方面的专业知识，以及其在公共事务方面的联系，将有助于公司战略 [25][26] 问题: 串关投注是否增加了维持百分比的整体波动性，以及如何平衡更高结构维持百分比与潜在更高波动性 - 回答认为应最大化长期价值，这可能伴随一些波动性，但需要在适当的风险管理和流动性约束下进行，主要波动来自如NFL周末或超级碗等集中性赛事 [29][30][31] 问题: 关于Predictions市场的盈利能力思考和初始投资规模 - 回答表示将采取数据驱动、分析性方法，初期对客户终身价值和回报周期持保守观点，由于产品早期且缺乏数据，总投资规模尚不确定，但不会盲目花费，并可能利用现有全国性营销资源 [32][33][34][35] 问题: 与监管机构的沟通情况以及为何在部分大型同行未进入时感到舒适推进Predictions市场 - 回答强调与监管机构的关系和沟通，获得了对其方法的认可，计划专注于尚未有在线体育博彩的州，因为那里存在主要财务机会 [38][39][40][41] 问题: Predictions市场产品将如何演变，是否仅限于体育 - 回答指出海外和美国的量主要集中在体育，选举等也可能提供，但体育是主要驱动力，其他领域的创新尚不明确 [42] 问题: 在Predictions市场中，公司能带来哪些独特优势以提取价值 - 回答认为公司将依靠在产品、客户体验、营销、品牌和媒体合作伙伴方面的执行力来竞争，其规模和专业知识是优势 [45][46][47] 问题: 与ESPN合作的背景、意义及其应用整合作为未来增长驱动力的重要性 - 回答表达了对合作的兴奋，认为ESPN作为顶级体育品牌和资产，其多渠道、品牌和数字资产（如幻想体育应用）将有助于客户获取和参与 [51][52][53] 问题: 关于300万美元体育结果影响在第三季度和第四季度的分配，以及Predictions市场中公司提供串关产品的能力 - 回答建议离线讨论分配问题；关于串关产品，指出在Predictions市场中由于基于流动性且需要单独的流动性池，提供类似体育博彩的串关产品具有挑战性 [56][57][58][59] 问题: 全年指引中，除体育结果影响外，其他因素（如促销、ESPN合作支出、Predictions支出）对税息折旧及摊销前利润指引下调的贡献 - 回答指出大部分影响来自体育结果，第四季度指引中包含部分Predictions市场支出假设（营销和产品/技术投资），但支出将根据分析驱动 [62][63][64] 问题: 除Predictions市场外，2026年其他投资领域（如体育博彩、在线赌场）的规划 - 回答表示在核心业务（成熟州的在线体育博彩和在线赌场）预计不会增加投资，可能减少促销和营销；在新州（如密苏里州）将继续投资；人工智能领域将进行投资，可能降低成本并产生长期效率 [67][68][69][70] 问题: Predictions市场对行业长期维持百分比的潜在压力，以及客户对价格与产品的敏感度 - 回答指出目前Predictions市场的定价实际上更差，体育博彩由于串关投注混合占比高，其维持百分比更高；体育博彩的促销（如利润提升）提供了更好的价值主张，而Predictions市场的返利主要针对做市商 [74][75][76] 问题: Predictions市场竞争的关键指标（如流动性、客户获取）以及演变为促销战的风险 - 回答指出对于交易所，竞争关键是流动性；对于期货佣金商或介绍经纪人，关键是客户获取成本与终身价值的比率；促销战风险取决于未来的垂直整合 [78][80][81] 问题: 立法者对Predictions市场的认知及其对2026年立法会议竞争格局的影响 - 回答认为立法者已意识到此事，Predictions市场的增长可能增加各州将体育博彩合法化的压力，并促使政策制定者重新考虑增税 [83][84][85] 问题: 在非在线体育博彩州推出Predictions市场时，对投资上限的思考以及与在线体育博彩州推出的比较 - 回答表示将采取与在线体育博彩类似但回报周期更短的方法；目前有外部数据用于建模，但需要自身数据验证；绝对投资数字未透露，但回报周期将明显短于在线体育博彩和在线赌场的三年 [87][89][90] 问题: 西班牙语应用推出的增量机会 - 回答指出此举针对2026年世界杯及更广泛的西班牙语用户，旨在抢占该人口结构中的份额，该群体在美国增长迅速，且主要州（如德克萨斯州、加利福尼亚州）尚未推出在线体育博彩，存在未来机会 [92][93][94][95] 问题: NFL和NBA串关投注混合占比大幅提升（800-1000基点）的原因，以及这对Predictions市场推出策略的启示 - 回答归因于产品创新（如 stacks 功能）和促销策略（如 ghost leg 促销）的结合；这加强了对长期利润率提升空间的信心；Predictions市场的推出将平衡前端（Railbird）和后端 [98][99][100]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为11.44亿美元，同比增长4% [14] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为负1.27亿美元 [14] - 2025财年收入指引从62亿-64亿美元下调至59亿-61亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润指引从8亿-9亿美元下调至4.5亿-5.5亿美元 [17] - 2025财年收入指引仍意味着相比2024财年增长24%-28% [17] - 自2022年以来，公司收入从略高于20亿美元增长至2025年预期的59亿-61亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润从近负10亿美元转为正4.5亿-5.5亿美元 [4] - 体育博彩净收入利润率在过去四年提升了超过400个基点，平均每年超过100个基点 [5] - 客户友好型体育赛事结果在9月和10月对公司收入造成超过3亿美元的负面影响 [9][14] - 自股票回购计划启动以来，公司已回购930万股股票，并将回购授权从10亿美元增加至20亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育博彩总投注额在第三季度同比增长10%，达到114亿美元 [16] - 10月份体育博彩总投注额同比增长17%，显示增长加速 [6] - 本季至今，美国国家橄榄球联盟投注额增长13%，美国职业篮球联赛投注额增长19% [5] - 在线赌场业务第三季度净收入同比增长加速至25%，为自2024年第一季度以来最快增速 [6] - 美国国家橄榄球联盟第一周客户的保留率在过去四周相比去年同期提升了超过300个基点 [5] - 美国国家橄榄球联盟本季至今的串关投注额混合比例同比增长800个基点，美国职业篮球联赛同比增长1000个基点 [6] - 月度独立玩家数量同比增长6%（排除累积奖金影响后） [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司指出近一半的美国人口仍无法进行合法的在线体育博彩 [11] - 预测市场产品计划在未开通体育博彩业务的州推出，认为那里存在绝大部分财务机会 [12][37] - 西班牙语功能正在开发中，旨在满足2026年世界杯前不断增长的用户需求 [7][86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与ESPN和NBCUniversal达成了新的独家营销协议，以获得更深的品牌亲和力和更广的覆盖范围，包括无与伦比的美国职业篮球联赛资源 [6][45] - 公司计划在未来几个月推出DraftKings Predictions，将其视为一个重要的增量机会 [4][10] - 公司认为预测市场在结构上受限，缺乏体育博彩产品的深度和广度，并引用全球数据点表明预测市场相对于传统体育博彩规模较小且主要是增量 [10] - 公司对预测市场的投资将采取衡量态度，要求相比更成熟产品线有更短的总利润回报期 [12][31] - 公司将利用在人工智能领域的投资，以期在2026年及以后对成本结构和收入轨迹产生显著影响 [64] - 公司认为其顶级体育博彩体验在速度、深度和广度上持续设定标准 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对DraftKings的未来感到前所未有的乐观，认为其长期财务潜力从未如此光明 [4][13] - 管理层承认体育赛事结果在短期内会对报告的财务业绩产生正面或负面影响，但长期来看不会影响业务的潜在盈利能力，这些差异通常会随着时间的推移而趋于平衡 [8][9][21] - 管理层认为预测市场的增长可能会促使更多州以合理的监管和税收政策将在线体育博彩和在线赌场合法化 [11][78] - 管理层强调，尽管面临来自资金雄厚的竞争对手的多轮竞争，但DraftKings的收入轨迹受到的影响极小 [10] 其他重要信息 - 公司新任命了Greg Went加入董事会，其被描述为一位经验丰富的游戏投资者，在资本市场和公共事务方面拥有丰富的知识和人脉 [24] - 公司为在线赌场业务新聘请了一位负责人，以巩固和增长其市场地位 [8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于体育博彩持有百分比的波动性以及如何建立信心使其回归正常 - 管理层承认近期结果不利，但指出第二季度曾因有利结果实现创纪录业绩，强调长期来看会正常化，建议在多年模型中假设平滑曲线 [21][22] 问题: 新董事会成员Greg Went将如何为公司增加价值 - 管理层赞扬其投资专业知识、游戏行业经验、对投资者观点的理解以及公共事务方面的联系，预计将为公司战略做出贡献 [24] 问题: 除了结构性持有率外，串关投注是否增加了持有率的整体波动性，以及如何平衡追求更高持有率与潜在更高波动性 - 管理层认为应最大化长期价值，波动性在个别大型赛事中更为明显，公司通过风险管理控制风险，在约束内最大化预期价值是正确策略 [27][28][29] 问题: 预测市场产品的盈利能力展望和投资思路 - 管理层计划采取数据驱动、分析性方法，初期对客户终身价值持保守看法，要求更短回报期，在获得实际数据前谨慎投资，并利用现有媒体资源减少部分增量全国性支出 [31][32][33] 问题: 与监管机构的沟通情况以及为何在部分同行未进入的情况下推进预测市场，对该产品未来演变的看法 - 管理层强调重视与监管机构关系，经过沟通后对策略感到安心，计划专注于未开通体育博彩的州，认为体育相关预测是主要机会，其他领域尚不明确 [36][37][38] 问题: 预测市场机会的具体细节以及公司凭借什么独特优势取胜 - 管理层认为竞争优势在于执行力、产品、客户体验、营销、品牌、媒体资产和合作伙伴关系，凭借现有规模和专业知识处于有利地位 [41][42] 问题: 与ESPN合作协议的达成过程、重要性以及其应用集成作为未来增长驱动力的潜力 - 管理层对与ESPN的长期战略合作感到兴奋，看重其作为顶级体育品牌、庞大的幻想体育数据库、多渠道资源以及共同增长轨迹，预计将利用其进行客户获取和参与 [45][46][47] 问题: 300万美元的不利影响在第三季度和第四季度的分配情况，以及预测市场产品中串关投注的可行性 - 管理层未在电话会议中量化分配，建议后续沟通；关于预测市场中的串关，管理层认为由于流动性池和市场结构不同，难以复制传统体育博彩的串关体验，产品将非常有限 [52][53] 问题: 全年业绩指引下调中，除赛事结果外，其他因素如促销、合作伙伴支出、预测市场投资的具体影响 - 管理层确认大部分影响来自赛事结果，第四季度指引中包含部分预测市场产品开发和营销的预算，但支出将保持分析驱动 [57][58] 问题: 除预测市场外，明年在其他领域的投资重点 - 管理层表示在核心的体育博彩和在线赌场业务（已运营数年的州）预计不会增加投资，甚至可能减少促销营销；在新开通的州（如密苏里州）会继续投资；人工智能领域既有成本节约也有增量投资，部分效益在2026年体现 [63][64] 问题: 预测市场长期是否会对行业定价和持有率造成压力，以及客户对价格的敏感度 - 管理层指出当前预测市场定价实际上更差，传统体育博彩通过促销提供更好价值主张；由于生态系统参与者更多、利润空间更小，预测市场难以在定价上竞争 [68][69][70][71] 问题: 预测市场竞争的关键维度是什么，以及未来是否可能演变为促销战 - 管理层认为对于交易所而言，竞争核心是流动性；对于中介经纪商而言，是客户获取成本与终身价值的比率；促销在预测市场中的作用方式与体育博彩不同 [74][75] 问题: 立法者对预测市场的认知程度以及其可能对体育博彩立法产生的影响 - 管理层认为立法者已意识到预测市场，其增长可能增加各州通过体育博彩立法的压力，并促使政策制定者在税收问题上更谨慎 [78][79] 问题: 在非体育博彩州推出预测市场时，如何设定投资上限，以及与体育博彩州推出的客户定位策略对比 - 管理层表示将采取与体育博彩类似的推出策略，但要求更短回报期，初期基于外部数据和保守模型进行测试，在获得自身数据前谨慎行事 [83][84] 问题: 即将推出的西班牙语应用程序的增量机会 - 管理层看好该机会，初衷是瞄准2026年世界杯的西语用户，研究显示存在增量客户获取潜力，特别是在德州和加州等大州尚未开通体育博彩的情况下 [86][87][88] 问题: 美国国家橄榄球联盟和美国职业篮球联赛串关投注混合比例大幅提升的原因，以及这对预测市场推出策略的启示 - 管理层归因于产品创新（如 stacks 功能）和促销策略（如 ghost leg 促销）的结合，这增强了对长期利润率提升的信心，并指出海外成熟市场串关投注比例超过60%，美国仍有增长空间 [91][92]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为1,144,019千美元，较2024年同期的1,095,490千美元增长约4.4%[46] - 2025年第三季度成本为784,079千美元，较2024年同期的742,434千美元增长约5.6%[46] - 2025年第三季度调整后的EBITDA为(126,488)千美元，较2024年同期的(58,504)千美元下降约116.5%[46] - 2025年第三季度每股收益（GAAP EPS）为(0.52)美元，较2024年同期的(0.26)美元下降[52] - 2025年第三季度总运营费用为1,416,000千美元，较2024年同期的1,394,000千美元增长约1.6%[46] 用户数据 - 公司的独特客户数量在过去12个月内持续上升，达到10.8百万[38] - 2025年第三季度每月独特支付用户（MUPs）为3.6百万，与2024年持平[60] - 2025年第三季度每月每用户平均收入（ARPMUP）为106美元，较2024年的103美元增长约2.9%[60] 市场表现 - NFL处理量同比增长13%，NBA处理量同比增长19%[9] - NFL的平局处理量提升800个基点，NBA的平局处理量提升1000个基点[9] - 体育博彩的持有百分比在2025年迄今达到31%[20] - NFL赛季迄今的持有百分比为18%，排除最低5%的GGR游戏[22] - 2025年第三季度体育博彩收入为8,190百万美元，较2024年第三季度增长[32] - 公司在NFL赛季前六周的赔率可用性排名第一，领先竞争对手600个基点[18] 新产品与技术 - 公司计划在未来几个月推出DraftKings Predictions，预计将增强市场竞争力[26] 财务策略 - 公司董事会将股票回购授权增加至20亿美元，预计在下个季度积极进行股票回购[7] 成本与费用 - 2025年第三季度销售和营销费用为360,370千美元，较2024年同期的339,943千美元增长约6.0%[46] - 2025年第三季度一般和行政费用为156,780千美元，较2024年同期的208,126千美元下降约24.7%[46] - 2025年第三季度调整后的EBITDA利润率为(11.1)%，较2024年同期的(5.3)%下降约5.8个百分点[46]

财务业绩总览 - 公司报告季度收入为11.4亿美元，同比增长4.4% [1] - 季度每股收益为-0.26美元，较去年同期的-0.60美元有所改善 [1] - 季度收入低于市场共识预期12.1亿美元，收入逊于预期幅度为-5.26% [1] - 季度每股收益为-0.26美元，低于市场预期的-0.24美元，每股收益逊于预期幅度为-8.33% [1] 运营关键指标 - 平均每付费用户收入为106.00美元，低于两位分析师平均预估的108.89美元 [4] - 月度独立付费用户数为360万，略低于两位分析师平均预估的365万 [4] - 体育博彩业务收入为5.9612亿美元，低于三位分析师平均预估的6.6827亿美元 [4] - 其他业务收入为9660万美元，高于三位分析师平均预估的8495万美元 [4] - iGaming业务收入为4.513亿美元，高于三位分析师平均预估的4.3436亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌17.8%，同期标普500指数上涨1.3% [3] - 公司股票目前获得Zacks Rank 4评级，预示其近期表现可能弱于大市 [3]

财报发布日期与历史表现 - 公司计划于11月6日盘后公布2025年第三季度财报 [1] - 上一季度公司每股收益未达预期，差距为7.3% [1] 第三季度业绩预期 - 第三季度调整后每股亏损的共识预期从30天前的2美分扩大至14美分，去年同期为调整后每股亏损60美分 [2] - 季度收入共识预期为12.4亿美元，预示同比增长13.3% [2] 推动收入增长的因素 - 收入增长可能受持续的产品创新、强劲的用户参与度以及在线体育博彩和iGaming领域的领导地位驱动 [3] - 基于人工智能的个性化设置和增强的交易系统可能改善了用户体验和实时投注表现，有助于维持客户活跃度 [3] - 实时投注是主要增长动力，公司在主要体育赛事期间保持了行业领先的正常运行时间和不断扩展的赛中投注选项 [4] - 优化的串关投注产品和改进的投注组合可能支持了更高的利润率（hold rates）和整体净收入增长 [4] - 公司向新司法管辖区的持续扩张，特别是在密苏里州推出移动体育博彩，增加了收入增长势头 [5] - 体育博彩与iGaming客户之间的有效交叉销售，结合有针对性的促销支出，持续强化客户基础和品牌忠诚度 [5] - 在“老虎机优先”的iGaming用户中不断增长的影响力以及累积奖金产品的推广可能进一步多元化收入来源 [5] - 与体育媒体平台的战略合作伙伴关系和潜在合作可能提升了用户参与度和品牌可见度，推动了现有市场的有机增长 [5] 影响盈利能力的因素 - 盈利可能受到几个因素的压力，包括伊利诺伊州、新泽西州和路易斯安那州等关键州不断增加的税收负担，这推高了运营成本 [6] - 与密苏里州启动相关的扩张费用预计对盈利能力造成压力 [6] - 在足球赛季高峰期为获取客户而进行的 Elevated 营销投资增加了短期成本压力 [6] - 伊利诺伊州新税收转嫁机制的实施以及其他监管动态可能对利润率造成暂时的摩擦 [7] Zacks模型预测 - 模型预测公司此次不会实现盈利超预期 [8] - 公司目前的 Earnings ESP 为-100.00% [8] - 公司目前的 Zacks 评级为4（卖出） [9] 同行业其他公司表现 - Amer Sports Inc (AS) 目前 Earnings ESP 为+4.84%，Zacks 评级为1，预计季度盈利增长78.6% [11][12] - Melco Resorts & Entertainment Limited (MLCO) 目前 Earnings ESP 为+9.09%，Zacks 评级为3，预计季度盈利增长37.5% [12][13] - AMC Entertainment Holdings, Inc (AMC) 目前 Earnings ESP 为+2.49%，Zacks 评级为3，预计季度盈利同比下降325% [13][14]

业绩总结 - 2025年第三季度总集团收入为5.57亿美元，同比增长26%[12] - 2025年第三季度净收入为5.5亿美元，同比增长26%[22] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.52亿美元，同比增长65%，EBITDA利润率为27%[12][54] - 2025年第三季度利润为9600万美元，较2024年同期显著改善[82] 用户数据 - 平均每月活跃用户达到550万，同比增长18%，9月份达到约600万的记录[14] - 2025年第三季度美国业务和非美国业务的净收入分别占38%和62%[22] 收入来源 - 2025年第三季度的赌场收入占总收入的84%[29] - 体育博彩总投注额同比增长12%[33] - 体育博彩毛收入同比增长30%[33] - 在线赌场毛收入同比增长21%[39] - 在线赌场总投注额同比增长20%[39] - 2025年第三季度的体育和赌场收入增长显著，尤其是在英国和西班牙[25] - 欧洲收入同比增长46%，英国增长71%[49] - 非美国市场体育博彩收入增长23%，达到91百万美元[52] 费用和支出 - 直接费用同比增长25%，达到201百万美元[59] - 营销费用同比增长31%，达到116百万美元[60] 未来展望 - 2025年第一季度（1Q-25）净收入（不含美国）为4.95亿美元，同比增长24.7%[78] - 2025年第一季度（1Q-25）美国净收入为1500万美元，同比增长275%[80] - 2024财年总收入（不含美国）为17.97亿美元，较2023财年增长[78] 股息和现金流 - 本季度支付股息2000万美元，过去12个月总股息为1.36亿美元[14] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4.62亿美元[14] 股票信息 - 公司已发行和流通的股份总数为5.058亿股[83]

股票回购计划 - 公司自2025年4月30日以来已回购241万股普通股 平均回购价格为每股1.51美元 [1] - 公司关闭2016年股票回购计划 并设立新的2025年股票回购计划 规模为500万美元 授权期限至2027年4月 [2] - 按当前市价计算 新回购计划授权可回购约4.8%的流通股 对应64,854,736股流通股 [2] 回购交易细节 - 截至2025年7月31日第一季度末 公司为241万股回购已支付290万美元 剩余90万美元支付义务需在2025年12月31日前完成 [4] - 回购将通过公开市场交易和私人协商交易进行 具体时间、数量和金额将取决于股价、市场状况和法律法规要求 [5] 公司战略定位 - 董事会将股票回购作为优先事项 通过私人交易方式积极回购股票 [3] - 新回购计划体现董事会提升股东价值的承诺 以及对公司长期增长前景的信心 [3] 业务板块构成 - 公司业务分为航空航天和专业服务两大板块 [6] - 航空航天产品板块包括飞机结构改装、电子设备集成安装、国防产品制造以及FAA认证维修站服务 专注于Learjet、比奇空中国王和塞斯纳涡桨飞机市场 [6] - 专业服务板块负责管理堪萨斯州道奇城的博特山赌场度假村 拥有500台老虎机、15张桌牌游戏和DraftKings品牌体育博彩业务 [6]