业绩总结 - 2023年第四季度净收入为70万美元[29] - 全年净亏损为201,592千美元[29] - 2023年第四季度运营支出为381.4百万美元[27] - 全年运营支出为1,017百万美元[27] - 2023年第四季度非GAAP调整后净亏损为45,957千美元[29] - 全年非GAAP调整后净亏损为129,713千美元[29] - 2023年第四季度的股权补偿费用为24,583千美元[29] - 全年股权补偿费用为45,025千美元[29] - 2023年第四季度的非现金利息费用为8,462千美元[29] - 全年非现金利息费用为24,727千美元[29] 用户数据 - VOQUEZNA的处方数量为14,000[18] - 独特处方作者为3,800[18] - VOQUEZNA的商业覆盖率为38%[21] - 覆盖约6000万商业生命[21] 未来展望 - 2024年计划启动VOQUEZNA的第三阶段临床试验[11] - 公司计划在2024年增加额外的覆盖范围[22] - VOQUEZNA的美国市场潜在峰值收入机会超过30亿美元[11]

业绩总结 - 第一季度净收入为190万美元，较2023年第四季度的70万美元增长了171%[36] - 第一季度GAAP净亏损为82,852千美元，较2023年第四季度的79,569千美元有所增加[42] - 第一季度非GAAP调整后净亏损为64,796千美元，较2023年第四季度的45,957千美元增加了41%[42] - 第一季度运营费用为71.4百万美元，较2023年第一季度的57.6百万美元增加了24%[40] 用户数据 - VOQUEZNA的处方数量超过43,000，较2024年3月3日的14,000增长了207%[12] - VOQUEZNA的填充处方数量为17,500，较2024年2月23日的3,800增长了362%[12] - 目前约72百万商业生命覆盖VOQUEZNA，商业覆盖率为48%[28] 未来展望 - 计划于2024年7月19日启动非侵蚀性GERD的每日剂量治疗[14] - 公司在2024年第一季度的销售策略按计划推进，预计处方量将持续增长[48] 现金流状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为322.2百万美元，预计足以支持运营至2026年底[43]

业绩总结 - VOQUEZNA在第三季度填充处方数量达到143,000，较上季度增长约2%[9] - 第三季度净收入为1640万美元，较第二季度的730万美元显著增长[33] - 第三季度GAAP净亏损为85,577千美元，较第二季度的91,446千美元有所改善[39] - 非GAAP调整后的净亏损为67,850千美元，较第二季度的73,295千美元有所改善[39] - 第三季度运营费用为7180万美元，较去年同期的3570万美元显著增加[37] 用户数据 - 商业覆盖人数达到1.2亿，较上季度增长约1%[9] - 公司在推出不到一年内实现超过80%的商业覆盖率[25] - 第三季度累计作家数量达到13,600人，较上季度增长约70%[24] 未来展望 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为334.7百万美元，预计足以支持运营直至现金流转正[40] - 目前已获得三种VOQUEZNA产品的批准，涵盖三种适应症[14]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为2970万美元，全年净收入为1.9亿美元，较2023年增长约81%[50] - 2024年第四季度运营费用为7670万美元，全年运营费用为3.34亿美元[51] - 2024年第四季度GAAP净亏损为7445.1万美元，全年GAAP净亏损为3.34亿美元[54] - 非GAAP调整后的净亏损为5637.6万美元，全年非GAAP调整后的净亏损为2.62亿美元[54] 用户数据 - 2024年填充处方数量超过30万，较2023年增长显著[24] - 商业覆盖率超过80%，覆盖超过1.2亿商业生活[9] - 2024年第四季度，约70%的处方由继续使用VOQUEZNA的患者填充[31] - 新增处方医生数量达到2万名，较2023年增长显著[34] 市场活动 - DTC（直接面向消费者）活动启动后，超过55%的医疗保健提供者报告患者请求增加[43] 现金流状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为2.973亿美元，预计足以支持运营直至实现现金流正向[55]

业绩总结 - Q1 2025填充的VOQUEZNA处方数量达到390,000+，较之前的300,000+增长了30%[15] - Q1 2025的季度净收入为28.5百万美元，较Q4 2024的29.7百万美元略有下降[26] - Q1 2025的季度运营费用为90.3百万美元，较Q4 2024的71.7百万美元显著增加[28] - Q1 2025的填充处方的季度增长率为8%，显示出持续的市场需求[17] - Q1 2025的累计处方作者数量达到23,600+，较之前的20,000+增长了18%[19] 费用与盈利能力 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为212.3百万美元，目标是在2026年实现盈利运营而无需进一步融资[30] - Q1 2025的非GAAP运营费用目标为低于55百万美元，预计在2025年第四季度实现[9] - Q1 2025的非GAAP销售、一般和行政费用为71.4百万美元，较Q4 2024的83.2百万美元有所下降[28] - Q1 2025的非GAAP研发费用为7.9百万美元，显示出公司在研发方面的持续投入[28] - 公司计划通过成本削减措施来降低运营费用，以支持未来的盈利能力[9]

业绩总结 - VOQUEZNA在日本的峰值净销售额达到8.5亿美元[12] - VOQUEZNA在美国的潜在峰值收入机会为30亿美元[27] - 2024年第一季度至2025年第一季度的季度净收入分别为190万美元、730万美元、1640万美元、2970万美元和2850万美元[67] - 2024年第一季度至2025年第一季度的季度运营费用分别为5760万美元、7110万美元、7180万美元、7170万美元和9030万美元[67] 用户数据 - 每年约有2200万患者被诊断和治疗GERD，其中许多患者对现有治疗不满意[10] - 目前，超过80%的商业保险覆盖VOQUEZNA，覆盖超过1.2亿商业生命[51] - 医生预计将对42%的Erosive GERD患者开处方VOQUEZNA，对31%的Non-Erosive GERD患者开处方[36][38] - VOQUEZNA的处方填充量在Q1 2025期间达到127,000，较前一季度增长8%[59] 新产品和新技术研发 - VOQUEZNA在美国是唯一获得批准的PCAB，具有快速、持久和强效的酸抑制作用[14][15] - PHALCON-HP试验中，vonoprazan 20mg的根除率为90.4%，显著高于lansoprazole 30mg的81.2%[78] - PHALCON-EE试验中，Erosive GERD患者在第8周的愈合率为93%[92] - PHALCON-NERD-301试验中，vonoprazan 10mg和20mg均达到了主要终点[106] 市场扩张 - VOQUEZNA在全球超过10个国家获得批准，已治疗超过6000万患者[10] - VOQUEZNA的销售团队针对每年平均开具约1200个PPI处方的核心高开处方医生[46] 未来展望 - 公司预计在2026年实现盈利运营，无需进一步融资[67] - 公司对其CP法律地位和专利独占时间表的信心持续增强[69] 负面信息 - 在PHALCON-NERD-301研究中，最常见的不良事件（≥2%）包括腹痛（2.3%）、便秘（2.3%）和恶心（3.1%）[114] - Vonoprazan 20毫克组的严重不良事件包括1例病毒性心包炎和1例腮腺结石[114] 其他新策略和有价值的信息 - Vonoprazan 10毫克和20毫克组与安慰剂组的比较P值均小于0.0001，显示出显著性差异[109] - 在20周的延长期中，所有患者均切换至VOQUEZNA，10毫克和20毫克的Vonoprazan组的24小时无烧心天数平均百分比分别为62.9%和60.7%[111]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报并进行业务更新，实施战略成本削减和领导层变革以推动收入增长，目标在2026年实现运营盈利（不包括基于股票的薪酬） [1][2] 近期业务更新与2025年第一季度财报 战略举措 - 实施战略成本削减和高管领导层变革，支持可持续收入增长，目标2026年实现运营盈利（不包括基于股票的薪酬） [4] - 宣布组织变革，Jonathan Bentley加入任销售高级副总裁，部分关键运营职能领导直接向CEO汇报，形成以商业为重点的领导团队 [5] - 首席运营官、首席商务官和首席财务及业务官将在未来几周离职，财务副总裁兼任首席会计官，行业资深人士Ted Schroeder加入董事会，联合创始人将在年度股东大会退休 [5] - 实施成本削减和组织重组计划，减少直接面向消费者的促销投资，暂停、推迟或放缓多个临床和产品开发项目，整体裁员约6%，严格审查第三方合同和供应商成本，预计减少2025年运营费用约6000 - 7000万美元，目标2025年第四季度季度现金运营费用低于5500万美元 [5] VOQUEZNA产品进展 - 截至2025年4月18日，VOQUEZNA系列产品处方量超39万份，自上次财报发布增长约30%；第一季度约12.7万份，环比增长约8% [10] - 截至2025年4月11日，超2.36万名医疗保健提供者开具过VOQUEZNA处方，较上季度更新增加约18% [10] - VOQUEZNA商业覆盖超1.2亿人，包括超80%商业保险患者，许多计划只需一次质子泵抑制剂步骤 [10] - 2025年3月31日，公司与Kenan Thompson开展名人合作，进行“GERD IS NO JOKE”活动 [10] - 暂停VOQUEZNA在嗜酸性食管炎（EoE）的2期研究，将根据公民请愿结果和其他商业考虑重新评估启动时间 [10] - 公司将参加2025年消化疾病周（DDW），展示VOQUEZNA治疗胃食管反流病（GERD）患者的新真实世界数据，并举办产品展示会 [10] 财务结果 - 2025年第一季度净收入2850万美元，较2024年第一季度的190万美元增加2660万美元 [10] - 2025年第一季度研发费用920万美元，较2024年第一季度的940万美元减少20万美元 [10] - 2025年第一季度一般及行政费用9450万美元，较2024年第一季度的6200万美元增加3250万美元 [10] - 2025年第一季度净亏损9430万美元，2024年第一季度为8290万美元；非GAAP调整后净亏损2025年第一季度为7710万美元，2024年同期为6480万美元 [16] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为2.123亿美元，公司认为现有资源足以支持运营并在2026年实现运营盈利（不包括基于股票的薪酬） [16] 会议与财务指标说明 会议安排 - 公司将于2025年5月1日上午8点举办电话会议和网络直播，讨论第一季度财务结果和业务亮点 [11] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP调整后净亏损和调整后净亏损每股指标，排除非现金股票薪酬、与收入利息融资负债会计处理相关的利息费用、与定期贷款债务折扣摊销相关的利息费用 [12] - 公司认为非GAAP财务指标与GAAP结果结合，能让投资者更了解公司持续运营表现，也是公司评估业绩、规划和预测未来的指标之一 [13] 公司简介 - 公司是一家专注于开发和商业化胃肠道疾病新型疗法的生物制药公司，拥有vonoprazan的独家许可权，其产品包括VOQUEZNA片剂、VOQUEZNA TRIPLE PAK和VOQUEZNA DUAL PAK [14] 财务报表数据 资产负债表 |项目|2025年3月31日（千美元）|2024年12月31日（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |现金及现金等价物|212,315|297,263| |总资产|294,208|378,318| |总负债|632,584|631,898| |股东权益赤字|(338,376)|(253,580)| [20] 运营和综合亏损表 |项目|2025年第一季度（千美元，每股数据除外）|2024年第一季度（千美元，每股数据除外）| | ---- | ---- | ---- | |产品净收入|28,519|1,912| |收入成本|3,724|426| |毛利润|24,795|1,486| |运营费用：<br> - 研发费用<br> - 一般及行政费用<br> - 总运营费用|9,184<br>94,474<br>103,658|9,430<br>62,010<br>71,440| |运营亏损|(78,863)|(69,954)| |其他收入（费用）：<br> - 利息收入<br> - 利息费用<br> - 其他收入（费用）净额<br> - 总其他费用|2,640<br>(18,071)<br>(22)<br>(15,453)|4,313<br>(17,168)<br>(43)<br>(12,898)| |净亏损和综合亏损|(94,316)|(82,852)| |每股净亏损（基本和摊薄）|(1.31)|(1.42)| |加权平均普通股流通股数（基本和摊薄）|71,969,411|58,371,480| [22] GAAP与非GAAP财务指标调节表 |项目|2025年第一季度（千美元，每股数据除外）|2024年第一季度（千美元，每股数据除外）| | ---- | ---- | ---- | |GAAP净亏损|(94,316)|(82,852)| |股票薪酬费用|5,540|5,626| |收入利息融资负债非现金利息|11,003|11,956| |债务折扣摊销相关利息费用|696|474| |非GAAP调整后净亏损|(77,077)|(64,796)| |GAAP每股净亏损（基本和摊薄）|(1.31)|(1.42)| |股票薪酬费用（每股）|0.08|0.10| |收入利息融资负债非现金利息（每股）|0.15|0.20| |债务折扣摊销相关利息费用（每股）|0.01|0.01| |非GAAP每股净亏损（基本和摊薄）|(1.07)|(1.11)| [24]

Phathom Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:PHAT) Q4 2024 Earnings Conference Call March 6, 2025 8:30 AM ET Company Participants Eric Sciorilli - Head, Investor Relations Terrie Curran - President & Chief Executive Officer Martin Gilligan - Chief Commercial Officer Molly Henderson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Yatin Suneja - Guggenheim Joseph Stringer - Needham Annabel Samimy - Stifel Kristen Kluska - Cantor Fitzgerald Paul Choi - Goldman Sachs Matthew Caufield - H.C. Wainwright Operator ...