财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度营收达1.471亿美元，同比增长18.2%，为近三年最高增长季度 [12] - 2025财年全年营收达5.583亿美元，同比增长9.8% [8] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为2050万美元，占营收13.9%；全年调整后EBITDA为7200万美元，占营收12.9% [12][20] - 2025财年第四季度GAAP净利润为960万美元，与去年同期980万美元基本持平；全年GAAP净利润为3690万美元，高于去年同期的3370万美元 [12][19] - 2025财年第四季度调整后每股收益为0.87美元，去年同期为0.58美元；全年调整后每股收益为2.75美元，同比增长31% [12][21] - 2025财年第四季度自由现金流达2300万美元，创历史最佳季度；全年自由现金流达2730万美元 [8][22] - 公司期末净现金头寸为1370万美元，较第三季度末净负债760万美元改善2120万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和全渠道服务收入占总营收82%，高于去年同期的77%，本季度同比增长25% [14] - 数字获客业务表现突出，成为增长驱动力之一 [12][19] - 公司关闭了一条非常小的业务线，并计提了200万美元的遣散费和资产减值费用 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸地区收入本季度增长17%，占总营收49%，有助于维持31.4%的毛利率 [13] - 2025财年离岸收入占总营收51%，增长15%；在岸收入占总营收24%，增长13%；近岸收入占总营收25%，下降3% [19] - 公司成功进入印度市场，并进行了地理扩张 [8][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于三大支柱：文化参与与品牌、自研WaveX技术平台、深度分析与商业洞察（BPO 2.0） [4] - 2024财年提出新愿景BPO 3.0，目标是成为向客户提供AI解决方案的行业领导者 [6] - 公司在内部部署AI以提升运营团队效率，并在部署AI代理解决方案（如聊天机器人和语音机器人）方面领先于竞争对手 [6] - 提供从AI代理到人工代理的无缝集成解决方案，使其在支持整个客户旅程方面具有独特优势 [7] - 公司定位为增长领导者，其10%的营收增长远高于许多大型同行的低个位数或负增长 [10] - 超过80%的业务是高价值的数字优先和集成全渠道支持 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是公司超越BPO市场的变革之年，实现了多项关键财务指标的历史最佳成绩 [8] - 公司从AI解决方案的概念验证阶段转向全面部署阶段，为未来增长奠定基础 [9] - 公司拥有健康的资产负债表，净债务为零，自由现金流强劲 [10] - 公司对未来三到五年充满信心 [11] - 公司预计正常化税率将在20%至22%之间 [20] - 预计DSO将稳定在70多天的中段水平 [22] - 基于当前市场环境，公司对业务保持信心并提供了2026财年指引 [24] 其他重要信息 - 公司客户多元化程度高，最大客户占营收不足10%，前5、前10、前25大客户集中度分别为36%、54%和79% [17] - 2025财年资本支出为1800万美元，占营收3.3%，主要用于满足高利润地区的强劲需求 [22] - 公司在2025财年回购了390万股股票，其中包括7000万美元的TRGI股票回购 [16][23] - 第四季度末现金为1500万美元，债务为160万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度营收环比增长5%，打破了以往季度持平或下降的趋势，增长是否包含一次性因素？"其他"垂直领域增长超过100%，约800万美元，是否与新客户有关且可持续？ [29][30] - 回答：增长不包含一次性因素，均为可持续的年金式业务 [30] - 增长主要源于在现有客户群中赢得市场份额、数字获客业务的加速以及新客户团队的持续表现 [30][31][32] - "其他"垂直领域的增长是数字获客业务加速的结果，预计将持续到今年上半年 [30][31] 问题: 对生成式AI的看法，是正面还是负面？ [33] - 回答：第四季度已从概念验证进入全面生产实施阶段 [34] - 自动化存在机会，但更重要的是拥有整个客户旅程，将AI代理与人工代理连接起来的端到端价值主张对客户极具价值 [34] - 公司在此方面处于领先地位，并拥有比行业任何公司都多的端到端旅程数据，这有助于创造另一个增长向量 [35]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度收入达到1.471亿美元 同比增长18.2% 环比增长5% 创下约三年来的最高增长季度[12] - 2025财年全年收入5.583亿美元 同比增长9.8% 创历史新高[8] - 第四季度调整后EBITDA为2050万美元 占收入13.9% 去年同期为1790万美元 占收入14.4%[16] - 全年调整后EBITDA为7200万美元 同比增长10%以上 占收入12.9%[8] - 第四季度调整后每股收益0.87美元 去年同期0.58美元 全年调整后每股收益2.75美元 同比增长31%[8][16] - 第四季度自由现金流2300万美元 创历史最高季度记录 全年自由现金流2730万美元[8][22] - 期末净现金头寸1370万美元 较第三季度净债务760万美元改善2120万美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和全渠道服务收入占比从去年同期的77%提升至82% 同比增长25%[14] - 数字营销业务表现突出 成为重要增长驱动力[12][31] - 高利润离岸地区收入同比增长17% 占总收入49%[13] - 零售和电子商务垂直业务增长25% 健康科技增长19% 旅行运输物流增长10%[12] - 金融科技垂直业务占比从13.7%下降至10.6% 但预计将趋于稳定[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸地区收入同比增长15% 占总收入51%[19] - 在岸地区收入同比增长13% 占总收入24%[19] - 近岸地区收入同比下降3% 占总收入25% 部分业务转移至离岸地区[19] - 成功进入印度市场 成为新的增长点[9][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从BPO 2.0战略升级至BPO 3.0 专注于为客户提供AI解决方案[6] - 在AI与CX融合领域处于行业领先地位 已从概念验证阶段进入全面部署阶段[6][9] - 拥有从AI代理到人工代理的无缝集成解决方案 提供端到端的客户旅程支持[7][34] - 超过80%业务为高价值的数字优先和集成全渠道支持[10] - 客户集中度持续改善 最大客户占比低于10% 前5大客户占比36% 前10大占比54% 前25大占比79%[17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表现远超BPO市场 在多个关键财务指标上创下历史最佳[8] - 数字化转型成效显著 数字和全渠道业务从2016年几乎可忽略提升至当前82%占比[14] - AI解决方案为客户创造巨大价值 成为新的增长动力[34] - 对2026财年业绩持乐观态度 预计收入5.9-6.1亿美元 调整后EBITDA 7500-7900万美元[24] - 资本支出预计保持在2000-2500万美元范围 主要用于高利润地区的产能扩张[24][25] 其他重要信息 - 2025财年回购390万股股票 包括第四季度回购5.8万股 耗资170万美元[16] - 第四季度产生200万美元遣散费和减值费用 涉及长期资产和小型业务线关闭[15] - 有效税率19% 预计正常化税率将在20%-22%范围[20] - DSO为72天 预计将稳定在70多天水平[22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度异常强劲增长的原因及可持续性 - 增长主要来自三个方面：在现有客户中赢得市场份额、数字营销业务加速增长、新客户获取持续表现良好[30] - 所有增长均为可持续的年金型业务 没有一次性因素[30] - 具体案例显示公司在第二大电商客户的所有市场都实现了大幅增长[30] 问题: 生成式AI对公司业务的影响 - AI解决方案已从概念验证进入全面生产实施阶段[34] - 公司拥有行业领先的端到端客户旅程数据优势[35] - AI自动化带来机遇 但更重要的是拥有整个客户旅程[34] - 客户对AI代理到人工代理的集成解决方案评价极高 创造了新的增长向量[34]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度营收达1亿4710万美元 同比增长18%[11] 环比增长5%[29] - 2025财年全年营收达5亿5830万美元 同比增长10%[7][18] - 第四季度调整后EBITDA为2050万美元 占营收13.9%[15] 全年调整后EBITDA为7200万美元 同比增长10%[7][19] - 第四季度GAAP净利润为960万美元 与去年同期980万美元基本持平[13] 全年GAAP净利润为3690万美元 同比增长9%[18] - 第四季度调整后净利润为1260万美元 同比增长24%[15] 全年调整后净利润为4300万美元 同比增长12%[7][20] - 第四季度调整后每股收益0.87美元 同比增长50%[15] 全年调整后每股收益2.75美元 同比增长31%[7][20] - 第四季度自由现金流2300万美元创历史新高[8][23] 全年自由现金流2730万美元[20][22] - 期末净现金头寸1370万美元 较第三季度净负债760万美元改善2120万美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和全渠道服务收入占比达82% 较去年同期77%提升[12] 较2020年IPO时65%显著提升[12] - 数字营销业务表现突出 成为重要增长驱动力[12][18][32] - 关闭一条非常小的业务线 产生200万美元减值和遣散费用[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸收入同比增长17% 占总收入49%[12] 全年离岸收入占比51% 增长15%[18] - 在岸收入全年增长13% 占比24%[18] - 近岸收入全年下降3% 占比25% 部分业务转移至离岸地区[18] - 成功进入印度市场 进行战略性投资[7][8][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从BPO 2.0升级至BPO 3.0 专注于AI解决方案[6] - 在AI与CX结合领域处于行业领先地位 从概念验证进入全面部署阶段[8][35] - 建立无缝集成的AI代理到人工代理解决方案 形成独特竞争优势[6][35] - 文化、技术和分析能力三大支柱支撑公司差异化战略[4][5] - 赢得重要新客户 客户集中度持续改善 最大客户占比低于10%[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是突破性的一年 公司显著超越BPO市场表现[7] - AI解决方案从概念验证进入全面部署 为未来增长奠定基础[8][35] - 公司处于增长拐点 势头强劲 为2026财年及以后做好充分准备[10][11][24] - 数字化转型趋势持续 数字和全渠道服务从2016年可忽略水平增长至目前82%占比[12] 其他重要信息 - 2025财年回购390万股股票[15] 包括7000万美元的TRGI股票回购[23] - 加权平均稀释流通股从1760万股降至1450万股[15] - 有效税率19%[15] 预计正常化税率将在20%-22%范围[19] - DSO为72天 预计将稳定在70多天水平[21] - 资本支出1800万美元 占营收3.3%[22] 预计2026财年资本支出2000-2500万美元[25] 2026财年业绩指引 - 全年营收预期5.9-6.1亿美元[24] - 全年调整后EBITDA预期7500-7900万美元[24] - 第一季度营收预期1.43-1.46亿美元[24] - 第一季度调整后EBITDA预期1750-1900万美元[24] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度环比增长5%的原因及可持续性 - 增长主要来自三个方面：在现有客户中赢得市场份额、数字营销业务加速增长、新客户获取持续表现良好[30][32] - 所有增长均为可持续的年金式业务 没有一次性因素[30] - 举例说明第二大电子商务客户在所有市场都有大幅增长 包括巴基斯坦、菲律宾和中美洲[31] 问题: 生成式AI对公司的影响 - 第四季度AI解决方案从概念验证进入全面生产实施[35] - 公司拥有从AI代理到人工代理的端到端价值主张 这被客户视为极其宝贵[35] - 公司在AI驱动CX解决方案方面处于行业领先地位 拥有比行业其他公司更多的端到端旅程数据[36] - AI创造了另一个增长向量 而不仅仅是自动化替代[35]