波士顿科学结构性心脏病业务 - WATCHMAN左心耳封堵器平台是结构性心脏病业务增长的主要动力，该产品是全球经皮左心耳封堵领域的领导者，是口服抗凝药的有效非药物替代方案[2] - 2026年第一季度，WATCHMAN业务增长19%，增长主要得益于初期伴随采用趋势的全年化效应，但独立的WATCHMAN手术量因医院容量限制、手术优先级调整和报销动态变化而有所放缓[3] - 公司专注于临床拓展，SIMPLAAFY试验已完成入组，数据预计在2026年下半年公布；CHAMPION试验已达到所有主要和次要终点，进一步证实了WATCHMAN的安全性和有效性[4] WATCHMAN的市场潜力与扩张 - 积极的临床试验结果为WATCHMAN在包括美国、日本、中国和欧洲在内的主要市场逐步扩大适用患者群体提供了有力证据[5] - 积极的试验结果可能将WATCHMAN的可及市场规模从全球约500万患者扩大到2000万患者，支持其长期增长潜力[5][11] 同业动态：雅培 - 雅培实验室的左心耳封堵业务已从结构性心脏病部门转移至电生理业务，反映了结构性与电生理疗法日益融合的趋势[6] - 雅培电生理部门当季增长13%，得益于两款脉冲场消融导管成功上市；在美国，Volt PFA导管上市推动增长14%，在欧洲，TactiFlex Duo导管上市推动增长中双位数[6][7] - 雅培继续推进其下一代左心耳封堵平台，该平台被投资者称为“NextGen 360”装置，预计将加强公司在不断扩大的卒中预防市场中的地位[7] 同业动态：爱德华兹生命科学 - 爱德华兹生命科学的外科结构性心脏病业务首创了创新的RESILIA组织技术，该技术基于公司超过40年的组织技术领导地位[8] - 2026年第一季度，该部门较上年同期增长6%，增长动力来自于INSPIRIS、MITRIS和KONECT等优质弹性技术的全球强劲采用[8] - 公司持续生成证据以扩展RESILIA产品组合，去年报告了MOMENTIS试验积极的一年期结果，支持MITRIS系统用于外科二尖瓣置换的长期耐久性，并公布了显示RESILIA组织生物瓣膜强大耐久性的八年期有利数据[9] 波士顿科学股价与估值表现 - 波士顿科学的股价在过去一年中下跌了44.7%，而同期行业指数下跌了27.1%，标普500指数上涨了33%[10] - 从估值角度看，波士顿科学的未来12个月市销率为3.83倍，高于行业中位数3.01倍[12][13] - 过去30天内，市场对波士顿科学2026年收益的一致预期下调了1.2%[14][15]