财报表现 - 公司Q1 2025营收达74 38亿美元 同比增长36% 超出分析师预期的71 2亿美元 [3][4] - 非GAAP每股收益为0 96美元 高于市场预期的0 94美元 [3][4] - 数据中心业务营收37亿美元 同比增长57% 超出预期的36 6亿美元 [5][7] - 客户端部门营收23亿美元 同比增长68% 主要受Zen 5 Ryzen处理器需求驱动 [5][7] - 游戏部门营收6 47亿美元 同比下降30% 因半定制业务下滑 [5][7] - 嵌入式业务营收8 23亿美元 同比下降3% 终端市场需求疲软 [6][7] 财务指标 - 毛利率54% 同比提升2个百分点 环比持平 [4] - 营业利润17 79亿美元 同比增长57% 但环比下降12% [4] - 数据中心业务营业利润9 32亿美元 同比增长72% [7] - 客户端与游戏业务营业利润4 96亿美元 同比翻倍 [7] 业务动态 - 数据中心增长主要来自EPYC CPU和Instinct GPU销量提升 [5] - 客户端业务受益于Ryzen处理器产品组合扩充 [5] - 公司持续从英特尔手中夺取市场份额 [4] 出口管制影响 - 美国芯片出口限制预计导致本财年营收损失15亿美元 其中Q2/Q3影响显著 [1][8] - 本财季因管制直接损失约7亿美元收入 [8] - 库存及相关储备费用影响毛利率8亿美元 若剔除该因素非GAAP毛利率为54% [8] 未来展望 - 预计下季度营收74亿美元±3亿美元 高于分析师预期的72 3亿美元 [8] - 管理层维持AI芯片收入"两位数强劲增长"预测 看好下半年复苏 [8][10] - 即将推出的新芯片有望提振销售额 [10] - AI基础设施需求被长期看好 尽管存在贸易政策不确定性 [9][10] 市场反应 - 财报发布后股价盘后一度涨4% 但受出口管制讨论影响涨幅收窄至1 72% [1] - 过去一年股价累计下跌超53% [1] - 投资者关注与英伟达的AI芯片竞争态势 [10]