美国现货比特币ETF资金流向 - 过去三天美国现货比特币ETF录得巨额资金流入总计17亿美元 这与此前的资金流出形成急剧逆转[1] - 2026年开局第一周资金流出达6.81亿美元 但随后在1月13日流入超1亿美元 1月14日流入7.54亿美元 1月15日流入8.436亿美元[1] 主要ETF发行商表现 - 2026年1月15日 贝莱德的IBIT基金占据主导地位 单日流入约6.48亿美元 占当日总流入8.436亿美元的大部分[2] - 富达的FBTC基金当日流入1.254亿美元 ARK 21Shares的ARKB流入2700万美元 Bitwise的BITB流入1060万美元 VanEck的HODL流入830万美元 Franklin的EZBC流入560万美元 灰度GBTC流入1530万美元[2] 比特币价格与市场情绪 - ETF资金流入推动比特币价格短暂突破97,000美元 从近期88,000美元的低点强势复苏[3] - 比特币在资金狂热中飙升至97,000美元以上 从90,000-92,000美元附近的支撑位上涨 加密货币恐惧与贪婪指数达到61 进入“贪婪”区间[4] - 此次上涨与年终投资组合再平衡有关 投资者在锁定2025年收益后 重新在50日指数移动平均线约91,600美元上方买入[4] 市场背景与分析师观点 - 分析师认为宏观条件有利于比特币长期走强 2026年开局波动剧烈 比特币自年初开盘价上涨约8.5% 但随后在周二美国交易时段出现3,000美元下跌 一小时内引发约1.8亿美元多头头寸清算[5] - 资金流动和渠道仍对比特币有利 美国现货ETF在前两个交易日增加超11亿美元净流入 摩根士丹利申请比特币信托 MSCI在其指数中保留持有加密货币的国债公司 帮助维持被动投资敞口[5] - 宏观背景方面 标普500指数创历史新高 金属价格接近纪录高位 美国汽油价格处于多年低点 缓解了通胀压力 2026年开局交易量更高 宏观背景仍对风险资产构成支撑[5] 其他相关动态 - 比特币的上涨与美国一项关键加密货币监管法案的讨论同时发生 尽管参议院进程面临延迟[3] - 微策略公司持续购入比特币 在下一次减半事件前加剧了供应紧张[4]

加密货币行业主流化进程 - 加密货币已从过去的小众领域转变为远离边缘的主流资产类别 [1] - 这一转变在去年首批现货加密货币ETF推出后变得尤为明显 标志着数字资产在主流金融市场获得更广泛接纳 [2] 加密货币ETF市场表现与资金流动 - 2025年 美国加密货币ETF吸引了约420亿美元的资金流入 [2] - 贝莱德的iShares比特币信托ETF在2025年单年资金流入超过250亿美元 净资产规模约660亿美元 成为历史上增长最快的ETF [4] - 尽管资金流入强劲 但主要加密货币ETF在截至12月21日的年内表现均为负值 例如IBIT下跌超过6.4% [4] - ARK 21Shares比特币ETF和Bitwise比特币ETF各下跌约6.4% 富达的Wise Origin比特币基金下跌6.3% VanEck比特币ETF下跌约6.2% [5] 加密货币资产特性与市场动态 - 加密货币与黄金等资产存在根本不同 宏观经济力量对后者价格走势通常提供更清晰的信号 [2] - 比特币和加密货币的一个卖点在于其去中心化交易特性 这使得很难查明具体所有者及其每日买卖的确切原因 价格波动具有一定神秘性 [3] - 分析师认为 尽管出现回调 但可能不会减缓发展势头 因为投资者是出于长期目的进行资产配置 [4] - 市场预期明年将有超过100只基于加密货币的ETF推出 [4]

文章核心观点 - VanEck Bitcoin ETF (HODL) 在日益丰富的比特币ETF选择中依然表现突出 [1] 专栏定位与使命 - 专栏专注于资产管理行业，特别是金融分析和定量研究 [1] - 使命是结合严谨的数据分析与可操作的观点，为投资者在快速变化的市场中提供有价值的、数据驱动的视角 [1] 专栏运营者背景 - 由经验丰富的金融研究员和数据分析师Tommaso Scarpellini积极管理 [1] - 运营者在银行和金融分析平台领域拥有经过验证的经验 [1]

产品核心与目标 - 两只ETF均旨在紧密跟踪比特币价格表现，为投资者提供便捷的比特币投资渠道 [1] - 产品设计简单直接，主要持有比特币及少量现金，无嵌入式复杂性或杠杆重置等需关注的特殊结构 [3][4] 成本与规模对比 - VanEck Bitcoin ETF (HODL) 的总费用率为0.20%，低于 iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 的0.25% [2] - iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 的资产管理规模(AUM)高达880亿美元，远高于 VanEck Bitcoin ETF (HODL) 的20亿美元 [2] - VanEck Bitcoin ETF 在信托资产达到25亿美元之前免除所有发起人费用，此项优惠持续至2026年1月10日，截至2025年11月3日其市值为19.6亿美元，投资者仍可免费用申购 [5][6] 业绩表现分析 - 在截至2025年11月4日的12个月内，VanEck Bitcoin ETF (HODL) 的回报率为45.47%，略高于 iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 的45.16% [7] - 尽管iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 收费较高且规模巨大，但其业绩表现并未优于费用更低的竞争对手 [7]

产品策略 - VanEck比特币ETF（HODL）旨在为投资者提供比特币价格表现的投资敞口 [1] - 该策略通过直接持有比特币实现投资目标 [1] 分析师背景 - 分析师Michael Del Monte拥有超过5年买方股票分析经验 [1] - 其职业经历涵盖专业服务领域超十年 涉及行业包括油气、油服、中游、工业、信息技术、工程总承包服务和可选消费 [1] - 投资建议基于整体投资生态系统分析而非单独公司考量 [1]