[ 数字金融的一个核心命题在于如何构建真正具备价值支撑、高效互通且安全可信的下一代金融基础设 施，并在此基础上拓展丰富多元的应用场景。各类数字资产不仅扮演着激励技术创新与催化模式探索的 关键角色，其市场表现亦将成为整个生态体系发展成效的重要成果体现。因此，我国相关领域的政策设 计与监管实践，其核心应该集中于构建基于区块链的下一代金融基础设施，以此提升金融服务实体经济 质效和国际竞争力。 ] 近期，稳定币在全球范围内引发的高度关注与热烈讨论，已成为观察数字资产领域发展的关键窗口。这 一现象表明，各国货币当局与监管机构正在极其严肃地审视其潜在机遇及挑战，并积极推动相关实践探 索。 真实世界资产（RWA）市场正显著增长。截至7月18日，RWA总市值达255.62亿美元，较一季度末的 201.51亿美元增长26.85%。根据其底层资产划分，私人信贷和美国国债RWA占比最高，分别为59.21% 和27.35%；其余底层资产包括大宗商品、机构另类投资基金、股票、非美国政府债务、企业债券和房 地产等。 2 数字资产监管框架进一步完善 7月14日至18日的一周被美国众议院官方称作"加密周"，因为有三项涉及数字资产的法案在这一 ...

数字资产市场发展 - 加密资产总市值达3.92万亿美元，较2025年一季度末增长42%，比特币占比59.85%，以太币占比10.91% [3] - 比特币价格创历史新高，7月19日收盘价11.79万美元，较一季度末上涨42.89% [3] - 稳定币总市值2677亿美元，较一季度末增长14%，美元稳定币占比98.4%，法币支持型稳定币占比95% [6] - RWA总市值255.62亿美元，较一季度末增长26.85%，私人信贷和美国国债RWA占比分别为59.21%和27.35% [7] 数字资产监管框架 - 美国众议院通过三项数字资产法案，《GENIUS法案》已生效，明确稳定币监管框架，《CLARITY法案》区分证券与商品加密资产 [11] - 美国《GENIUS法案》以强化美元霸权为目标，欧盟和中国香港侧重货币主权保护和金融风险防范 [13] - 中国香港通过《稳定币条例》，要求发行人最低实缴股本2500万港元，储备资产需1:1支持且隔离托管 [15] - 《CLARITY法案》将加密资产分为许可支付稳定币、数字商品和证券三类，分别由CFTC和SEC监管 [19] 加密资产市场特性 - 比特币与美股标普500、纳斯达克指数相关性达40%-60%，呈现典型风险资产属性 [23] - 比特币与美元指数、美债负相关，与传统避险资产黄金关联度低 [23] - ETH/BTC与原油/黄金对数收益率相关性从2022年后攀升至20%，显示加密资产与传统市场周期共振 [26] - 比特币波动率中枢显著下行，反映市场从散户主导转向机构投资者主导 [28] 政策与生态建设 - 政策设计应聚焦基于区块链的下一代金融基础设施，提升金融服务实体经济能力 [1][2] - 可考虑以香港离岸人民币稳定币和上海自贸区、海南自贸港试点推进数字资产发展框架 [2] - 稳定币是数字资产生态入口，需构建价值支撑、高效互通且安全可信的基础设施 [2]

DeFi投资平台运营模式 - ARK组织在全国多地推广链上投资项目，计划8月中旬上线，通过TokenPocket App访问DApp进行链上投资 [2][3] - 投资者可选择1个月至1年不同期限，投资6100USDT的1年复利收益达468379U，22250USDT的1年复利收益达2489612U [8] - 推广奖励机制包括10%直推收益和5%-130%不等的晋升奖励，宣称不拉新情况下70天可回本 [8] 高收益DeFi平台案例 - AID平台要求最低100U起投，宣称日收益率0.45%，月化13%-15%，采用24小时无损挖矿协议 [9][11] - VAX平台分为借贷、流动性提供和套利板块，起投金额20U-20000U，宣称年化收益率180%-540% [11][14] - 两个平台均需通过TokenPocket连接DApp，团队长通过社交媒体建群发展下线并发放邀请码 [15] 自建数字资产平台玩法 - "环球投资集团"平台要求下载AE聊天软件复制跟单码交易，宣称每单收益率52%-58% [18][20] - 平台每天固定4次信号交易时间，拉新可获得额外跟单码，有投资者已组建200人团队 [20][21] - 模式类似此前爆雷的鑫慷嘉平台，后者承诺日收益1%（年化365%）并通过高额奖励发展下线 [21] 虚拟资产投资行业现状 - 市场上活跃着多种以区块链、DeFi等术语包装的投资平台，常见模式包括DApp访问和自建平台 [4] - 平台通过社交媒体和线下会议宣传，使用"稳定运营""高息回本"等话术吸引投资者 [5] - 行业存在利用TokenPocket等去中心化钱包接入DApp的普遍现象，但钱包不承担链上产品监管责任 [16]

来源：环球财经首发 BOSS Wallet 8月2日讯,美国股市遭遇"黑色星期五",道琼斯工业平均指数暴跌601点,纳斯达克指数重挫473点,标普500指数创下5月以来最大单日跌 幅。这场突如其来的暴跌,直接导致美国股市总市值蒸发超1万亿美元,全球投资者信心遭受重创。 市场连锁反应:美元、国债齐跌,避险情绪升温 美股暴跌引发全球市场共振。欧洲股市普遍跌超2%,德国DAX指数下跌2.6%,法国CAC40指数下跌2.9%。美元指数快速下跌超1%,黄金价格暴涨,10 年期美国国债收益率下跌12个基点,市场资金加速流向避险资产。 XBIT去中心化交易所平台的安全特性在此刻凸显价值。作为全球领先的去中心化交易平台,XBIT采用量子抗性加密算法与跨链流动性池,确保交易 延迟不足1秒,且用户资产始终由私钥自主掌控。"在传统交易所面临黑客攻击或监管风险时,XBIT的去中心化架构能彻底规避第三方托管风 美股暴跌背后:关税政策与就业数据双重施压 此次美股跳水源于两大核心因素:特朗普政府新一轮关税政策落地,以及7月非农就业数据远逊预期。美国劳工部数据显示,7月新增非农就业人数仅 7.3万,远低于市场预期的10万,且前两月数据被大幅 ...

编者按 编者按：2025年7月27日，由中国人民大学、南开大学主办的2025国际货币论坛在北京举行。中国银行 原行长李礼辉在开幕式做主旨演讲。李礼辉认为，稳定币具备创新金融便利的作用，但也存在系统性金 融风险。美国希冀捆绑稳定币与美元，以维系全球货币金融霸权。若美国无法改善双赤字，或影响其币 值稳定性。香港稳定币在满足条件时可放宽境内准入，助力人民币国际化。有必要跟踪以美国为代表的 去中心化金融市场的动态，提升中国在全球货币金融体系中的地位。 以下为发言纪要： 01 稳定币正式登上金融舞台 02 美元稳定币与美国的货币金融霸权 去中心化金融可定义为：基于分布式账本端对端网络可编程智能合约的去中心化、去中介的金融平台、 金融工具、金融交易和金融服务。关于去中心化金融的"负能量"讨论一直比较多，也是监管部门特别关 注的。归纳主要的批评集中在四个方面：难以节制的地下投机和"庞氏"骗局；难以监管的地下黑金和暗 网交易；无意义的计算和能源消耗；弱中介/去中介效应可能会解构传统的中心化的金融模式。 按照传统的货币学说，作为去中心化金融工具的虚拟货币，它没有法定的发行责任主体，没有公众信任 的信任背书，也没有可以证实的资产 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 稳定币有潜力成为新型基础设施，其产业参与者存在激励相容机制，对金融市场和国际货币体系有潜在影响 [1] - 中国参与稳定币发展有重要意义，发行离岸人民币稳定币是优先选择，但人民币国际化根本在于“法理之锚”和“功能之锚” [1][5] 根据相关目录分别进行总结 稳定币是什么？为何近期引发关注？ - 稳定币是加密世界“链上现金”和连接现实与加密世界的桥梁，本质是“中心化里最去中心化，去中心化里最中心化”，技术去中心化，运营和监管中心化 [2][8] - 稳定币不是货币，是代币，信用源于法币主权叠加私人企业信用；与货币市场基金在流动性和收益机制上有区别 [11][12] - 近期稳定币受关注因美国和中国香港立法进展、Circle上市、中资券商获香港牌照等事件催化，以及技术支持和民意转变，其叙事符合“成功叙事”特征 [16][17][19] - 稳定币是新型金融基础设施，有规模经济和网络效应，可简化跨境支付流程，市值与价格稳定性、流动性正相关，使用范围拓宽 [26] 稳定币在金融市场的应用与影响 - 稳定币产业通过生命周期建立信任机制，产业链相关方激励相容，用户获支付效率与资产保值，发行方赚利差等 [30][31] - 稳定币存在“不可能三角”，当前成功稳定币侧重“价格稳定”，发展方向是与传统金融融合，接受中心化监管 [37] - 稳定币对金融市场影响：支付高效适用于跨境支付，但上下链有问题，本土支付优势不明显；助力提升金融普惠性，降低准入门槛、服务财富保值；存在监管套利和货币替代风险，自身有挤兑、存款搬家、价格波动等风险 [40][44][48] - 稳定币与代币化RWA相互促进，RWA有高效、普惠特点，但“万物上链”受监管和资金需求掣肘 [50][51][52] 稳定币如何影响国际货币体系 - 稳定币依赖法币信用，本身不创造新货币需求，但在金融薄弱或不稳定地区可能创造新需求，美元稳定币扩大美元渗透范围，面临非美稳定币和央行数字货币竞争 [59][60][61] - 稳定币对中国影响：在跨境贸易和资本市场有优势，但可能削弱资本管制效力、助长跨境“对敲”，美元稳定币份额提升阻碍人民币国际化 [64][65] 中国如何参与稳定币的发展 - 稳定币有成为基础设施潜力，基础设施萌芽期是重要发展机会，参与建设或利于金融强国建设 [69] - 五条不适合中国的参与路径：在岸人民币稳定币、锚定CBDC的稳定币、锚定黄金的稳定币、锚定央行储备资产的稳定币、中心化资产代币化稳定币 [70] - 发行离岸人民币稳定币是可行路径，“离岸发行、离岸使用”降低对国内金融体系干扰，同时要构建贸易和投资应用场景，打造生态体系 [71][72] - 稳定币是推进人民币国际化的“术”，人民币国际化根本在“法理之锚”和“功能之锚”，参与稳定币应稳健创新，防止舍本逐末 [5][73]

监管动态 - 中国多地金融管理部门及行业自律组织7月发布风险警示公告，强调稳定币概念升温伴随非法活动风险，提醒消费者通过官方渠道核实资质并抵制虚拟货币炒作[1][3] - 美国SEC加大对未注册稳定币项目的打击力度，已对多家涉及稳定币欺诈的平台提起诉讼，财政部要求发行方遵守反洗钱法规[4] - 全球监管趋严反映稳定币在跨境支付和金融创新中的双重角色，消费者需以合法性和透明度为前提进行投资[4] 市场表现 - Berachain生态借贷协议Dolomite原生代币近一月涨幅达230%，团队计划推动其成为USD1稳定币核心借贷市场并扩大RWA领域布局[1][5] - 香港汇丰银行表示港元稳定币发展不会影响联系汇率制度，因其仅是系统内部转移，且香港有望作为人民币稳定币试验平台[1][6] - CryptoQuant数据显示本周空头抛压位列历史前7%极端水平，但比特币价格已回升至11.7万美元，展现市场韧性[1][7] 行业趋势 - 稳定币正从支付工具转向复杂金融应用如借贷和资产代币化，Dolomite案例凸显其在DeFi中连接传统资产与区块链的作用[5] - 香港可能发展人民币挂钩稳定币用于跨境结算，削弱美元在数字资产中的主导地位并提升亚洲话语权[6] - 去中心化交易平台XBIT在监管趋严背景下吸引全球投资者，其无需KYC模式使北美用户基数Q2增长25%[8][9] 技术发展 - XBIT平台采用零知识证明技术保护隐私，集成链上分析工具帮助识别非法稳定币项目，所有交易记录公开可查[8] - 稳定币技术创新包括RWA整合和跨境支付优化，但需全球监管协同打击非法活动[9] 投资策略 - 专家建议投资者优先选择挂钩强资产的稳定币，利用去中心化平台分散风险，并持续关注实时分析[9] - 在极端市场波动中，稳定币作为"避风港"资产展现韧性，如Tether交易量在波动期激增20%[7]

两法案赋予了稳定币合法席位，消除了稳定币的政策不确定性，进一步促进了稳定币的发展。而稳定币 的快速发展又将为支付行业、数字资产行业乃至全球金融体系带来新的生机。 今年以来，两大里程碑事件使得稳定币行业迎来新一轮的发展。当地时间6月17日，美国参议院通过 《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（下称《GENIUS法案》），标志稳定币立法正式进入众议院 流程。5月21日，中国香港立法会通过《稳定币条例草案》（下称《稳定币条例》），该法案将于今年8 月1日正式实施。 稳定币快速发展暗藏隐患 然而，稳定币的快速发展并非百利而无一害，大好形势的背后实则暗藏隐患。 第一，稳定币背后的流动性风险令人担忧。合规稳定币本身具备吸纳市场资金并承诺刚性兑付的属性， 但同时又并没有像传统银行业那样成熟的流动性监管体系或存款保障制度。因此，合规稳定币的稳定性 在很大程度上依赖于储备资产的稳定性。一旦储备资产质量下滑或储备机制出现问题，稳定币很可能面 临因市场信心不足而导致的大规模赎回危机，而这种恐慌性挤兑又将进一步冲击稳定币价格，引发更严 重的流动性危机。同时，鉴于稳定币与债券等储备资产的绑定关系，当用户大量赎回稳定币时，发行方 将不得 ...

特朗普媒体科技集团的加密货币战略 - 公司宣布购入价值20亿美元的比特币及相关证券 并预留3亿美元用于比特币期权 [1] - 市场反应积极 股价单日上涨7.2% 近一周累计涨幅达9% 股价逼近20美元 [1] - 公司近30亿美元流动资产中约三分之二配置比特币 显示加密货币已成为核心资产 [1][2] 公司战略与股权变动 - 公司总裁强调比特币储备计划是保障财务自由的关键举措 [2] - 特朗普通过可撤销信托持有公司多数股权 但新股发行稀释其持股比例 [2] - 公司在宣布25亿美元融资计划两个月后完成此次加密货币收购 [2] 特朗普家族商业版图转型 - 加密货币业务已占公司账面价值至少一半 取代房地产成为核心业务 [3] - 特朗普早期推出NFT系列 后与加密货币高管结盟并在比特币会议演讲 [4] - 其子推出DeFi应用"世界自由金融" 家族涉足迷因币和比特币挖矿业务 [4] 业务多元化与财务表现 - 旗下社交平台"真相社交"2025年Q1营收仅82.1万美元 主业表现疲软 [4] - 公司提交比特币 以太坊 索拉纳等加密货币ETF申请 拓展金融产品线 [5] - 计划推出自有加密货币及数字钱包 进一步深化区块链领域布局 [6] 历史背景与行业趋势 - 特朗普自2022年12月FTX破产后转向加密货币 标志商业重心转移 [3] - 传统房地产标签被弱化 加密货币成为"数十亿美元商业帝国"新支柱 [3][4]

来源：高科技网 币界网7月24日讯，美国政府在加密货币领域政策频频释放积极信号。随着数字资产工作组即将发布首 份政策报告，加密货币市场呈现强劲复苏态势，为去中心化交易平台带来前所未有的发展契机。 数字资产政策报告即将发布，市场信心大增 美国数字资产顾问委员会执行主任Bo Hines在社交平台表示，经过180天深入调研的数字资产工作组报 告将于7月30日正式对外发布。这份被业界称为首份加密货币政策报告的文件，预计将为整个行业发展 奠定重要政策基础。 政策利好消息推动比特币价格重新站上118000美元关口，24小时跌幅收窄至0.98%。以太坊同样表现强 劲，成功突破3600美元，显示出市场对加密货币长期价值的坚定信心。这一政策转向为整个数字资产行 业注入了强劲动力。 据币界网APP数据显示，Tether CEO Paolo Ardoino表示，在美国稳定币法案签署后，Tether正筹划重返 美国市场。公司将重点面向机构客户，银行间结算和交易的稳定币产品。这一举措标志着美国对稳定币 监管态度的重大转变。 JPMorgan对稳定币市场前景保持谨慎乐观态度，认为市场对稳定币总市值将在2028年达到2万亿美元的 预测"略 ...