财务数据和关键指标变化 - **第二季度收入**：总收入约为 **2.22亿美元**，同比下降 **14.4%**（按报告基准）或 **17.4%**（按调整后固定汇率基准）[23] - **美国市场收入**：第二季度约为 **9500万美元**，按调整后固定汇率基准同比下降 **29.4%** [23] - **国际市场收入**：第二季度约为 **1.26亿美元**，按报告基准同比增长 **2.1%**，但按调整后固定汇率基准下降 **4.1%** [23] - **毛利率**：第二季度GAAP毛利率为 **57.6%**，调整后毛利率为 **59.4%**，去年同期分别为 **63.4%** 和 **63.7%** [24][25] - **运营利润率**：第二季度GAAP运营利润率为 **15.8%**，调整后运营利润率为 **21.9%**，去年同期分别为 **24.3%** 和 **31.4%** [25] - **净利润与每股收益**：第二季度GAAP净亏损 **410万美元**，每股亏损 **0.07美元**；调整后净利润为 **1610万美元**，每股收益 **0.27美元**，去年同期调整后净利润为 **4070万美元**，每股收益 **0.70美元** [26] - **自由现金流与债务**：截至2026年3月31日的六个月内，产生约 **4700万美元** 自由现金流，偿还了 **7500万美元** 债务，过去12个月净杠杆率约为 **3倍** [27][28] - **全年收入指引下调**：从 **10.71亿至10.93亿美元** 下调至 **10.15亿至10.35亿美元**，其中包含预计来自Owen Mumford收购的约 **3000万美元** 收入贡献 [8][29] - **全年有机收入指引**：中值约为 **9.95亿美元**，较先前预期下限减少约 **7500万美元** [9] - **全年调整后运营利润率指引下调**：从 **29% - 30%** 下调至 **22.25% - 23.25%** [29] - **全年调整后每股收益指引大幅下调**：从 **2.80 - 3.00美元** 下调至 **1.55 - 1.75美元** [30] - **全年自由现金流指引下调**：从 **1.80亿至2.00亿美元** 下调至 **9500万至1.05亿美元**，其中包含约 **4000万美元** 与品牌转型和收购相关的一次性现金支出 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - **笔针收入**：按调整后固定汇率基准，第二季度笔针收入下降 **20.4%**，占全年收入指引下调额 **7500万美元** 中的约 **70%**（约 **5300万美元**）[9][24] - **注射器收入**：按调整后固定汇率基准，第二季度注射器收入下降 **14.6%**，占全年收入指引下调额中约 **1300万美元**，主要源于与复方药物相关的注射器使用减少 [10][24] - **安全产品收入**：按调整后固定汇率基准，第二季度安全产品收入下降 **2.3%**，占全年收入指引下调额中约 **400万美元** [10][24] - **合同制造收入**：按调整后固定汇率基准，第二季度合同制造收入下降 **43.2%** [24] - **酒精棉签产品线停产**：由于唯一活性成分供应商退出市场且未能找到合格替代供应商，公司决定停止生产酒精棉签，该产品线毛利率低于胰岛素注射设备，导致收入指引减少约 **500万美元** [10] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：第二季度表现不及预期，收入大幅下滑，主要受笔针品类份额流失、胰岛素笔和笔针整体市场零售渠道销量疲软、部分客户库存减少、净定价压力以及注射器和安全产品收入减少等因素驱动 [6][7][8][23] - **国际市场**：第二季度表现符合预期，中国收入因市场动态和地缘贸易环境而同比下降，但拉美、亚洲和加拿大的强劲表现部分抵消了此下滑 [23][24] - **中国市场**：公司已采取重组销售团队、推出更具价格竞争力的笔针等措施，市场出现连续稳定的早期迹象，尽管本财年仍面临阻力，但预计将显著小于上一财年，长期来看市场仍以中个位数增长 [64][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略转型**：公司正从一家胰岛素注射输送公司转型为更多元化、基础广泛的医疗用品公司，旨在未来服务于非糖尿病患者 [5] - **品牌转型进展**：超过 **75%** 的Embecta收入现已来自以Embecta品牌商业推出和发货的产品，预计在2026日历年年底前基本完成转型 [12] - **产品开发**：针对价格敏感市场开发了市场适配型笔针和注射器，注射器已在中国商业推出，新笔针的监管申请已提交给美国FDA、巴西当局和欧洲BSI [13][14] - **GLP-1 B2B战略**：与超过 **30家** 制药合作伙伴合作，其中约 **40%** 已进入积极合同谈判或已签署协议，合作伙伴已在印度推出与Embecta笔针共同包装的GLP-1仿制药，并在加拿大和澳大利亚推出小包装零售配置 [14][15] - **Owen Mumford收购**：预计于本月底完成，收购对价包括 **1亿英镑** 首付款和基于Aidaptus产品净销售额的、最高 **5000万英镑** 的绩效付款，预计在2026财年贡献约 **3000万美元** 收入 [8][21] - **收购战略意义**：加速公司向基础广泛的医疗用品公司转型，增加差异化的药物输送平台（如Aidaptus自动注射器），扩大产品组合，利用全球布局，并有望利用核心制造优势 [16][17][21] - **Aidaptus自动注射器平台**：采用单一外形设计，可容纳1毫升和2.25毫升填充量，旨在减少制造转换和简化供应链，公司认为其可能成为 **1亿美元** 的产品线，总可寻址市场约 **24亿美元** 并以双位数复合年增长率增长 [18][19][49] - **资本配置调整**：董事会授权了一项为期3年、最高 **1亿美元** 的股票回购计划，同时将季度股息从 **每股0.15美元** 削减至 **每股0.01美元**，以将资本重点用于股票回购或额外债务削减 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **季度表现与展望**：第二季度业绩艰难，低于预期，导致全年指引下调，预计导致业绩不佳的因素将在本财年剩余时间持续 [5][11] - **美国市场挑战驱动因素**：笔针收入下滑主要归因于竞争性份额流失（约 **2500万美元**）和整体市场销量疲软（约 **2000万美元**），其余部分与库存减少和定价压力有关 [9][10] - **胰岛素笔处方量下降**：观察到胰岛素笔处方总量出现下降迹象，主要由零售渠道驱动，但长期护理渠道的增长部分抵消了此影响，下降在长效胰岛素中更为明显 [7][36] - **市场不确定性**：管理层指出，在指引考虑的所有变量中，市场销量疲软是不确定性较高的一个，因为观察到的是近期变化 [38] - **成本结构审查**：鉴于指引下调的幅度，公司已启动对成本结构和组织架构的审查，结果和相应行动将在未来季度报告中沟通 [11] - **长期增长信心**：管理层相信通过现有战略举措（如产品组合扩展、B2B战略）和Owen Mumford收购，公司能够恢复收入增长 [44][45][47] - **Owen Mumford收购财务影响**：预计在2027财年及以后贡献收入增长，对2027财年调整后运营利润影响不大，此后将产生增值，对2027财年调整后净利润有稀释作用，对2028财年影响不大，此后增值，预计在第4年产生高个位数投资资本回报率 [30][31] - **税率预期**：由于美国盈利能力预期下降及收购影响，预计调整后税率将从约 **23%** 上升至约 **28%**，使调整后每股收益减少约 **0.10美元** [31] 其他重要信息 - **债务偿还目标**：尽管收入和盈利指引下调，公司仍维持2026年偿还约 **1.5亿美元** 债务的目标 [31] - **应收账款保理计划**：公司有一个与第三方银行的标准应收账款保理计划，与Becton Dickinson无关，预计未来将继续正常进行 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 希望更深入了解美国市场本季度的疲软情况及未来假设，特别是笔针领域的客户集中度问题以及胰岛素笔处方量下降的原因和趋势 [35] - **回答 (关于胰岛素笔处方量)**：胰岛素笔处方量出现下降，尤其在零售渠道更为明显，下降在长效胰岛素中比速效胰岛素更快，似乎由新处方减少驱动，这可能转化为笔针市场的更大压力，部分原因可能是购买模式向低成本渠道转移 [36][37] - **回答 (关于竞争性份额流失)**：份额流失集中在之前提及的同一客户，且流失程度比预期更深，当患者转向竞争产品时，通常他们不在公司拥有优先准入的支付方计划内，因此收入影响大于平均单价所显示的，此外，在较小的区域客户和独立药房也看到份额下降，这些地方的折扣较低，进一步影响了收入 [38][39][40] - **回答 (关于GLP-1药物是否影响胰岛素笔处方)**：难以明确断定，但GLP-1药物可负担性增加可能提高了其渗透率，导致更多患者在开始胰岛素前尝试GLP-1，从而可能产生影响，此外，2025年12月《平价医疗法案》补贴到期可能对参保人群、胰岛素使用和2型糖尿病治疗产生影响，这些因素可能在季度初出现拐点，但具体贡献尚难确定 [41][42] 问题: 从长远看，公司是否预见到能从这个水平恢复销售增长 [43] - **回答**：是的，这是公司的目标和意图，Owen Mumford收购将为此定位，公司通过终止贴片泵项目、宣布战略转型、扩展产品组合、深化B2B业务（特别是GLP-1仿制药市场，被视为 **1亿美元** 机会）以及收购Owen Mumford等措施，旨在实现收入增长，Aidaptus自动注射器平台可能成为 **1亿美元** 产品线，结合公司正在开发的笔式注射器，未来可为制药公司提供自动注射器、笔式注射器和笔针全套产品 [44][45][46][47][49] 问题: 关于笔针合同份额流失的持续时间、未来竞标竞争力，以及如何看待笔针业务面临的三大竞争压力（低成本供应商、GLP-1药物、向贴片泵等设备转移）的权重，另关于应收账款保理协议的情况 [52][55] - **回答 (关于合同与份额恢复)**：并非完全失去该客户所有份额，只是份额减少，公司已有行动计划旨在阻止份额流失并赢回份额，预计恢复努力不会是多年期项目，但未给出具体时间表 [53][54] - **回答 (关于三大竞争压力权重)**：GLP-1药物可负担性增加可能影响胰岛素笔处方（尤其是长效胰岛素），患者购买渠道向可获取低价产品的渠道转移影响笔针市场，而胰岛素泵的采用对业务的影响已持续数年，目前数据难以表明其是主要因素，当前影响更多倾向于向低价产品转移以及GLP-1药物可负担性增加和ACA补贴到期可能产生的影响 [56][57][58][59] - **回答 (关于应收账款保理协议)**：这是一个与第三方银行的标准应收账款保理计划，与Becton Dickinson无关，已实施约一年，公司继续按正常程序保理应收账款，预计未来将继续，流动性状况良好，尽管收入指引下调，仍维持全年偿还 **1.5亿美元** 债务的目标 [60] 问题: 鉴于美国市场的压力，如何看待2027财年的收入增长前景 [62] - **回答**：目前评论2027财年为时过早，公司当前计划是专注于执行2026财年目标，完成Owen Mumford收购，推进B2B笔针产品和自动注射器平台管线，届时再讨论2027财年 [62] 问题: 国际市场表现符合预期，希望了解中国市场的最新情况和增长展望更新 [63] - **回答**：对中国市场表现感到满意，尽管不单独披露中国数据，但大中华区（含中国大陆、台湾、香港）通过几家全国分销商销售，上一财年出现显著下滑后，公司已采取稳定措施，现看到连续稳定的早期迹象，已重组销售团队并推出更具价格竞争力的笔针，本财年仍面临阻力但将显著小于去年，长期来看市场以中个位数增长，公司拥有强大的商业和制造基础设施，新笔针在当地开发制造，并有兴趣与希望进入GLP-1仿制药市场的中国公司合作，尽管存在短期地缘政治考虑，长期前景依然乐观 [64][65][66]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2.22亿美元，同比下降14.4%（按报告基准）或17.4%（按调整后固定汇率基准）[23] - 美国市场收入约为9500万美元，同比下降29.4%（按调整后固定汇率基准）[23] - 国际市场收入约为1.26亿美元，按报告基准增长2.1%，但按调整后固定汇率基准下降4.1%[23] - 按产品线划分，调整后固定汇率基准下，笔针收入下降20.4%，注射器收入下降14.6%，安全产品收入下降2.3%，合同制造收入下降43.2%[24] - 第二季度GAAP毛利润为1.278亿美元，毛利率为57.6%，去年同期为1.641亿美元和63.4%[24] - 第二季度调整后毛利润为1.318亿美元，调整后毛利率为59.4%，去年同期为1.65亿美元和63.7%[25] - 第二季度GAAP营业利润为3500万美元，营业利润率为15.8%，去年同期为6290万美元和24.3%[25] - 第二季度调整后营业利润为4860万美元，调整后营业利润率为21.9%，去年同期为8140万美元和31.4%[26] - 第二季度GAAP净亏损为410万美元，稀释后每股亏损0.07美元，去年同期净利润为2350万美元，每股收益0.40美元[26] - 第二季度调整后净利润为1610万美元，调整后每股收益0.27美元，去年同期为4070万美元和0.70美元[26] - 截至2026年3月31日的六个月内，公司产生了约4700万美元的自由现金流，并偿还了7500万美元的未偿债务[27] - 过去12个月的净杠杆率约为3倍，低于4.75倍的契约要求[28] - 将2026财年收入指引从10.71-10.93亿美元下调至10.15-10.35亿美元[8][29] - 新的收入指引区间包含约3000万美元的Owen Mumford收购贡献，预计本月底完成交割[8][29] - 剔除收购贡献，有机收入指引中点约为9.95亿美元，较此前预期下限减少约7500万美元[9] - 将调整后营业利润率指引从29%-30%下调至22.25%-23.25%[29] - 将调整后每股收益指引从2.80-3.00美元下调至1.55-1.75美元[30] - 将2026年自由现金流指引从1.8-2.0亿美元下调至0.95-1.05亿美元，其中包含约4000万美元的品牌转型和收购相关一次性现金支出[32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 笔针产品类别收入下降是业绩不及预期的主要原因，占美国收入同比下降的最大部分[6] - 在7500万美元的收入指引下调中，笔针产品约占70%，即约5300万美元[9] - 笔针收入下降中，约一半（约2500万美元）归因于竞争性份额损失，另一半（约2000万美元）归因于整体市场销量疲软[10] - 剩余的笔针收入逆风（约800万美元）与某些客户的库存减少和额外的净定价压力有关[10] - 注射器产品占收入指引下调中剩余的2200万美元中的约1300万美元，主要源于与复合药物相关的注射器使用量减少[10] - 酒精棉签产品停产导致收入指引下调约500万美元[10] - 安全产品预期增长降低导致收入指引下调约400万美元[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务未达预期，而国际业务符合之前的展望[6][8] - 美国市场收入下降29.4%（调整后固定汇率基准），主要受笔针份额损失、市场销量疲软、库存减少和定价压力等因素影响[6][7][23] - 国际市场收入按报告基准增长2.1%，但按调整后固定汇率基准下降4.1%[23] - 中国市场收入同比下降，受持续的市场动态以及更广泛的地缘政治和贸易环境影响[24] - 拉丁美洲、亚洲和加拿大市场的持续强劲表现部分抵消了中国市场的下滑[24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从一家分拆出来的胰岛素注射输送公司，向更多元化、基础更广泛的医疗用品公司转型[5] - 战略重点包括：全球品牌转型计划（超过75%的收入已使用Embecta品牌）、开发适合市场的笔针和注射器、投资组合扩张（包括GLP-1 B2B战略）、以及保持财务灵活性[12][13][14][15] - 收购Owen Mumford（预计本月末完成）旨在加速转型，增加差异化的药物输送平台，将产品组合扩展到胰岛素注射设备之外，并利用核心制造优势[16][17] - Owen Mumford是一家英国私营医疗器械公司，2025财年收入约6940万英镑，约80%集中在英国和美国，业务分为医疗设备（约60%）和制药服务（约40%）[18] - Owen Mumford的Aidaptus自动注射器平台被认为是下一代产品，公司估计自动注射器总市场规模约为24亿美元，并以两位数复合年增长率增长[19][20] - 公司认为，将Owen Mumford的产品组合与Embecta在100多个国家的业务相结合，具有巨大的商业潜力[22] - 在GLP-1 B2B战略方面，公司已与超过30家制药合作伙伴合作，其中约40%已进入积极合同谈判或已签署协议[14] - 已有合作伙伴在印度推出了与Embecta笔针共同包装的仿制GLP-1疗法，并在加拿大和澳大利亚推出了小包装GLP-1零售配置[15] - 公司正在开发适合价格敏感市场的笔针和注射器，以帮助缓解份额损失，适合市场的注射器已在中国上市[13] - 新笔针已向美国FDA、巴西监管机构和欧洲BSI提交监管申请[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩艰难，收入低于预期，因此更新了全年指引[5] - 美国笔针收入下降的主要原因是单一客户处的份额损失，其余部分分散在较小的区域性和独立药房客户[6] - 第二个主要原因是零售渠道胰岛素笔和笔针的整体市场销量疲软[7] - 观察到胰岛素笔处方总体下降的迹象，主要由零售渠道下降驱动，但长期护理渠道的增长部分抵消了这一影响[7] - 部分患者选择从公司未参与的渠道或价格更低的产品渠道购买笔针，给零售笔针销量带来额外压力[7] - 指引假设份额损失和市场销量疲软将在本财年剩余时间内持续，没有进一步恶化或恢复[11] - 鉴于指引下调的幅度，公司已启动对成本结构和组织架构的审查[11] - 管理层认为，GLP-1药物可负担性的提高以及《平价医疗法案》补贴的到期，可能是导致市场疲软和胰岛素笔处方下降的潜在因素，但目前难以确定[41][42][58] - 长期来看，公司目标是通过现有举措和Owen Mumford收购，恢复收入增长[45][48] - 公司对中国的长期看法未变，认为市场以中个位数增长，并拥有强大的商业和制造基础设施[66] 其他重要信息 - 董事会授权了一项为期三年、高达1亿美元的股票回购计划，并将季度股息从每股0.15美元削减至0.01美元，以增加资本配置灵活性[33] - 公司预计将在当前季度开始股票回购，具体取决于市场条件、股价等因素[33] - 关于Owen Mumford收购的财务影响：预计在2027财年对调整后营业利润影响不大，此后将产生增值；预计在2027财年稀释调整后净利润，在2028财年影响不大，此后增值；预计在第四年产生高个位数的投资资本回报率，之后贡献增加[30][31] - 由于美国预期盈利能力下降以及收购Owen Mumford，预计调整后税率将从约23%上升至约28%，使调整后每股收益较此前预期减少约0.10美元[31] - 尽管收入和盈利指引下调，公司仍计划在2026年偿还约1.5亿美元的债务[31] - 公司已决定停止生产酒精棉签，原因是唯一活性成分供应商退出，且无法在FDA标准下找到合格替代供应商[10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 希望更深入了解美国本季度的疲软情况及未来假设。美国笔针领域的损失是否集中在上季度提到的同一客户？为什么定价让步后销量没有稳定？胰岛素笔处方疲软的原因是什么？是短期还是长期趋势？[35][36] - 管理层确认竞争性份额损失发生在上季度提到的同一客户，但损失程度比预期更深[38] - 当份额在特定零售商处发生转移时，大部分损失可能发生在患者未使用公司优先计划的情况下，这会导致收入影响高于平均单价所显示的水平[39] - 此外，在较小的区域性客户和独立药房也看到了一些份额下降[39] - 关于胰岛素笔处方，管理层观察到下降，尤其是在零售渠道，且长效胰岛素比速效胰岛素下降更快[36] - 下降可能由新处方减少驱动，并可能转化为笔针市场的更大降幅[37] - 导致市场疲软的潜在因素包括GLP-1药物可负担性提高可能影响胰岛素使用，以及《平价医疗法案》补贴到期可能影响保险覆盖和糖尿病治疗[41][42] - 这些趋势是近期出现的转变，在指引中具有较大不确定性[38] 问题: GLP-1药物是否会影响胰岛素笔处方？[41] - 管理层表示很难明确断定，但GLP-1药物可负担性提高可能是导致市场疲软的因素之一，因为这可能使更多患者在开始胰岛素治疗前尝试GLP-1药物[41] 问题: 从长远看（本财年之后），公司是否预见到能从这个水平恢复销售增长？[44] - 管理层明确目标是通过现有战略和Owen Mumford收购恢复收入增长[45] - 具体举措包括：扩大笔针和注射器产品组合、深化GLP-1 B2B业务（被视为1亿美元的机会）、以及利用收购获得自动注射器和可重复使用笔式注射器等新产品线[45][46][48] - Aidaptus自动注射器平台未来可能成为1亿美元的产品线[50] 问题: 关于笔针合同，损失的份额何时能恢复？是否是一个多年的努力？[54][56] - 管理层澄清并非完全失去该客户，只是份额减少[55] - 公司已有行动计划旨在阻止竞争性损失并赢回份额，预计这不会是一个多年的努力，但未给出具体时间表[55][56] 问题: 在笔针业务面临的三大竞争压力（低成本供应商、GLP-1影响、向贴敷泵/自动胰岛素输送设备转移）中，如何加权？另外，与碧迪的应收账款保理协议是否 intact？[57] - 管理层认为，向低价产品渠道转移是主要因素，其次是GLP-1药物可负担性提高的潜在影响，而泵的采用是多年来一直存在的因素，目前不是主要驱动因素[58][60] - 关于应收账款保理，CFO澄清这是与第三方银行的标准协议，与碧迪无关，公司预计将继续正常进行保理，流动性状况良好，仍计划今年偿还1.5亿美元债务[61] 问题: 考虑到美国市场的压力，如何看待2027财年的收入增长？[63] - 管理层表示现在评论2027财年为时过早，当前重点是执行2026年计划，完成收购，推进产品管线[63] 问题: 国际业务符合预期，能否提供中国的最新情况和增长展望？[64] - 管理层对中国市场长期保持乐观，认为市场以中个位数增长[66] - 公司已采取措施稳定中国市场，包括重组销售团队和推出价格更具竞争力的笔针，预计今年的不利影响将远小于去年[65] - 公司看到了连续稳定的早期迹象，并继续致力于与中国仿制GLP-1公司合作[65][66]

业绩总结 - 2026财年第二季度收入为2.218亿美元，同比下降14.4%[31] - GAAP毛利润为1.278亿美元，毛利率为57.6%，较去年同期的63.4%有所下降[31] - GAAP运营收入为3500万美元，运营利润率为15.8%，去年同期为24.3%[31] - GAAP净亏损为410万美元，每股亏损为0.07美元，去年同期净收入为2350万美元，每股收益为0.40美元[31] - 2026财年上半年报告收入为4.83亿美元，同比下降7.3%[41] - 2026财年上半年美国市场报告收入为2.26亿美元，同比下降18.3%[41] - 2026财年上半年国际市场报告收入为2.57亿美元，同比增长5.2%[41] 用户数据 - 美国市场收入为9540万美元，同比下降29.4%[28] - 国际市场收入为1.264亿美元，同比增长2.1%[28] - 2026财年调整后的有机恒定货币收入增长预计为-10.2%至-8.3%[32] 未来展望 - 2026财年预计报告收入为10.15亿至10.35亿美元，较上年下降6.1%至4.2%[32] - 调整后的每股摊薄收益预计为1.55至1.75美元，较上年下降约44.6%至41.7%[32] - 2026财年调整后的营业利润率预计为22.25%至23.25%[32] - 预计Owen Mumford收购将贡献约3000万美元的收入，但预计将使调整后的每股收益稀释约0.15美元[33] 新产品和新技术研发 - 75%以上的收入现已使用embecta品牌，预计到2026年底将基本完成品牌过渡[15] - Owen Mumford的收购将为公司提供新的收入来源，推动公司向广泛的医疗用品公司转型[17] 负面信息 - 2026财年调整后的毛利率为59.4%，较2025财年下降4.3个百分点[43] - 2026财年第一季度调整后EBITDA为64.6百万美元，较2025年同期下降约33.4%[49] - 2026财年第一季度的净现金流为30.6百万美元，较2025年同期下降了3.5%[57] 其他新策略 - 公司已获得董事会批准进行3年期1亿美元的股票回购计划[36] - 截至2026年3月31日的总债务为1,341.7百万美元，较2025年同期减少了13.0%[58] - 截至2026年3月31日的净债务为1,148.3百万美元，较2025年同期减少了13.6%[58] - 2026财年的调整后税率预期为28%，较之前的23%有所上升[59] - 2026财年的利息费用预期约为97百万美元，较之前的93百万美元有所上升[59]