文章核心观点 - 具身智能行业融资活动在2026年初显著升温，资本关注点从技术蓝图转向规模化量产与商业化闭环的现实路径 [1][7] 行业政策与宏观环境 - 2025年国务院政府工作报告首次写入具身智能，“十五五”规划建议提出推动其成为新的经济增长点 [1] - 北京、浙江、广东等地相继出台专项扶持政策，推动行业从实验室走向产业练兵场 [1] - 工业和信息化部副部长表示，中国人形机器人已能够“站得住、走得稳、跑得快”，正加速向家庭和工厂等实用场景转变 [6] - 人形机器人与具身智能标准化技术委员会的设立，正推动行业走向规范化 [7] 主要融资事件与投资方 - 2026年1月12日，自变量机器人完成10亿元A++轮融资，投资方包括字节跳动、红杉中国、北京信息产业发展基金、深创投、南山战新投、锡创投等 [1] - 自变量机器人成为国内唯一一家同时获得字节跳动、阿里云与美团三家互联网巨头投资的具身智能企业 [2] - 深创投AI基金成立以来的“第一单”投资了自变量机器人，显示地方国资的积极布局 [3] - 2026年1月12日，未来不远机器人完成2亿元天使轮融资 [4] - 2026年1月9日，Manifold AI（流形空间）宣布完成超亿元融资 [4] - 2026年1月6日，白杨智能宣布完成3亿元A轮系列融资 [5] 企业技术与商业模式路径 - 自变量机器人从成立伊始就确立以端到端统一大模型实现通用具身智能的技术路径，其自主研发的“WALL-A”系列VLA操作大模型能同时处理感知、推理和行动 [2] - 首程资本认为，自变量的统一端到端基础大模型基于零样本或少样本训练已展现出良好的泛化能力，能较好完成复杂长程任务 [2] - 未来不远机器人选择让机器人直接进入真实家庭进行验证，其家务机器人已进入200多个家庭，累计家庭服务超过21238小时 [4] - Manifold AI基于自研WorldScape世界模型，具备强大的通用空间操作交互能力，在生成质量、时空一致性、实时性等方面对标Google Genie3等国外一线模型 [4] - 白杨智能以特种具身智能科技创新为主线，依托三大核心产品，开展五大类业务，构建“1+3+5”战略布局 [5] 行业现状与竞争态势 - 2025年国内具身智能整机企业数量超过140家 [6] - 中信证券研究团队认为2025年已成为具身智能商业化的关键节点 [6] - 技术路线尚未收敛，资本正加速向头部企业和确定性高的上游核心部件集中 [7] - 当众多企业技术路线高度雷同时，未来可能走向价格比拼 [7] - IDC判断中国机器人与具身智能市场已进入关键拐点期，竞争核心正从融资规模转向交付能力 [7] - 投资逻辑变得务实，技术落地能力与商业闭环前景正取代蓝图故事成为评估标尺 [7]