来源：中青看点网 PSM（锚定稳定模块）作为维持USDD价格稳定的核心机制，获得 Messari 重点评述。该模块支持用户 以USDT/USDC与以太坊USDD进行1:1兑换，依托套利机制有效维系锚定。Messari 强调，PSM 的套利 机制为 USDD 建立了稳固的价格锚，使其在二级市场始终维持在 1 美元附近，有力保障了流动性与用 户信心。 过去两个季度的流动数据进一步印证了PSM的核心作用：截至2025 年 9 月 8 日（尽管第三季度尚未结 束），用户以USDT/USDC 兑换 USDD的总量已从第二季度的11.5 亿美元增至 25 亿美元，环比增长 117%；同期赎回量从 12.4 亿美元增至 27 亿美元，环比增长119%。这表明 PSM 目前已能够有效应对大 规模需求波动，并通过套利机制将 USDD 维持在锚定价位。 Messari 分析，自2025年1月重新上线以来，USDD 2.0 协议展现出稳健的发展态势。截至 2025 年9月 初，其储备抵押品总价值峰值已超过 6.2亿美元，且始终高于USDD的流通供应量，严格保持超额抵押 状态，充分彰显出USDD强大的风险抵御能力与长期价值潜力。 在 ...

文章核心观点 - USDD 2.0抵押品总价值突破4亿美元彰显市场信心，其通过技术升级、生态扩展和全球布局巩固行业地位，在孙宇晨战略引领和全球政策利好下迈向全球稳定币市场领导者目标 [1][7] USDD 2.0升级情况 - 2025年1月25日完成全面升级，引入超额抵押机制，所有通过CDP发行的USDD由高于100%的资产支持，用户可抵押TRX、USDT等资产铸造USDD，抵押比例远超行业标准 [3] - 价格稳定模块支持USDD与USDT等稳定币近零费用兑换，确保1:1美元挂钩稳定性，通过套利机制自发调节市场价格，降低脱锚风险 [3] - 智能合约经ChainSecurity严格审计，代码库安全性和功能稳定性高，抵押品存于可公开验证的智能合约，用户可实时查看资金余额 [3] - 推出20%年化质押活动，由TRON DAO全额补贴，依托波场生态的DeFi借贷收入和稳定币市场主导地位提供高收益 [3] USDD 2.0战略愿景 - 孙宇晨投资WLFI并担任顾问，TRX成为WLFI储备资产重要组成部分，为USDD 2.0全球推广提供背书 [4] - 白宫加密和AI主管对稳定币的关注，为USDD 2.0融入全球支付和跨境结算场景提供可能性 [4] USDD 2.0生态扩展 - 4月15日推出sTRX Vault铸币功能，用户通过JustLend DAO质押TRX获收益代币sTRX（约9% APY），存入USDD Vault铸造USDD后享受8%-20%额外APY，最低综合年化收益率可达13.17%左右 [5][6] - 推出为期30天的TRX Vault铸币优惠活动，下调TRX和sTRX稳定费率，为前50位维持仓位7天的用户提供640 JST Gas费补贴 [6] - 携手JustLend DAO推出Taskon活动，用户完成任务瓜分500 USDD奖励池，增强社区互动并助力新用户了解波场DeFi生态 [6] USDD 2.0全球布局 - 日前正式上线顶级加密货币交易所Kraken，开通USDD/USD和USDD/EUR现货交易对并提供充提服务，提升市场认可度，增强机构投资者信任 [6] - 未来计划深化与全球交易所和DeFi平台的合作，丰富应用场景，成为连接传统金融与加密经济的桥梁 [7]