财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收830万美元 环比Q1的710万美元增长17% 同比2024年Q2的850万美元下降2% [26] - 非GAAP毛利率46% 环比Q1的49 9%下降 同比2024年Q2的51%下降 [26] - 非GAAP运营费用970万美元 环比Q1的1040万美元下降7% 同比2024年Q2的1280万美元下降24% [27] - 非GAAP净亏损530万美元 每股亏损1美元 环比Q1的650万美元亏损收窄 同比2024年Q2的770万美元亏损收窄 [28] - 调整后EBITDA为负430万美元 环比Q1的负580万美元改善 同比2024年Q2的负700万美元改善 [28] - 期末现金余额1430万美元 较Q1的1850万美元下降23% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭与企业业务 - 营收710万美元 环比增长20%以上 受季节性需求回升和新SOC产品出货推动 [18][26] - 新产品良率超预期 推动毛利率高于指引范围 [9][26] - 预计2025年投影仪业务整体规模与2024年相似 [19] 移动业务 - 营收120万美元 与上季度持平 主要来自已上市机型的残余需求 [14][26] - 新机型设计周期延长 收入复苏慢于预期 [14] - 战略聚焦中低端市场新架构和高端市场IP授权 [15][16] TrueCut Motion业务 - 新增3部采用该格式的院线大片 累计票房超40亿美元 [10][12] - 中国高端影院Sineady独家采用该格式放映《侏罗纪世界重生》 [11] - 苹果Vision Pro成为首个支持该技术的家用设备 [13] 公司战略和发展方向 - 移动业务采取双轨战略：中低端市场推新架构方案 高端市场转向IP授权 [15] - 拓展ASIC设计服务 现有2个潜在客户 可能年内贡献收入 [20][21] - IP授权评估项目增至4个 含3家中国和1家北美一线厂商 [22] - 上海子公司战略评估接近尾声 预计Q3完成交易 [24] 管理层评论 - 中国手机厂商在高端市场寻求定制化方案以差异化竞争 [33][37] - 投影仪SOC新品出货带动短期增长 但终端需求仍平稳 [51][52] - 停产芯片获意外订单 其中1家Q4交付 另1家尚在评估 [19][41] - 目标上海子公司Q4实现盈利 [22] 问答环节 移动业务战略 - 中国OEM通过定制芯片实现差异化 可能采用Pixelworks IP或购买其生产的协处理器 [39][40] - 平板和ARVR市场也是IP授权潜在方向 [48][49] 财务细节 - 停产芯片订单全部计入Q4 具体金额未披露 [41][42] - 投影仪增长部分来自新品备货 持续性取决于终端需求 [51][52] 战略重组影响 - 上海子公司交易完成后公司架构将变化 具体细节暂未透露 [43][44] 停产芯片业务 - EOL产品需客户承担生产责任和大额最低订单 [55][56]

核心观点 - 公司2025年第二季度营收830万美元 环比增长16% 主要受家庭和企业市场季节性出货增长驱动 [4][17] - 非GAAP净亏损530万美元 同比收窄31% 环比收窄19% 经营效率持续改善 [8][17] - TrueCut Motion业务取得进展 多部好莱坞大片采用该技术 包括《坏蛋联盟2》《无名之辈2》等 [3][17] - 上海子公司获中国"小巨人"计划160万美元补贴 并收到多家第三方战略合作意向书 [17] 财务表现 营收与利润 - Q2营收830万美元 环比Q1增长16% 同比2024年Q2下降2% [4] - GAAP毛利率45.8% 环比下降2.9个百分点 同比下降4.9个百分点 [5] - 非GAAP毛利率46% 经营费用环比下降7%至970万美元 [6] - 调整后EBITDA亏损430万美元 同比收窄39% [10] 现金流与资本结构 - 现金及等价物较2024年底减少40%至1426万美元 [25] - 2025年6月完成1:12的反向拆股 所有历史数据已相应调整 [9] 业务进展 移动视觉处理 - 手机视觉处理器解决方案获客户深化合作 定制化需求增加 [3] - ASIC设计服务及IP授权业务拓展 潜在客户数量增长 [3] TrueCut Motion生态 - 环球影业两部新片采用该技术 在中国通过CINITY系统放映 [17] - 内容制作、分发和设备合作生态持续扩大 [3] 子公司动态 - 上海子公司营收贡献显著 获政府认证补贴160万美元 [17] - 正评估第三方战略投资意向 可能引入合作伙伴 [17]

公司技术应用 - Pixelworks的TrueCut Motion技术将应用于梦工厂动画《坏蛋联盟2》在全球高端影厅的放映 以提供卓越的运动清晰度 [1][2] - 该技术能确保电影在2D和3D格式的大型高亮度银幕上呈现完美视觉效果 特别是在快速动作场景和细微运动细节中避免画面信息丢失 [3] - TrueCut Motion平台允许电影制作人逐镜头微调运动效果 同时保持电影质感 并确保在不同设备（影院/电视/移动设备/头显）上呈现一致的导演创作意图 [4] 行业技术发展 - TrueCut Motion是获奖技术突破 为电影制作人提供前所未有的运动效果调色板 实现后期制作中的精准运动增强 [4] - 公司拥有20年以上图像处理创新经验 为消费电子、专业显示和视频流服务提供商提供解决方案 [6] - 技术生态系统覆盖从内容创作到视频传输及显示处理的完整链条 致力于在所有屏幕上提供高真实度观看体验 [6] 产品发布信息 - 《坏蛋联盟2》将于2025年8月1日全球上映 讲述原犯罪团队遭遇新反派"坏女孩"组织的全球冒险故事 [1] - 本次合作标志着TrueCut Motion技术在高端放映市场的进一步扩展 [1][3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收710万美元，较2024年第四季度的910万美元和2024年第一季度的1610万美元有所下降，主要因家庭和企业市场的第一季度季节性因素以及2024年第四季度较高的报废产品销售所致，部分被移动业务的收入增长抵消 [22] - 第一季度非GAAP毛利率为49.9%，低于2024年第四季度的54.8%和2024年第一季度的50.7%，主要由于家庭和企业业务与移动业务之间的产品组合变化以及间接费用吸收减少 [23] - 第一季度非GAAP运营费用为1040万美元，与上一季度持平，但较2024年第一季度的1260万美元减少约220万美元，反映了公司此前实施的成本削减措施，预计2025年全年运营费用将同比减少约1000万美元 [24] - 2025年第一季度非GAAP净亏损为650万美元，即每股亏损0.11美元，而前一季度净亏损为430万美元，即每股亏损0.07美元，2024年第一季度净亏损为400万美元，即每股亏损0.07美元 [25] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负580万美元，前一季度为负360万美元，2024年第一季度为负320万美元 [25] - 第一季度末现金及现金等价物为1850万美元，低于第四季度末的2360万美元 [25] - 预计2025年第二季度总营收在800 - 900万美元之间，非GAAP毛利率在41 - 43%之间，非GAAP运营费用在900 - 1000万美元之间，非GAAP每股收益在亏损0.11 - 0.08美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第一季度移动业务营收约为130万美元，较上一季度有所增长，主要因支持客户此前推出的智能手机型号的视觉处理器出货量增加 [12] - 公司正稳步向最新视觉处理解决方案过渡，包括为中低端智能手机推出新的低成本移动图形加速器解决方案，并与主要移动OEM客户就多个计划进行共同开发，预计于今年晚些时候推出 [13] - 公司与腾讯的PerfDog合作，推出了用于量化和评估移动游戏性能的PerfDog帧生成指数，为游戏和智能手机开发者提供实时数据，以优化移动游戏的视觉显示性能 [13][14] 家庭和企业业务 - 第一季度家庭和企业业务营收约为580万美元，较上一季度有所下降，符合典型的第一季度季节性特征，主要因日本OEM客户在财年末前减少内部库存 [15] - 本季度投影仪业务营收与去年同期基本持平，公司预计在没有重大全球经济变化的情况下，2025年投影仪业务总体情况将与2024年相似 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 电影行业自疫情以来首次出现活动增加的迹象，新发行电影的数量和质量均呈积极趋势，为TrueCut Motion业务带来了积极的行业环境 [9] - 截至目前，TrueCut Motion的展览生态系统包括超过1500家全球票房最高的高级影院，且参展商在标准和大型格式高级激光影院进行了重大资本投资 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过一系列成本削减措施精简组织，降低成本结构，以提高运营效率和盈利能力 [7][18] - TrueCut Motion业务方面，公司继续扩大其生态系统，与市场领先的后期制作公司建立战略合作伙伴关系，将TrueCut Motion进一步融入后期制作流程，并与领先设备公司进行深入讨论，以将TrueCut Motion功能和认证纳入未来设备 [10][11] - Pixelworks上海子公司专注于半导体业务，包括为移动和家庭企业市场开发视觉显示处理芯片，公司将继续推动移动业务的增长，扩大市场份额，并通过创新和合作拓展移动游戏生态系统 [12][13] - 公司积极探索新的相邻收入机会，包括提供ASIC设计服务、授权特定知识产权以及满足前转码客户对已停产转码芯片的需求，这些机会有望为公司带来额外收入 [16][17] - 公司于2024年后期启动了对Pixelworks上海子公司的战略审查流程，目前该流程接近尾声，预计将在90天内为子公司确定明确的战略方向 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩符合预期，尽管家庭和企业市场存在季节性因素，但移动业务的增长部分抵消了这一影响 [6] - 公司通过成本削减措施实现了运营费用的显著降低，并预计这些措施将在2025年全年继续发挥作用，有助于公司实现盈利目标 [7][24] - 公司对Pixelworks上海子公司的未来发展持乐观态度，预计该子公司将在2025年下半年实现盈利，主要得益于智能手机项目的客户参与度提高以及多个近期相邻收入机会的实现 [19][20] - TrueCut Motion业务在扩大生态系统和推动内容增长方面取得了切实进展，随着行业活动的增加和合作伙伴的加入，有望进一步扩大市场份额并实现商业化 [9][10][11] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中使用了GAAP和非GAAP两种财务指标，非GAAP指标排除了重组成本和基于股票的补偿费用，公司内部使用非GAAP指标评估运营绩效 [4] - 公司提醒投资者，电话会议中的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期存在重大差异，公司不承担更新这些陈述的义务 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Pixelworks上海子公司达到盈利所需的营收水平以及该子公司的运营费用占比是多少？ - 进入下半年，Pixelworks上海子公司的季度运营费用预计将降至700 - 750万美元 达到盈利所需的营收取决于家庭和娱乐、投影仪、移动、IP授权和设计服务等业务的综合表现，不需要所有业务都达到预期，部分业务的增长即可使子公司实现盈利，但目前仍处于早期阶段，难以确定具体营收水平 [29][30] 问题2: TrueCut业务的设备讨论涉及哪些品牌，是中国品牌还是全球非中国智能手机OEM？ - 公司专注于将TrueCut推广到全球高级家庭娱乐设备，但目前主要集中在好莱坞的内容创作以及面向北美和欧洲市场的家庭娱乐设备，已完成认证测试的品牌不是中国品牌 [36][38] 问题3: ASIC设计服务业务的机会规模和收入模式如何？ - 收入规模取决于为客户提供的服务内容和范围，如果提供完整的交钥匙服务且不参与生产，根据涉及的知识产权和12纳米SOC的情况，成本可能在1000 - 2000万美元之间，但具体项目尚未确定，因此无法提供确切数字 [42][43] 问题4: 移动业务的发展情况如何，能否达到之前提到的营收范围，以及营收的构成和平均销售价格（ASP）情况如何？ - 鉴于第二季度的指导，今年移动业务难以复制2023年约3000万美元的营收水平，预计下半年将有所增长，更接近2024年水平或略有提升 营收主要来自低端市场，ASP低于2美元 [46][47] 问题5: TrueCut与后期制作公司的合作是否已确定，该合作伙伴对生态系统建设的了解程度如何？ - 合作已签署协议，但公司希望在与该合作伙伴共同参与的电影项目确定后再公布其名称 该后期制作公司是一家成熟的大型公司，处理许多高预算电影的后期制作，他们看到了TrueCut Motion对内容和高级大型格式体验的好处，并希望通过合作扩展其对电影制作客户的粘性和能力 [50] 问题6: 移动业务中与主要客户的多个项目以及其他额外合作的情况如何，是否会在2025年产生收入？ - 与主要移动OEM客户的共同开发项目是为市场提供一种新的解决方案，旨在增强图形体验，特别是在低终端手机中使用高帧率显示屏的情况下 目前该解决方案已通过系统工程审核，预计将产生多个设计赢单，但尚未确定具体设计 额外的合作是已预订的X7P设计赢单 [54][59] 问题7: 产量问题对毛利率的影响如何，有意义的产量改善来自哪里，能否使移动业务毛利率回到30%以上？ - 产量问题主要影响新投影仪芯片的初期生产，导致毛利率下降，但公司预计随着产量的增加和工艺的改进，产量将逐步提高，毛利率将恢复到目标水平 随着移动业务的重新增长，移动业务的毛利率将低于投影仪业务，因此产品组合将对整体毛利率产生重要影响 [61][63]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收为710万美元，2024年第四季度为910万美元，2024年第一季度为1610万美元，营收环比下降，主要因家庭和企业市场第一季度季节性因素以及2024年第四季度有较高的报废转码产品销售额，不过第一季度移动业务营收环比增长部分抵消了下降 [21] - 第一季度非GAAP毛利率为49.9%，2024年第四季度为54.8%，2024年第一季度为50.7%，环比下降主要因家庭和企业与移动业务产品组合的变化以及间接费用分摊减少 [21] - 第一季度非GAAP运营费用为1040万美元，与上一季度持平，但较2024年第一季度的1260万美元减少约220万美元，这体现了公司此前实施的成本削减措施，预计2025年全年运营费用同比减少约1000万美元 [22][23] - 2025年第一季度非GAAP净亏损为650万美元，即每股亏损0.11美元，上一季度净亏损为430万美元，即每股亏损0.07美元，2024年第一季度净亏损为400万美元，即每股亏损0.07美元；调整后EBITDA为负580万美元，上一季度为负360万美元，2024年第一季度为负320万美元 [24] - 第一季度末现金及现金等价物为1850万美元，2024年第四季度末为2360万美元 [24] - 预计2025年第二季度总营收在800 - 900万美元之间，非GAAP毛利率在41 - 43%之间，非GAAP运营费用在900 - 1000万美元之间，非GAAP每股亏损在0.11 - 0.08美元之间 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第一季度移动业务营收约为130万美元，环比增长，主要因支持客户此前推出的智能手机型号的视觉处理器出货量增加 [12][21] - 公司正稳步向最新视觉处理解决方案进行产品过渡，包括为中低端智能手机推出新的低成本移动图形加速器解决方案，目前正与一家主要移动OEM客户就多个计划进行共同开发，预计今年晚些时候推出，同时还与其他移动OEM就X7 Prime解决方案和最新旗舰移动视觉处理器有多个活跃项目合作 [12][13] 家庭和企业业务 - 第一季度家庭和企业业务营收约为580万美元，环比下降，符合第一季度季节性特征，日本OEM客户在财年末前减少了内部库存 [14][21] - 本季度投影仪业务营收与去年同期基本持平，预计2025年投影仪业务整体情况与2024年相似 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 电影行业自疫情以来首次出现活动增加迹象，新发行的院线电影数量和质量都呈积极趋势，行业整体从长期逆风转向顺风 [8] - 截至目前，TrueCut Motion的展览生态系统包括全球超过1500家票房最高的高级影院 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 TrueCut Motion业务 - 公司持续在各个战略方面取得进展，目标是将2025年TrueCut Motion内容的影片数量从2024年的5部增加到10部 [9] - 与一家市场领先的后期制作公司建立战略合作伙伴关系，使TrueCut Motion在更大的后期制作过程中更靠前，让更多电影制作人更容易使用TrueCut Motion分级工具 [10] - 与目标领先设备公司进行更深入讨论，将TrueCut motion功能和认证纳入未来设备，已与其中一个品牌完成严格的认证测试，并开始与流媒体服务提供商合作 [11] Pixelworks上海子公司 - 公司优先推动移动业务实现持续增长，在产品向最新视觉处理解决方案过渡方面取得稳步进展 [12] - 宣布与腾讯的PerfDog进行战略合作，共同推出PerfDog帧生成指数，用于量化和评估移动游戏性能 [13][14] - 公司正在推进多项新的相邻收入机会，包括为一家大型国际OEM提供ASIC设计服务、与多方进行特定知识产权许可讨论以及为两家前转码客户提供有限生产的遗留芯片 [16][17] - 公司于2024年后期聘请摩根士丹利对Pixelworks上海子公司进行正式审查，目前该过程接近尾声，预计90天内为子公司确定明确的战略方向 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计上半年总营收面临挑战，已采取一系列行动大幅降低成本结构并精简组织 [17] - 公司认为Pixelworks上海子公司有望在2025年下半年实现盈利 [18][19] - 公司在多个主要和次要机会上有业务往来，有望从潜在的收入增长中受益 [18] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新这些陈述以反映后续事件或情况变化 [3] - 公司使用非GAAP指标评估运营绩效，这些指标排除了重组成本和基于股票的薪酬费用，但提醒投资者应将其作为GAAP合并财务结果的补充，而非替代或优于GAAP结果 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Pixelworks上海子公司实现盈利所需的营收水平以及该子公司运营费用占比 - 进入下半年，Pixelworks上海子公司每季度运营费用预计降至700 - 750万美元，实现盈利所需的营收是家庭和娱乐、投影仪、移动、IP许可和设计服务等业务的综合，但不需要所有业务都达到预期，部分业务达成目标即可 [29] 问题2: TrueCut业务的设备讨论涉及的品牌是中国品牌还是全球非中国智能手机OEM - 进行认证测试的品牌不是中国品牌，公司希望将TrueCut推广到全球高级家庭娱乐设备，但目前主要专注于好莱坞的内容创作以及面向北美和欧洲市场的家庭娱乐设备 [35][37] 问题3: ASIC设计服务业务的机会规模和收入模式框架 - 设计服务收入规模取决于为客户提供的服务量，对于12纳米的大型SoC，成本可能在1000 - 2000万美元之间，但公司目前尚未确定具体项目，只是给出大致范围 [40][41] 问题4: 移动业务的营收情况以及产品价格和营收分布情况 - 鉴于第二季度的指导，很难复制2023年约3000万美元的移动业务营收，预计下半年会有所增长，更接近2024年水平或略高；营收主要来自低端产品，平均销售价格低于2美元 [44][45] 问题5: TrueCut与后期制作公司的合作情况以及该合作伙伴对生态系统建设的了解程度 - 合作已签署协议，但公司希望在与该公司合作的电影项目公布时再宣布其名称；该公司是一家成熟的大型后期制作公司，处理许多高预算电影的后期制作，他们看到了运动分级对内容和高级大格式体验的好处，也希望通过合作增强对电影制作人客户的粘性 [48][49] 问题6: 移动业务中与主要客户的多个项目以及其他合作项目的情况，以及这些项目是否会在2025年带来营收 - 与主要客户的合作是为市场提供新解决方案，对视觉处理器软件进行全面重新设计，旨在提升图形体验，目前已获得系统工程部门批准，预计会产生多个设计订单，但目前尚未确定；其他合作项目是已确定的X7P设计订单 [53][57] 问题7: 产量问题对毛利率的影响，以及有意义的产量改善来源和能否使移动业务毛利率回到30%中段水平 - 产量问题出现在新的投影仪芯片上，芯片量产初期产量可能低于预期，导致毛利率下降，但公司预计产量会有所改善；随着移动业务重新增长，移动业务毛利率将低于投影仪业务，产品组合将变得更加重要 [60][62]