报告行业投资评级 - 增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 本周（6.30 - 7.4）中信一级传媒板块上涨 2.39%，在游戏板块带动下继续上涨，临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会 [1] - 2025 年下半年传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好 AI 应用及 IP 变现；AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注 AI 陪伴、AI 教育及 AI 玩具方向；IP 变现聚焦有 IP 优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 投资聚焦 行情概览 - 本周中信一级传媒板块上涨 2.39%，涨跌幅前三的板块分别是钢铁（5.27%）、银行（3.78%）、建材（3.63%）；涨跌幅后三的板块分别是综合（ - 0.72%）、计算机（ - 0.86%）、综合金融（ - 4.45%） [1][10] - 传媒板块本周涨幅前五：吉比特（21.6%）、巨人网络（17.4%）、三七互娱（13.1%）、世纪华通（12.8%）、三人行（12.2%）；跌幅前五：慈文传媒（ - 9.8%）、盛讯达（ - 9.1%）、元隆雅图（ - 6.2%）、上海电影（ - 5.5%）、引力传媒（ - 4.8%） [13] - 教育&人服板块本周涨幅前五：粉笔（12.4%）、豆神教育（8.7%）、开元教育（5.7%）、人瑞人才（5.2%）、博瑞传播（4.6%）；跌幅前五：天立国际控股（ - 20.0%）、同道猎聘（ - 9.8%）、好未来（ - 6.1%）、BOSS 直聘 - W（ - 4.8%）、中国东方教育（ - 4.5%） [13] - 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（ - 1.9%）、快手（ - 1.4%）、猫眼娱乐（ - 1.9%）、爱奇艺（0.6%）、腾讯控股（ - 3.2%）、心动公司（3.9%）、网易 - S（1.1%）、哔哩哔哩（ - 2.5%）、阅文集团（0.0%）、腾讯音乐（1.9%） [13] 本周子板块观点 - 游戏：重点关注 ST 华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等 [2][17] - AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等 [2][17] - 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等 [2][17] - 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等 [2][17] - 教育：学大教育、粉笔等 [2][17] - 港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12 教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】 [2][17] 重点事件回顾 - 百度文心大模型 4.5 系列于 6 月 30 日正式发布，并同步开放 API 服务；发布包括 10 款开源模型，涵盖从 47B 参数的混合专家（MoE）模型到轻量级 0.3B 稠密模型，适用于文本、多模态等多种任务；在多个文本和多模态基准测试中达到 SOTA 水平，尤其在指令遵循、世界知识记忆、视觉理解和多模态推理任务上效果突出；遵循 Apache 2.0 协议，提供开箱即用的工具和全流程支持 [3][20] - 字节跳动于 7 月 2 日发布多主体控制生成模型 XVerse，基于 Diffusion Transformer 架构，能精确控制生成图像中每个主体，同时保持图像质量；包括四个关键组成部分，确保生成图像的逼真度和一致性；提出了 XVerseBench 基准测试，共计 300 个测试提示，在多主体生成一致性方面显著优于其他多主体驱动生成技术 [4][20] - 天立国际集团于 6 月 30 日召开“天立启鸣 AI 学伴”大模型应用成果发布会；该模型已在全国 107 所学校 25 万师生中应用，通过人工智能与教育的深度融合，成为教育数字化转型的核心驱动力；计划在三年内联合全国千所学校共建教育数字共同体 [5][20] 子板块数据跟踪 游戏 - 近期热门的重点游戏包括《现代战舰》《问鼎三国 - 策略国战手游》《地下城堡 4：骑士与破碎编年史》《仙境传说：破晓》《进击的堡垒 - 末日废土放置手游》《月影之塔 - LUNA the Shadow Dust》等 [21] 院线 - 内地电影市场周总票房（6.28 - 7.4）约 6.19 亿元（不含服务费）；票房排名前三的电影：《名侦探柯南：独眼的残像》（1.64 亿元），《侏罗纪世界：重生》（1.44 亿元），《F1：狂飙飞车》（0.83 亿元） [22] 影视视频 - 2025 年 6 月 28 日至 2025 年 7 月 4 日全平台剧集收视播放量，《书梦一卷》排名第一，全网热度 81.5；《以法之名》排名第二，全网热度 83.4；《桃花映江山》排名第三，全网热度 80.4；前五热度剧集腾讯独播 1 部，优酷独播 1 部，爱奇艺独播 2 部，腾讯、芒果 TV 联合播出 1 部 [25] - 2025 年 6 月 28 日至 2025 年 7 月 4 日全平台综艺收视播放量《这是我的西游》排名第一，全网热度 72.9；《哈哈哈哈哈第五季》排名第二，全网热度 80.3；《麻花特开心第二季》排名第三，全网热度 75.3；前五热度综艺优酷独播 3 部，爱奇艺、腾讯联合播出 1 部，优酷、爱奇艺、腾讯联合播出 1 部 [25]