市场表现 - 国信人形机器人指数本周下跌3.88%，弱于沪深300指数2.79pct，弱于上证综合指数3.85pct，年初至今上涨8.4% [1] - 个股表现：北特科技上涨2.99%，斯菱股份上涨9.42%，双林股份下跌8.67%，浙江荣泰下跌7.73%，祥鑫科技下跌6.27%，均胜电子下跌6.28% [1] 行业动态 - 技术进步：马斯克称Optimus人形机器人2027年将在火星行走，银河通用发布产品级端到端导航大模型TrackVLA [2] - 公司布局：荣耀进军人形机器人领域，宇树科技即将推出新款机器人，特斯拉、小马智行等发布Robotaxi计划 [2] - 政策支持：上海浦东发布具身智能产业支持16条政策，单个项目支持额度最高可达亿级 [2] - 融资动态：地瓜机器人完成1亿美元A轮融资，乐享科技完成亿元级天使+轮融资，乐动机器人拟在香港主板挂牌上市 [2] 公司公告 - 双林股份拟定增募资不超过15亿元，投资滚柱丝杠及关节模组产业化项目、高精度数控磨床扩产项目等 [2] - 福达股份拟在平湖开发区投资新能源车电驱动超精密齿轮项目、机器人传动关节部件项目 [2] 核心观点 - 特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外巨头持续布局，人形机器人产业有望加速落地 [3] - 2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇 [3] 投资建议 - 总成环节：拓普集团、三花智控 [3] - 减速器环节：双环传动、精锻科技、中鼎股份 [3] - 传感器环节：凌云股份 [3] - 其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、美力科技 [3]