报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲投资级市场昨日表现平稳，利率和信贷利差波动范围较窄 ，高收益市场中多空仓位技术仍是关键驱动因素 [2][3] - 7月澳门博彩毛收入同比下降8.4%至203亿澳门元，连续两个月同比下降，主要因世界杯分散了博彩预算，且中国南方台风可能影响了游客到访 ，但全年目标仍有望实现，看好澳门博彩债券 [8][9][10] 各部分内容总结 交易台市场观点 - 昨日亚洲投资级市场平静，韩国新发行的KOREAN 29开盘收紧5个基点后企稳，韩国工业企业和银行债券利差收窄2 - 3个基点 ，银行二级资本债买卖情况不一，浮息票据受私人银行买入，收盘价利差收窄1 - 2个基点，台湾债券利差收窄0 - 1个基点 [2] - 高收益市场中，CN/HK的WESCHI 28 - 29上涨3.0 - 3.2点，VNKRLE 27 - 29收涨1.2点，EHICAR 26下跌0.5点，EHICAR 27上涨0.2点，WLISRC 36下跌0.4点，GLPSP永续债上涨0.5 - 1.3点，日本和欧洲的AT1和保险次级债收跌0.2点，INTNED 6.5永续债下跌0.6点，SOFTBK涨跌在 - 0.5点至0.2点之间，地方政府融资平台债券表现稳定，非地方政府融资平台的人民币债券因科技股跨境人民币需求而保持乐观 [3] - 今早亚洲投资级市场基本不变，台湾寿险公司债券利差收窄1 - 2个基点，5年期债券如DAESEC买盘较好，30年期债券如TENCNT卖盘较好 ；高收益市场中，投资者增加长期敞口，欧盟AT1债券买盘良好，7 - 10年非赎回AT1上涨0.5 - 0.6点，VNKRLE 27 - 29上涨1.3点，GLPSP/GLPCHI上涨0.5 - 1.1点，LASUDE 29下跌1.0点 [4] 宏观新闻回顾 - 周二标准普尔500指数上涨1.79%、道琼斯工业平均指数上涨1.71%、纳斯达克综合指数上涨2.59% ，6月美国职位空缺数为735.9万，低于市场预期的744万，美国国债收益率下跌，2/5/10/30年期收益率分别为4.20%/4.33%/4.63%/5.18% [6] 分析员市场观点 澳门博彩 - 7月澳门博彩毛收入同比下降8.4%至203亿澳门元，连续两个月同比下降，主要因世界杯分散了博彩预算，减少了游客到访和博彩活动 ，比赛时间延长和场次增加使部分博彩活动转向体育博彩渠道，且中国南方台风虽对澳门直接影响有限，但可能影响了7月游客到访 [8][9] - 2026年前7个月博彩毛收入累计同比增长4.4%至1472亿澳门元，低于上半年6.8%的同比增速，为2019年疫情前水平的84.6%，占澳门政府2026年全年博彩毛收入预测2360亿澳门元的约62% ，与2025年同期水平相当，认为2026年目标可实现，但增长可能依赖大众市场需求而非贵宾业务加速 [10] - 尽管预计美元债券供应会增加，但仍看好澳门博彩债券，因其低贝塔、有良好收益且信用状况改善 ，推荐MPELs、STCITYs和SJMHOL 31，认为WYNMAC'27和'29有收益率提升空间，对MGMCHIs、SANLTDs和SJMHOL 28持中性态度 [11] 离岸亚洲新发行债券 - 已定价的新发行债券中，Yieldking Investment Limited/Sichuan Development International发行4.5亿美元3年期债券，票面利率4.55%，发行评级为 - / - /A [14] - 发行计划中的债券，汇丰有3个发行计划，分别是6NC5期限（T + 115）、6NC5期限（SOFR Equiv）、11NC10期限（T + 135），发行评级为A3/A - /A + [16] 新闻和市场动态 - 昨日境内一级市场发行103只信用债，发行金额1080亿元 ，本月至今发行163只信用债，累计发行金额1950亿元，同比增长30.8% [18] - 印尼政府宣布新政策，优先批准向国家缴纳高额特许权使用费的矿业公司的工作计划和预算 [18] - 沙特阿美2026年上半年调整后息税前利润同比增长20.5%至4432亿沙特里亚尔（约1165亿美元），将PRefChem重新归类为待售资产 [18] - 惠誉将中国铝业评级从BBB + 上调一级至A - ，与中铝评级持平，展望稳定 [18] - 汇丰控股2026年第二季度税前利润为101亿美元 [18] - MIND ID回购1991.8万美元的IDASAL 6.757 11/15/48和4973万美元的IDASAL 5.8 05/15/50，剩余未偿还金额分别为2.9186亿美元和4.00398亿美元 [18] - 丸红将在三年业务战略下增加2500亿日元（约16亿美元）投资至1.4万亿日元（约86亿美元）[18] - 新世界发展出售香港永康街83号约80%的定价单位 [18] - 菲律宾石油公司2026年上半年收入同比增长57%至6059亿比索（约99亿美元）[18] - 瑞安房地产就4.5亿美元SHUION 9.75 01/26/29债券获得95.44%债券持有人同意 [18] - 永利澳门2026年上半年调整后物业息税折旧摊销前租金收入同比增长14%至5.764亿美元 [18]