财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为2.4亿美元，同比下降0.2%，按固定汇率计算下降2% [4] - 第三季度调整后EBITDA为7870万美元，同比下降2.4%，按固定汇率计算下降4.4%，利润率为32.8% [4] - 年度订阅收入占总收入的58.4%，高于去年同期的52.4%，同比增长11.2%（按固定汇率计算为9.3%） [10] - 自由现金流为790万美元，而去年同期为负180万美元，增长主要受营运资本变动影响 [17] - 季度末资产负债表现金为1.095亿美元，较去年同期减少30万美元，较第二季度减少70万美元 [17] - 总未偿债务为13.8亿美元，净杠杆率为4.3倍，去年同期为4.2倍 [18] - 更新后的2025年全年收入指引范围为9.42亿至9.51亿美元，同比增长0.3%至1.2%（按固定汇率计算为下降0.5%至增长0.5%） [21] - 更新后的2025年全年调整后EBITDA指引范围为2.91亿至2.93亿美元，同比下降3%至2.3%（按固定汇率计算为下降4.1%至3.3%） [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创意业务收入为1.449亿美元，同比增长8.4%（按固定汇率计算为6.4%），增长主要由高级访问收入驱动 [11] - 机构业务（完全属于创意业务）同比下降22%，反映了持续的宏观不确定性以及与2024年强劲编辑事件季度的对比 [12] - 编辑业务收入为8930万美元，同比下降3.7%（按固定汇率计算为5.6%），新闻和体育业务出现两位数下降，但娱乐和档案业务增长带来部分抵消 [13] - 其他收入为580万美元，低于去年同期的1410万美元，下降原因是去年创意内容交易（包含部分AI权利）收入确认的时间性差异 [14] - 高级访问收入约占总收入的三分之一，同比增长17%（按固定汇率计算为15%） [10] - 在截至第三季度的过去十二个月中，活跃年度订阅用户增加6000人，达到30.4万人，同比增长约1.7% [10] - 年度订阅收入留存率为90.3%，低于去年同期的92.2%和今年第二季度的93.4%，下降主要因缺乏推动单点订阅用户支出的重大事件 [11] - 付费下载量在截至第三季度的过去十二个月中略降至9300万次，视频附件率持平于16.4% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 按固定汇率计算，美洲地区增长0.8%，欧洲、中东和非洲地区下降4%，亚太地区下降10.8% [15] - 亚太地区下降主要受机构业务下滑影响 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在AI领域签署了多项协议，允许大型语言模型和搜索体验使用其内容，例如与Perplexity达成的多年协议，包括图片积分和链接回馈承诺 [5] - 在定制内容业务中，利用其专业知识和全球供稿人网络为客户创建特定的训练内容 [5] - 与Shutterstock的拟议合并已被英国竞争与市场管理局提交至第二阶段审查，交易预计将推迟至2026年完成 [6] - 在英国对Stability AI的诉讼中，商标侵权主张胜诉，裁定确认AI生成输出中包含其商标构成侵权，责任在于Stability AI而非最终用户 [7] - 法院裁定Getty Images受版权保护的作品被用于训练Stable Diffusion，这些事实认定将用于在美国的诉讼 [8] - AI数据许可交易管道在2025年保持健康，预计此类交易的全年收入约占总收入的2%-3% [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受到与2024年强劲编辑事件日历对比的影响，导致2025年下半年增长趋于平缓 [9] - 广播和制作业务尚未恢复到好莱坞罢工前的业绩水平 [9] - 预计全年业绩将受到奇数年与偶数年编辑事件日历对比的影响，以及恢复至好莱坞罢工前制作水平的持续滞后 [22] - 关税和其他全球宏观经济状况的潜在更广泛影响仍属未知，可能未完全反映在指引中 [23] - 对AI领域的大型语言模型和搜索体验的内容许可机会持乐观态度，认为可能发展成为重要的收入来源 [24] 其他重要信息 - 收入减去营收成本占收入的百分比保持强劲，为73.2%，去年同期为73.4%，轻微变动主要由于产品组合 [15] - 销售、一般及行政费用为1.01亿美元，同比增加90万美元，费用率增至收入的42.1%，去年同期为41.6% [15] - 销售、一般及行政费用增加主要与加速SOX合规工作的300万美元专业费用和与Stability AI诉讼相关的100万美元费用有关 [15] - 2025年预计约800万美元的SOX加速成本，截至第三季度已发生540万美元 [16] - 资本支出为1470万美元，同比增加220万美元，占收入的6.1%，去年同期为5.2%，仍处于预期范围5%-7%内 [16] - 调整后EBITDA减去资本支出为6400万美元，同比下降6.1%（按固定汇率计算为8.1%），利润率为26.7%，去年同期为28.3% [16] - 10月完成了融资交易，包括延长高级无担保票据期限的交换要约，以及发行6.284亿美元新的2030年到期利率10.5%的高级票据，为合并对价和再融资提供资金 [19] - 融资收益将存入托管账户，合并完成前每月产生约350万美元的净利息成本 [19] - 2025年预估现金利息支出为1.27亿美元 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: Getty的关键AI举措及其与整体AI战略的联系，以及Perplexity合作的结构和益处，iStock将AI功能捆绑入订阅是否推动新客户获取、留存或升级销售 [23] - Perplexity交易是保密性的许可协议，类似于与传统技术平台的内容许可交易，被认为是众多潜在交易之一 [24] - 鉴于大型语言模型领域的投资规模，此类交易可能发展成为公司重要的收入流 [24] - iStock的生成式AI功能捆绑旨在为现有客户提供更多价值，期望随着时间的推移体现在订阅业务的续订率上，新客户获取的主要驱动力仍然是预设内容的价值 [25] - AI战略的第三个收入支柱是继续向第三方平台进行AI训练数据许可，同时在公司内部部署AI以提升运营效率和降低成本 [26] 问题: 企业和媒体客户细分领域的健康状况，特别是媒体领域关于好莱坞罢工后生产未恢复的评论 [27] - 第三季度媒体领域下降约3%，下降主要集中在广播和制作细分领域，尚未恢复到罢工前水平，但下降幅度不及罢工高峰期 [28] - 企业领域本季度略有下降，但总体上仍是增长领域，占收入基础近60%，包括中小企业和企业客户，企业客户的留存率仍接近100%，非常健康 [28] 问题: 高级访问订阅的留存率在第三季度与第二季度的对比，以及订阅业务的整体情况 [29] - 高级访问是最大的订阅产品，约占总收入的三分之一，其留存率是所有订阅产品中最高的，今年第二季度到第三季度以及近年均保持稳定 [30] - 在iStock或Unsplash等面向小企业和自由职业者的订阅产品中，流失率较高，但相对于针对同类客户的其他订阅产品而言仍属健康 [30] - 订阅业务整体表现良好，付费下载量显示了订阅的高使用率，各订阅产品的留存率保持强劲，符合历史基准 [30] 问题: 推动创意业务环比复苏的客户群体，以及对第四季度同比或环比对比的展望 [31] - 第三季度创意业务的增长不应过度解读，去年因巴黎奥运会导致编辑内容消费增加，高级访问收入分配向编辑倾斜，对创意业务产生负面影响，今年无同类事件，分配恢复正常，使创意业务在同比基础上受益 [32] - 机构业务持续下滑是对创意业务的主要压力点，其表现与第二季度一致，略显疲软 [32] - 第三季度创意业务增长中约一半来自高级访问收入在创意和编辑之间分配的正常化，略低于一半来自一笔带有前期收入确认的交易 [34] - 展望第四季度，考虑到机构业务的拖累持续，创意业务可能回归至非常低的个位数增长 [35]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.241亿美元，同比增长0.8%，按固定汇率计算增长2.6% [4][11] - 调整后EBITDA为7010万美元，同比下降0.1%，按固定汇率计算增长2.2% [4][16] - 年度订阅收入占第一季度总收入的57.2%，高于去年同期的54.7%和2024年的53.8%，订阅收入增长5.4%，按固定汇率计算增长7.2% [12] - 付费下载略有下降至9300万美元，视频附加率从2024年第一季度LTM的14%升至16.7% [13] - 编辑收入为8260万美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5.6% [13] - 创意收入为1.322亿美元，同比下降4.8%，按固定汇率计算下降3% [13] - 其他收入为930万美元，较2024年第一季度增加530万美元 [15] - 美洲地区按固定汇率计算营收增长6.4%，EMEA地区下降3%，APAC地区下降不到1% [15] - 收入减去成本占收入的百分比为73.1%，与2024年第一季度的72.9%基本持平 [15] - SG&A费用为9830万美元，同比下降270万美元，费用率从去年的45.4%降至43.9% [15] - 调整后EBITDA利润率为31.3%，而2024年第一季度为31.6% [16] - 资本支出为1570万美元，同比增加130万美元，占收入的7% [17] - 调整后EBITDA减去资本支出为5440万美元，同比下降130万美元，降幅2.4%，按固定汇率计算增长0.5% [17] - 自由现金流为负30万美元，低于2024年第一季度的710万美元 [18] - 第一季度末资产负债表现金为1.146亿美元，较2024年第一季度末减少1960万美元，较2024年第四季度减少660万美元 [18] - 截至3月31日，总债务为13.6亿美元，净杠杆率为4.1倍，高于2024年底的4倍 [19] - 预计2025年现金利息支出为1.33亿美元 [20] - 预计2025年营收在9.31亿 - 9.68亿美元之间，同比下降0.9% - 增长3.1%，按固定汇率计算下降1% - 增长3% [21] - 预计调整后EBITDA在2.77亿 - 2.97亿美元之间，同比下降7.6% - 1.2%，按固定汇率计算下降7.9% - 1.4% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年度订阅业务增长，主要由企业部门推动，优质访问和Unsplash Plus业务均有增长，视频、新闻和体育业务需求强劲 [4] - 付费下载略有下降，视频附加率上升 [13] - 编辑业务收入增长，主要得益于全球新闻事件和体育报道 [13] - 娱乐业务因洛杉矶火灾影响而下降，档案业务持平 [13] - 创意业务收入下降，主要是大型网络代理机构业务下滑，但优质访问订阅、视频需求和Unsplash Plus业务表现强劲 [13][14] - 媒体业务出现个位数下降，主要受洛杉矶火灾对广播和制作客户的影响，但在季度末恢复增长 [14] - 其他收入增长，主要得益于两项新的多年创意内容交易，包含一定程度的AI权利和前期收入确认 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区按固定汇率计算营收增长6.4%，是公司最大的营收地区；EMEA地区下降3%；APAC地区下降不到1% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与监管机构合作，以获得与Shutterstock合并的必要批准，预计交易将在2025年下半年完成 [8][9] - 公司将继续投资核心资产，不断发展产品，以加深与客户的相关性 [10] - 公司将继续扩大客户基础、年度订阅业务和地理覆盖范围，推动视频消费增长 [20] - 公司在体育业务方面是体育生态系统的战略合作伙伴，拥有行业领先的运营和商业团队、摄影人才和全球分销平台 [5][6] - 公司在娱乐业务方面与多个知名机构和活动合作，定制内容解决方案受不同行业客户欢迎 [6] - 公司的摄影师在多个类别和颁奖典礼上获得115项卓越奖项，获奖人才、知名合作伙伴、独特访问权限、专业知识、全面覆盖和存档、长期客户关系以及高质量的电子商务服务是公司的核心竞争力 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受到洛杉矶火灾、早期外汇压力、关税不确定性和宏观经济不确定性的影响，但公司专注于应对挑战，实现了低个位数的营收增长和健康的调整后EBITDA利润率 [11] - 公司预计第一季度的增长趋势将延续到第二季度，但2025年下半年的同比比较将更加困难 [21] - 公司的年度订阅业务有助于缓解宏观经济波动的潜在影响，公司将继续寻找机会，推动业务增长 [20] - 公司的指导包括编辑活动日历比较、洛杉矶火灾和好莱坞罢工的影响，以及2025年下半年更严峻的同比比较 [23] - 公司的指导还包括SG&A的一次性增加，其他合并相关成本不包括在指导中，贸易战和其他全球宏观经济条件的潜在影响未知，可能未完全反映在指导中 [24] 其他重要信息 - 由于正在进行的监管审查，公司无法评论2025年第一季度与Shutterstock合并的运营结果 [1] - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述存在重大差异 [1] - 公司使用非GAAP财务指标，相关指标的调节和说明可在SEC文件中找到 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订阅业务向企业客户的转变情况以及活跃年度订阅用户增长是否放缓 - 订阅业务向企业客户的转变是由于企业内部营销和创意团队的持续发展，以及iStock平台上中小企业订阅业务的增长 [28][29] - 公司预计订阅业务增长将放缓，但iStock的订阅业务增长和整体订阅业务的收入保留率和续订率令人鼓舞 [30] 问题2: 第一季度收入确认的时间影响、外汇、关税不确定性、代理逆风以及火灾影响是否已过去 - 收入确认是季度性的会计分录，旨在使收入与履行客户义务的时间相匹配，该影响将持续存在 [31][32] - 洛杉矶火灾对生产业务的影响预计将持续，但公司预计随着时间推移会有所改善 [33] - 外汇压力将继续监测并适时更新指导 [33] - 宏观经济不确定性的影响已纳入指导，但贸易战和其他全球宏观经济条件的潜在影响未知 [34] 问题3: 年度指导中按固定汇率计算的加速增长来源以及数据许可收入与之前指导的比较 - 数据许可收入占总收入的2% - 3%，与之前指导相比没有变化 [42][43] - 随着时间推移，洛杉矶火灾对生产媒体业务的影响将有所改善，好莱坞罢工的影响也将逐渐减轻 [43] - 公司的增长领域包括继续推动订阅业务、扩大客户基础、拓展地理市场、增加视频消费和货币化Unsplash业务 [44] 问题4: 与Stability AI的诉讼情况以及内容肖像权的保护边界 - 公司与Stability AI的诉讼旨在明确在受版权保护的材料上进行训练是否需要许可 [46] - 美国版权局的报告和英国上议院对AI法案的修正案与公司的观点一致，但仍需法院的明确裁决 [48] - 公司不许可编辑内容用于AI训练，以保护个人隐私和知识产权 [50] 问题5: 公司自有生成式AI产品的客户采用情况、未来一年的采用曲线和收入情况，以及第一季度客户支出因关税不确定性而受到抑制的趋势自4月以来的变化 - 公司的AI产品客户采用率呈稳定增长，但仍处于低个位数百分比，收入为个位数百万美元 [54] - 公司将AI产品与订阅服务捆绑，预计未来采用率将增加 [55] - 第一季度代理业务同比下降约9%，这是宏观经济不确定性对代理客户支出的影响，但无法确定与关税或贸易战的直接因果关系 [58]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.241亿美元，同比增长0.8%，按固定汇率计算增长2.6% [4][11] - 调整后EBITDA为7010万美元，同比下降0.1%，按固定汇率计算增长2.2% [4] - 年度订阅收入占第一季度总收入的57.2%，高于去年同期的54.7%和2024年的53.8%，订阅收入增长5.4%，按固定汇率计算增长7.2% [12] - 付费下载额略降至9300万美元，视频附加率从2024年第一季度的14%升至16.7% [13] - 编辑收入为8260万美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5.6% [13] - 创意收入为1.322亿美元，同比下降4.8%，按固定汇率计算下降3% [13] - 媒体业务出现中个位数下降，主要受洛杉矶火灾影响 [14] - 其他收入为930万美元，较2024年第一季度增加530万美元 [15] - 调整后EBITDA利润率为31.3%，去年同期为31.6% [17] - 资本支出为1570万美元，同比增加130万美元，占收入的7% [18] - 调整后EBITDA减去资本支出为5440万美元，同比下降130万美元 [18] - 自由现金流为负30万美元，去年同期为710万美元 [19] - 净杠杆率为4.1倍，2024年底为4倍 [20] - 预计2025年现金利息支出为1.33亿美元 [21] - 预计全年营收9.31 - 9.68亿美元，同比下降0.9%至增长3.1%，按固定汇率计算下降1%至增长3% [22] - 预计调整后EBITDA为2.77 - 2.97亿美元，同比下降7.6%至1.2%，按固定汇率计算下降7.9%至1.4% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年度订阅业务受企业部门推动持续增长，新增5.6万名活跃年度订阅用户，达到31.8万名，较2024年同期增长约21%，留存率从2024年的90%升至92.7% [4][12] - 体育业务表现强劲，与WWE、美国职业足球大联盟等签署新的独家合作伙伴关系，续签与欧足联的长期合作关系 [5] - 娱乐业务因洛杉矶火灾受到影响，创意业务中的代理业务因大型网络代理机构的下滑而下降，媒体业务受火灾影响出现中个位数下降 [13][14] - 编辑业务增长，主要得益于对全球新闻事件和体育赛事的报道 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场按固定汇率计算营收增长6.4%，EMEA市场下降3%，APAC市场下降不到1% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与监管机构合作，争取获得与Shutterstock合并交易的必要批准，预计交易在2025年下半年完成 [9] - 公司将保持灵活性和财务纪律，适应潜在的宏观不确定性，投资核心资产，不断发展产品以满足客户需求 [9][10] - 公司在体育、娱乐等领域拥有领先的运营和商业团队、摄影人才和全球分销平台，与众多知名机构和品牌建立了合作关系，具有较强的竞争力 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩基本符合预期，尽管面临一些挑战，但对全年开局感到满意，有望实现2025年的展望 [9] - 公司预计Q1的增长趋势将延续到Q2，2025年下半年增长将因基数较高而趋于平缓 [22] - 公司认为随着时间推移，洛杉矶火灾和好莱坞罢工的影响将逐渐改善，订阅业务、视频业务和新客户获取仍有增长机会 [42] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得115项卓越奖项，涵盖新闻、体育和政治等类别 [7] - 公司完成现有定期贷款结构的再融资，新贷款将于2030年2月到期 [20] - 公司继续评估3亿美元债券的潜在再融资或赎回情况 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 订阅业务向企业客户的转变情况及活跃年度订阅用户增长变化 - 订阅业务向企业客户的转变是由于企业内部营销和创意团队的持续建设，以及iStock平台上中小企业订阅量的增加 公司预计订阅增长将放缓，但对iStock的订阅接受度和整体订阅业务的收入留存率感到鼓舞 [29][30][31] 问题2: 第一季度收入确认、外汇、关税、代理逆风及火灾等因素的影响是否已过去 - 收入确认是一项季度会计分录，将持续存在 洛杉矶火灾对生产业务的影响预计仍将持续，外汇压力和宏观不确定性已在指引中体现，公司将继续监测并适时更新指引 [31][32][33] 问题3: 全年固定汇率指引中数据许可收入的变化及加速增长的来源 - 数据许可收入在总营收中的占比约为2% - 3%，与之前的指引相比没有变化 公司预计随着时间推移，洛杉矶火灾和好莱坞罢工的影响将改善，订阅业务、视频业务和新客户获取仍有增长机会 [42] 问题4: 与Stability AI的诉讼情况及版权保护措施 - 公司与Stability AI的诉讼将于今年6月在英国进行，美国的诉讼时间尚未确定 公司希望通过诉讼明确AI训练使用受版权保护材料是否需要许可 近期美国版权局和英国上议院的相关举措与公司观点一致，但仍需进一步明确 [46][47][48] 问题5: 公司Gen AI产品的客户采用情况、收入增长及客户支出趋势 - Gen AI产品的客户采用率和收入仍处于个位数水平，但呈稳定增长趋势 公司将AI功能捆绑到订阅服务中，预计未来采用率将提高 客户支出放缓主要是由于宏观不确定性对代理业务的影响，而非关税或贸易战的直接影响 [55][56][58]