品牌营销活动 - 公司于2025年12月10日宣布启动一项名为“Zoom Ahead”的大型品牌营销活动 该活动由Colin Jost的No Notes Productions参与开发 旨在讽刺糟糕的技术并激励用户争取他们真正想要的产品 [1] - 活动主角为SNL明星Bowen Yang 核心广告片“I Use Zoom!”将于2025年12月31日美国大学橄榄球季后赛期间首播 后续还将包括2026年2月8日超级碗预热节目等高曝光投放 并在整个2026年春季辅以数字、社交和体验式推广 [1] - 广告片由SNL的Mike Diva执导 融合了苹果1984广告的反叛精神与《死亡诗社》的赋能主题 戏剧化地展现了对笨重、过度设计工具的抵制 并颂扬了普通员工最终为自己选择的平台发声 [4] - 这是公司首次在广告中正式将“Zoom”作为动词使用 公司认为“to Zoom”已成为流行语 标志着该平台已成为高效完成工作的代名词 [3] 市场定位与产品战略 - 公司强调其已不再仅仅是一个会议应用 而是一个完整的、AI优先的工作平台 专为人设计而非为复杂性设计 [5] - 公司产品组合包括通信（会议、团队聊天、电话）、协作（文档、白板、任务）、生产力（日历、邮件）、客户体验（联络中心）、销售与营销（网络研讨会、活动、收入加速器）以及AI助手（AI Companion） 所有这些都旨在支持人们当下的实际工作方式 [5] - 公司提供AI优先的开放工作平台 旨在促进人际联系并有目的地推动对话达成结果 客户选择Zoom是为了在会议、聊天、电话、联络中心、活动等方面无缝协作、沟通并推动成果 [7] 客户认可与市场表现 - 根据2026财年第三季度的净推荐值（NPS）数据 公司收到超过22,000份回复 获得了行业领先的58分 超过70%的反馈赞扬其简洁性 40%提及可靠性 在直接比较中100%的受访者选择了Zoom Workplace而非其他工具 [2] - 公司近期被高德纳（Gartner）Peer Insights™“客户之声”报告评为“客户之选” 并且是唯一两家同时被定位在统一通信即服务（UCaaS）和联络中心即服务（CCaaS）魔力象限中的公司之一 [2]

核心财务表现 - 第三季度总营收为12.298亿美元，同比增长4.4%（按固定汇率计算增长4.2%）[4][5] - 企业收入为7.414亿美元，同比增长6.1%，在线收入为4.884亿美元，同比增长2.0% [4][5] - GAAP运营利润率为25.2%，非GAAP运营利润率为41.2% [4][5] - GAAP每股收益为2.01美元，同比增长204.5%，非GAAP每股收益为1.52美元，同比增长10.1% [4][5] - 运营现金流为6.293亿美元，同比增长30.2%，运营现金流利润率为51.2%，自由现金流利润率为50.0% [4][5] 战略重点与业务亮点 - 公司致力于构建AI优先的平台，帮助人们更无缝地连接和协作 [2] - 本季度发布了AI Companion 3.0，并看到AI Companion的采用率显著增长 [2] - 定制AI Companion和AI优先的客户体验套件势头强劲，推动了客户体验业务的最佳季度表现之一 [2] - 在主要交易中实现了广泛的AI应用 [2] 客户指标与资本回报 - 过去12个月贡献超过10万美元收入的客户数量达到4,363家，同比增长9.2% [4][13] - 企业客户的过去12个月净美元扩张率为98% [13] - 第三季度在线平均月流失率为2.7%，与去年同期持平 [13] - 第三季度回购了约510万股普通股，使当前计划下的总回购股数达到3,250万股 [4] - 董事会授权增加10亿美元的普通股回购额度，截至2025年10月31日，原有授权剩余3.104亿美元 [4][9] 财务状况与流动性 - 截至2025年10月31日，现金、现金等价物和可交易证券总额（不包括受限现金）为79亿美元 [5] - 第三季度自由现金流为6.143亿美元，去年同期为4.577亿美元 [5] - 在线客户中服务期限至少16个月的客户占总在线月经常性收入的比例为74.4%，同比上升30个基点 [13] 业绩展望 - 预计第四季度总营收在12.30亿美元至12.35亿美元之间，按固定汇率计算在12.24亿美元至12.29亿美元之间 [13] - 预计第四季度非GAAP运营利润在4.77亿美元至4.82亿美元之间，非GAAP稀释每股收益在1.48美元至1.49美元之间 [13] - 预计全年总营收在48.52亿美元至48.57亿美元之间，非GAAP运营利润在19.55亿美元至19.60亿美元之间 [13] - 预计全年非GAAP稀释每股收益在5.95美元至5.97美元之间，全年自由现金流在18.60亿美元至18.80亿美元之间 [13]

公司核心业务与价值主张 - 公司专注于企业级市场，提供基于订阅的语音转录工具，并增强AI功能以吸引企业客户[3] - 平台的核心价值在于通过效率提升提供切实的投资回报，例如每20名用户可节省相当于一名全职员工的工作量，为拥有1000名用户的企业每年节省超过600万美元成本[2] - 公司创始人认为语音信息将很快超越书面文档，成为最有价值的企业数据，公司的未来是赌注于企业的语音知识库将成为主导[10][11] 产品功能与效率提升 - 产品不仅能生成会议记录，还允许员工在回顾阶段审计和搜索笔记，甚至无需全程参会，仅用10分钟即可从90分钟的会议中获取所需信息[1] - 产品具备Slack风格的工作区结构，可通过公共或私人频道组织会议，并鼓励企业使尽可能多的会议透明化以提升运营效率[14] - 公司自身实践全面透明化，除少数HR或高度机密会议外，所有客户和销售会议均内部共享，使各部门能实时获取第一手客户信息[15] 市场竞争与创新优势 - 相较于微软Copilot或Zoom AI Companion等大型竞争对手，公司自认在创新方面领先，并具有平台无关性的优势，支持Zoom、微软、谷歌等所有会议平台[8][9] - 公司引用微软直到Slack成为100亿美元公司时才进行模仿的例子，说明大型竞争对手虽擅长复制但通常较晚进入市场[8] 市场机遇与行业趋势 - 会议是企业内部最昂贵的活动，员工平均每周花费11.3小时在会议上，占工作周近三分之一，高级管理人员则有约50%工作时间用于会议，每年每名员工的会议时间成本平均为2.9万美元[7] - 企业AI投资正从炒作转向更严格的审视，公司此时推出企业工具套件，旨在扩大在企业市场的覆盖范围[3] - 代理AI系统通过打破组织内信息孤岛实现跨功能价值提取，不同团队（市场、销售、产品、客户成功）的会议信息通常被孤立，而会议平台能最有效地实现这一点[13] 透明度与隐私挑战 - 公司创始人倡导企业内全面透明化，认为益处大于隐私担忧，并指出年轻一代的数字原生工作者对隐私的反对较少，当前文化正向彻底透明化转变[5][16] - 公司面临关于隐私的诉讼，被指控在未获许可的情况下记录私人对话并用于AI模型训练，但公司表示其隐私政策披露了转录内容用于AI训练，并提供明确的选择加入选项[17][18] - 产品提供创建规则的能力，可控制每次会议的可见性，例如涉及特定人员或包含特定关键词的会议可设置为私密，公司正在开发指定不记录某些会议的规则[18][19]

行业前景 - 互联网软件和服务领域因企业在支持混合操作环境的解决方案上强劲的IT支出而势头强劲 [2] - 该行业在Zacks行业排名中位列前28%，预计在未来3-6个月将跑赢市场 [3] - 云分析市场预计将从2024年的353.9亿美元增长至2030年的1306.3亿美元，复合年增长率为25.5% [12] Palantir Technologies Inc (PLTR) - 公司的AI战略结合了其专有的Foundry和Gotham平台，旨在促进AI在政府和商业部门的采用 [5] - 在政府领域，其AI战略与美国国防优先事项保持一致，参与国防部的Open DAGIR等项目，通过AI驱动解决方案实现军事行动现代化 [6] - 在商业领域，AIP训练营已为超过1000家公司提供实践经验，在物流、制造和供应链管理等领域展示平台适应性 [7] - 公司预计下一财年收入和盈利增长率分别为41.1%和43%，且未来7天内其下一年盈利的Zacks共识预期提升了20.9% [9] Snowflake Inc (SNOW) - 公司定位为受益于对基于云的数据平台日益增长的需求，其AI数据云统一了结构化和非结构化数据 [11] - 统一架构和基于消费的模式与市场趋势相符，平台在跨行业大型企业中采用率持续增长 [13] - 公司为金融、医疗、零售等多个行业提供垂直化的AI数据云解决方案，并推出了新的汽车制造解决方案 [14] - 公司预计下一财年（截至2027年1月）收入和盈利增长率分别为22.3%和33.9%，且过去60天内其下一年盈利的Zacks共识预期提升了4% [15] Datadog Inc (DDOG) - 公司受益于新客户增加以及其基于云的监控和分析平台采用率提升，这得益于各组织加速数字化转型和云迁移 [16] - 在DASH 2025上发布了超过125款新产品和功能，包括三个专业AI代理、高级日志管理解决方案以及基于实时可观测数据构建的内部开发者门户 [17] - 新推出的AI可观测性工具（如AI代理监控和LLM实验）以及观测与安全平台的广泛采用，加强了客户参与度和平台粘性 [18][19] - 公司预计下一财年收入和盈利增长率分别为19%和15.4%，且过去7天内其下一年盈利的Zacks共识预期提升了0.9% [20] Atlassian Corp (TEAM) - 公司受益于混合工作趋势下对远程工作工具需求的增长，其AI功能（Atlassian Intelligence）月活跃用户超过100万，AI交互量同比增长25倍 [21] - AI驱动的Rovo平台和自动化工具推动了高级版和企业版的显著增长，对多模型AI战略和高级搜索能力的投资进一步差异化其产品 [22] - 公司与OpenAI合作，为其Confluence、Jira服务管理等程序添加生成式AI功能，旨在提升员工效率 [23] - 公司预计本财年（截至2026年6月）收入和盈利增长率分别为20.8%和27.7%，且过去7天内其本年盈利的Zacks共识预期提升了0.6% [24] Zoom Communications Inc (ZM) - 公司从混合工作浪潮中获益，推出了Zoom Doc和Zoom AI Companion等AI驱动解决方案，其中AI Companion用户数实现显著增长 [25] - AI Companion月活跃用户同比增长4倍，环比增长40%，并与ServiceNow、Jira等16个第三方应用集成，通过代理AI能力转变为自主任务执行者 [26] - 定制化AI Companion附加组件使组织能够定制AI功能，客户报告称手动联系中心劳动力减少40%，创造了超越传统视频会议的价值 [27] - 公司预计下一财年（截至2027年1月）收入和盈利增长率分别为3%和0.1%，且过去60天内其下一年盈利的Zacks共识预期提升了3.9% [28]

行业前景 - 互联网软件和服务行业因企业在支持混合操作环境的解决方案上投入强劲的IT支出而势头强劲[1] - 互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前28%，预计在未来3-6个月将跑赢大市[2] - 云分析市场预计将从2024年的353.9亿美元增长至2030年的1306.3亿美元，复合年增长率为25.5%[12] 推荐公司概览 - 推荐五只专注于人工智能的股票：Palantir Technologies Inc (PLTR)、Snowflake Inc (SNOW)、Datadog Inc (DDOG)、Atlassian Corp (TEAM) 和 Zoom Communications Inc (ZM)[3] Palantir Technologies Inc (PLTR) - 公司的AI战略全面，结合其专有平台Foundry和Gotham，在政府和商业领域推广AI应用[6] - 在政府领域，公司与美国国防部等机构合作，通过AI驱动解决方案实现军事行动现代化[7] - 在商业领域，AIP训练营已为超过1000家公司提供实践体验，是获取客户的关键工具[8] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为41.1%和43%，未来一年盈利的Zacks共识预期在过去7天内提升了20.9%[10] Snowflake Inc (SNOW) - 公司定位于受益于对基于云的数据平台日益增长的需求，其AI数据云统一了结构化和非结构化数据[11] - 公司的统一架构和基于消费的模式与市场趋势相符，平台在大型企业中的采用率持续增长[13] - 公司为金融、医疗、零售等多个行业提供垂直化的AI数据云解决方案[14] - 公司下一财年预期收入和盈利增长率分别为22.3%和33.9%，未来一年盈利的Zacks共识预期在过去60天内提升了4%[15] Datadog Inc (DDOG) - 公司受益于新客户的增加以及其基于云的监控和分析平台采用率的提升[16] - 在DASH 2025上发布了超过125项新产品和能力，包括三个专门的AI代理和先进的日志管理解决方案[17] - 公司推出的AI可观察性工具和监控能力，有助于优化AI驱动的应用程序，加强了客户采用趋势和多产品使用[18][19] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为19%和15.4%，未来一年盈利的Zacks共识预期在过去7天内提升了0.9%[20] Atlassian Corp (TEAM) - 公司受益于混合工作趋势下对远程工作工具需求的增长，其AI功能Atlassian Intelligence的月活跃用户超过100万，AI互动量同比增长25倍[22] - AI驱动的Rovo平台和自动化工具推动了高级版和企业版的显著增长[23] - 公司与OpenAI合作，为其协作软件添加生成式AI功能，旨在提升员工效率[24] - 公司本财年预期收入和盈利增长率分别为20.8%和27.7%，当前财年盈利的Zacks共识预期在过去7天内提升了0.6%[25] Zoom Communications Inc (ZM) - 公司从混合工作浪潮中获益，推出了Zoom Doc和Zoom AI Companion等AI驱动解决方案[26] - AI Companion在2026财年月活跃用户同比增长四倍，季度环比增长40%，并与16个第三方应用集成[27] - 定制化AI Companion附加组件使组织能够定制AI功能，客户报告称手动联系中心劳动力减少了40%[28] - 公司下一财年预期收入和盈利增长率分别为3%和0.1%，未来一年盈利的Zacks共识预期在过去60天内提升了3.9%[29]

财报发布安排 - 公司将于2025年11月24日（星期一）美股市场收盘后发布2026财年第三季度财务业绩 [1] - 财报发布后，公司将于太平洋时间下午2:00（美国东部时间下午5:00）通过Zoom网络研讨会举行直播 [1] - 直播活动可通过公司投资者关系网站（https://investors.zoom.com）访问，重播大约在直播结束后两小时提供 [1] 公司业务定位 - 公司定位为AI优先的开放式工作平台，旨在促进人际联系并将对话推向完成 [2] - 平台服务范围涵盖会议、聊天、电话、联络中心、活动等，帮助客户无缝协作、沟通并推动成果实现 [2] - 平台内置Zoom AI Companion人工智能助手，为所有功能提供辅助支持 [2] - 公司成立于2011年，总部位于加利福尼亚州圣何塞 [2]

合作核心与战略意义 - Zoom与NVIDIA合作，旨在为企业提供更快、更高质量且可定制的AI技术[1] - 合作将Zoom的联邦架构扩展到包含NVIDIA Nemotron开放技术，以支持AI Companion 30跨行业应用[1] - 该合作旨在加速企业生产力和协作体验，并优化成本效率、质量和延迟[1] 技术架构与创新 - Zoom的AI框架采用联邦架构，智能选择每个任务的最佳AI模型[2] - 框架扩展至下一代混合语言模型方法，可智能地在Zoom专有的小型语言模型和微调的大型语言模型之间路由查询[1] - Zoom新的490亿参数LLM基于NVIDIA Nemotron，并使用NVIDIA NeMo工具开发，以实现速度、成本和准确性的最佳平衡[2] - 该架构允许企业客户受益于开放和封闭模型的创新，带来更高的成本效率、更快的AI工作流程和更深入的推理能力[2] - Zoom专利待决的联邦AI方法已证明其在实时转录、翻译和摘要方面提供高质量性能的能力[3] 产品能力与集成 - 通过NVIDIA技术，Zoom加速了企业检索增强生成能力的开发，使AI Companion能与Microsoft 365、Microsoft Teams、Google Workspace、Slack、Salesforce和ServiceNow无缝协作[4] - Zoom计划利用NVIDIA Nemotron推理模型来增强决策能力，并管理跨会议、聊天、文档等的多步骤任务[5] - AI Companion通过模型定制和由NVIDIA技术驱动的检索增强生成来适应用户的个人工作习惯[6] 市场定位与行业应用 - 合作重点行业包括金融、医疗保健和政府，这些领域的数据隐私至关重要[1][6] - Zoom的使命是提供一个以AI为先的工作平台，重新构想团队协作[8] - Zoom Workplace是公司的开放协作平台，配有AI Companion，旨在提高团队生产力[8]

核心财务表现 - 公司预计本财年整体营收约48.3亿美元 高于华尔街预期的48亿美元 [1] - 非GAAP准则下每股利润预计为5.81至5.84美元 显著高于华尔街预期的5.60美元 [1] - 第三日历季度总营收同比增长4.7%至12.2亿美元 非GAAP调整后每股利润1.53美元均超预期 [2] - 企业业务销售额同比增长7%至7.307亿美元 高于华尔街预期的7.167亿美元 [2] 客户与业务增长 - 拥有4,274名客户在过去一年各自贡献超过10万美元营收 [2] - 实现11个季度以来最高同比营收增长速度 [2] - 企业客户在疫情后仍保留服务 抵消了消费者及小型企业许可证流失的影响 [1] AI产品发展 - AI伴侣功能月活跃用户达"数以百万计" 较上年增长四倍 [2] - 生成式AI工具深度嵌入通信与协作产品线（Meetings/Chat/Mail/Phone/Contact Center） [3] - AI Companion支持会议摘要汇编、待办项操作、聊天邮件撰写、录制智能化章节及日程协调 [3] - AI Expert Assist为坐席提供实时知识浮现、对话总结及意图识别功能 [5] - 推出AI虚拟座席/接线员 支持自然语言接待、预约及多语种服务 [5] 市场表现与竞争环境 - 股价在财报公布后盘前交易上涨约5% 但年内累计下跌10% 跑输标普500及纳斯达克100指数 [2] - 面临微软Teams等竞争性产品的压力 [1] - 分析师认为增长率从稳定走向持续增长 但需应对持续增长逆风 [2] 战略定位 - 公司将AI Companion定位为"可协调多步骤操作的代理式AI" 支持自动整理信息及触发后续任务 [4] - 逐渐将AI Companion作为视频通信工作台的"引擎" 实现多入口统一触达 [4] - 通过AI驱动业务操作层延伸视频会议平台功能 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长4.7%至12.17亿美元 按固定汇率计算增长4.4% 超出指引上限1700万美元 [15] - 企业业务收入同比增长7% 占总收入60% 同比提升1个百分点 [15] - 非GAAP运营收入同比增长10.5%至5.03亿美元 超出指引上限3800万美元 [17] - 非GAAP运营利润率达41.3% 同比提升216个基点 [17] - 非GAAP每股收益为1.53美元 超出指引上限0.16美元 同比增长0.14美元 [18] - 递延收入同比增长5%至14.8亿美元 [19] - 运营现金流同比增长15%至5.16亿美元 运营现金流利润率42.4% [20] - 自由现金流同比增长39%至5.08亿美元 自由现金流利润率41.7% 同比提升10个百分点 [20] - 现金及等价物达78亿美元 [20] - 第三季度收入指引12.1-12.15亿美元 同比增长约3% [21] - 全年收入指引上调至48.25-48.35亿美元 同比增长约3.5% [22] - 全年非GAAP每股收益指引上调至5.81-5.84美元 [22] - 全年自由现金流指引17.4-17.8亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI Companion月活跃用户数同比增长超4倍 达数百万 [5][6] - 超过10万美元ARR的联络中心客户数同比增长94%至229家 [11] - WorkVivo超过10万美元ARR客户达168家 同比增长142% [14] - Zoom Phone维持中双位数ARR增长 [11] - 在线业务月流失率稳定在2.9%的低位 [16] - 企业客户中超过10万美元TTM收入客户数同比增长约9% [16] - 企业客户净美元留存率稳定在98% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲收入同比增长5% [17] - EMEA收入同比增长6% [17] - APAC收入同比增长4% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：提供世界级AI增强客户价值 快速创新Zoom Workplace 扩展高增长部门解决方案 [5] - AI应用已超越会议摘要 在会议准备和会后任务管理 Zoom Phone通话摘要 Zoom Docs的AI优先会议集成和内容生成能力方面表现强劲 [7] - 推出Virtual Agent 2.0 从对话式AI升级为代理式AI [8] - 荣获四项UC Today奖项 包括AI Companion最具创新产品 Zoom Workplace最佳UC平台 美洲最佳UCaaS提供商 最佳联络中心解决方案 [9] - 被Forrester Wave评为UCaaS领导者 [9] - 与PwC建立新合作 扩大Zoom联络中心和AI机会 [13] - 通过AWS Marketplace等首选渠道成功接触买家 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 收入增长达11个季度以来最快速度 [5] - 客户越来越将AI视为推动业务成果的关键 [7] - 宏观环境需求强劲且驱动因素持久 但经济环境仍动态变化 [52][90] - 部分地区审查压力有所缓解 [53][91] - SMB需求保持非常强劲 [91] - 客户对AI提升生产力和工作效率的关注度提高 [29] - 通过成本优化抵消AI投资和AI使用成本 [17][118] 其他重要信息 - 第二季度加速执行27亿美元股票回购计划 购买600万股 价值4.63亿美元 [20] - Zoomtopia 2025将于9月17日举行 [14] - 虚拟投资者会议将在Zoomtopia后举行 [148] 问答环节所有提问和回答 问题: AI解决方案的投资回报率和客户使用案例 [25] - AI Companion月活用户数同比增长4倍 AI应用已扩展到整个会议生命周期及更多领域 [28] - 客户关注如何利用AI提高生产力和工作效率 [29] - AI Companion作为基础服务不额外收费 除定制化AI Companion外 [30] 问题: 垂直定制AI Companion的客户需求洞察 [34] - 早期采用者寻求超越基础AI Companion的功能 需要连接其索引和内容的定制化解决方案 [34] - 定制化AI Companion满足客户个性化需求 [35] 问题: 在线业务价格调整的影响和客户反馈 [40] - 价格调整预计带来1000-1500万美元增量收入 预期保持不变 [41] - 客户向长期计划转移有限 未出现大量推back [41] - 价值主张仍然强劲 包括AI功能和存储限制提升 [42] 问题: WorkVivo增长前景和Meta合作影响 [45] - Meta合作带来显著帮助 当前优先确保客户平稳过渡 [47] - 中型客户成为WorkVivo平台的下一个增长机会 [50] 问题: 定制AI Companion的早期客户反馈和货币化时间表 [56] - 客户希望连接各种数据源和定制模板 [62] - 联络中心AI产品已计入2026年数字 ZVA和定制AI Companion主要影响将在2027年 [65] 问题: AI渠道规模增长和客户ARR提升 [68] - AI Companion是基础平台 赋能所有产品和服务 [71] - 关注使用广度和深度 MAU同比增长4倍 [77] - 联络中心和ZVA是相对成熟的货币化领域 [78] 问题: AI采用对货币化时间表和竞争格局的影响 [81] - AI Companion作为平台赋能所有产品 是竞争优势的关键 [84] - 产品体验一致性是赢得客户的重要原因 [107] 问题: 剩余履约义务指标与收入表现的差异 [89] - RPO增长5%强劲 但面临高基数比较 [92] - 专业服务一次性确认对增长率有小幅影响 [93] 问题: 联络中心赢得云替代交易的原因 [97] - 客户对现有供应商不满 包括质量 成本 创新速度等因素 [99] - 产品体验一致性 文化专注和创新速度赢得信任 [101] - 前10大交易中9家替换领先联络中心提供商 7家基于AI 8家通过渠道获得 [104] 问题: AI成本与财务表现的关系及数据利用策略 [112] - 通过成本优化抵消AI投资 毛利率达79.8% [118] - 关注AI优先体验和代理式自动化 [116] - 采用联合方式确保模型质量与成本平衡 [118] 问题: 联络中心和Zoom Phone增长势头及未来展望 [122] - 联络中心保持高双位数增长 Zoom Phone维持中双位数增长 [127] - Phone作为门户产品带动其他产品销售 [128] - Phone的AI功能MAU环比增长超30% [129] 问题: AI外拨拨号器的反馈和地区需求差异 [132] - 外拨拨号器等创新获得客户积极反馈 [135] - AI创新帮助客户创造更好体验并驱动收入 [136] - EMEA增长主要受汇率影响 [136] 问题: 利润率一次性收益和下半年驱动因素 [140] - 专业服务对收入增长率有小幅一次性影响 [141] - 成本节约有一次性因素 但收入增长和毛利率改善有持久因素 [142] - 下半年增长主要来自企业业务 [144]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长47%达到1217亿美元 按固定汇率计算增长44% 超出指引上限1700万美元 [14] - 非GAAP运营收入同比增长105%达到503亿美元 超出指引上限3800万美元 [17] - 非GAAP运营利润率达到413% 同比提升216个基点 [17] - 非GAAP摊薄每股收益为153美元 超出指引上限016美元 同比增长014美元 [18] - 递延收入同比增长5%达到148亿美元 略高于此前指引上限 [19] - 剩余履约价值(RPO)同比增长超5%达到约40亿美元 其中61%将在未来12个月内确认为收入 [19] - 运营现金流同比增长15%达到516亿美元 运营现金流利润率为424% [20] - 自由现金流同比增长39%达到508亿美元 自由现金流利润率为417% 同比提升10个百分点 [20] - 期末现金及等价物和可交易证券(不包括限制性现金)约为78亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务收入同比增长7% 占总收入60% 同比提升1个百分点 [15] - 在线业务月均流失率维持在29%的低位 同比持平 [16] - 贡献超过10万美元过去12个月收入的企业客户数量同比增长约9% 这些客户占总收入32% 同比提升1个百分点 [16] - 企业客户过去12个月净美元留存率为98% 保持稳定 [16] - Zoom Phone维持中双位数ARR增长 持续获得市场份额 [10] - 联络中心业务中ARR超过10万美元的客户数量同比增长94%达到229家 [10] - WorkVivo业务中ARR超过10万美元的客户达到168家 同比增长142% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入同比增长5% [17] - EMEA地区收入同比增长6% [17] - APAC地区收入同比增长4% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI Companion月活跃用户数同比增长超4倍 达到数百万规模 [4] - AI应用已从会议摘要扩展到会议准备、会后任务管理、Zoom Phone通话摘要以及Zoom Docs的AI优先会议集成和内容生成能力 [5] - 推出Virtual Agent 20 从对话式AI升级为代理式AI [6] - Zoom Workplace获得四项UC Today奖项 包括最具创新AI产品、最佳UC平台等 [8] - 被Forrester Wave评为UCaaS领导者 [8] - 前10大联络中心交易均为替代领先竞争对手 其中9个为云替代 [10] - 与PwC建立新合作 扩大联络中心和AI机会 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 收入增长达到11个季度以来最快速度 [4] - 客户越来越将AI视为推动业务成果的关键 [5] - 宏观环境需求强劲且持久 但仍然是动态的经济环境 [55][90] - 在某些地区看到的审查压力在第二季度部分缓解 [55][90] - SMB需求继续保持非常强劲 [90] 其他重要信息 - 第二季度加速执行27亿美元股票回购计划 购买600万股股票 价值463亿美元 [20] - 第三季度收入指引为121-1215亿美元 同比增长约3% [21] - 第三季度非GAAP运营收入指引为465-470亿美元 运营利润率386% [21] - 第三季度非GAAP每股收益指引为142-144美元 [21] - 全年收入指引上调至4825-4835亿美元 同比增长约35% [22] - 全年非GAAP运营收入指引上调至1905-1915亿美元 运营利润率395% [22] - 全年非GAAP每股收益指引上调至581-584美元 [22] - 全年自由现金流指引上调至174-178亿美元 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: AI解决方案的投资回报率和客户看到的用例 - AI Companion月活跃用户数同比增长4倍 客户利用AI提高生产力和工作效率 [29][30] - AI应用已从会议摘要扩展到整个会议生命周期 包括会前安排、会中体验和会后体验 [29] - AI Companion是平台后端的基础设施 几乎每个产品都从中受益 [73][75] 问题: 垂直定制AI Companion的早期采用者反馈 - 早期采用者在使用基础AI Companion后 寻求更多定制化能力 [36] - 客户希望连接其他数据源如ServiceNow、Salesforce、Workday等 并使用灵活的定制模板 [65] - 定制AI Companion允许连接客户自己的索引和内容 创建定制会议模板和摘要 [36] 问题: 在线业务价格调整的影响和客户反馈 - 在线业务增长14% 流失率保持低位 [44] - 价格调整的增量收入指引10-1500万美元保持不变 预计在线业务全年持平 [44] - 看到部分客户转向长期计划 但没有极端情况 客户对价值主张接受度良好 [44][45] 问题: WorkVivo的增长前景和后半年展望 - WorkVivo优先确保从Meta Workplace迁移的客户平稳过渡 [50][51] - 越来越多的客户意识到需要员工互动平台 管道机会增加 [51] - 中等规模客户将成为WorkVivo的下一个增长机会 [53] 问题: 定制AI Companion的早期采用案例和财务影响 - 联络中心业务已实现高双位数增长 AI价值已体现在26年数字中 [67] - 4月刚推出的新产品预计要到27年才会贡献显著收入 [68] 问题: AI产品渠道规模和客户ARR提升 - AI使用广度深度是关键指标 包括生产力生命周期、会议生命周期中的使用等 [78] - 联络中心领先 ZVA成熟 在所有付费SKU中注入AI价值是更直接的机会 [79] 问题: AI采用对增长曲线时间线和竞争格局的影响 - AI Companion作为平台赋能所有产品 是赢得交易的关键因素 [84][85] - 创新速度很快 因为能够利用AI Companion的能力 [85] 问题: RPO指标与收入表现之间的差异 - RPO增长5%表现强劲 但面临较高的同比基数 [92] - RPO预订额是多年来最高水平 [92] 问题: 联络中心业务赢得云替代交易的原因 - 客户对现有联络中心提供商不满意 原因包括质量、停机、成本高、创新慢等 [98] - Zoom提供一致的产品体验 所有功能都是内部开发而非收购集成 [104] - 前10大交易中9个替代领先联络中心提供商 7个涉及AI 8个来自渠道 [102] 问题: AI成本与现金流增长的平衡及数据利用 - 通过成本优化抵消AI投资和使用成本 毛利率达到798% 同比提升128个基点 [115] - 采用联合方式确保为正确任务使用正确模型 平衡质量和成本 [115] - 正在开发AI优先体验 如通过对话界面安排会议 [110][111] 问题: 联络中心和Zoom Phone的持续势头 - 联络中心继续保持高双位数增长 [123] - Zoom Phone维持中双位数增长 [124] - 电话业务成为通往其他产品的门户 特别是联络中心 [125] - Zoom Phone的AI功能MAU环比增长超30% [126] 问题: AI First Auto Dialer的长期机会和地区需求差异 - 主动外拨功能自动拨打外呼电话和预录信息 无需人工坐席手动操作 [130] - 客户反馈积极 每个季度都有许多创新 [131] - EMEA地区的增长主要受外汇影响 [133] 问题: 一次性利润率收益和下半年驱动因素 - 专业服务对第二季度收入增长率有一次性小影响 [137] - 毛利率方面看到一些一次性节省成本 [137] - 下半年增长主要来自企业业务 在线业务价格调整影响已纳入指引 [140]