核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益为0.46美元，同比增长10%，其中外汇因素带来0.04美元的有利影响 [1] - 第二季度总营收为2.959亿美元，同比持平，有机营收亦持平 [6] - 调整后营业利润率同比扩大约100个基点至31.1%，公司预计全年营业利润率将扩大约100个基点 [5][16] - 调整后毛利率为68.5%，低于去年同期的70.5%，主要受产品与客户组合不利影响 [7] 营收驱动因素与阻力 - 大型制药客户需求持续强劲，连续第四个季度实现低双位数增长 [3][14] - 新兴生物技术和美国学术终端市场表现疲软但有所改善，整体学术市场呈低个位数下滑 [3][14] - 两大细胞疗法客户因获得FDA快速通道资格而暂停GMP试剂采购，对季度增长造成短期拖累，若排除此影响，有机增长约为4% [2][3][6] - 一个大型OEM商业供应试剂订单从历史性的第三财季提前至第二财季，为当季增长贡献约1%，但将对第三财季造成相应阻力 [2] 业务部门表现 - **蛋白质科学部**：营收2.151亿美元，同比增长2%，有机营收下降1%（含3%外汇收益）[8] 若排除两大客户订单时间影响，该部门有机增长为4% [8] 部门营业利润率为39.3%，同比下降190个基点，主要受产品组合影响 [9] - **诊断与空间生物学部**：营收8120万美元，报告基础上同比下降4% [10] 剥离Exosome Diagnostics业务使报告增长减少8%，外汇带来1%收益，最终实现3%的有机增长 [10] 部门营业利润率从去年同期的3.9%提升至10.4%，主要得益于业务剥离和生产力举措 [10] 产品与区域市场趋势 - **空间生物学**：RNAscope产品实现低个位数增长，而通过平台合作伙伴在诊断场景的应用本季度及上半年均增长超过20% [11] COMET系统订单量增长近40% [11] - **诊断业务**：实现高个位数增长，临床对照品和分子诊断试剂盒表现强劲 [11] - **地理市场**：中国连续第三个季度实现中个位数增长，更广泛的亚太地区（不包括中国）增长接近20% [12] 美洲地区报告为高个位数下滑，但若调整细胞疗法订单时间影响，则为低个位数增长 [13] EMEA地区同比持平 [13] 管理层展望与战略 - 预计第三财季有机增长将与第二财季一致，面临两大特定阻力：细胞疗法订单时间影响预计拖累增长约300个基点，OEM订单转移影响约100个基点 [4][22] - 若排除上述阻力，公司预计潜在增长将为中个位数，与终端市场情绪改善趋势一致 [4][16] - 战略投资领域包括类器官（年化业务规模约5000万美元）以及持有20%股权的Wilson Wolf（当季有机营收增长20%，计划在2027年底或更早基于里程碑完全收购）[18] - 公司认为其在细胞疗法、蛋白质组分析仪器、空间生物学和精准诊断工具方面的投资，将使其在生物技术融资复苏和美国学术预算更清晰时，能够抓住终端市场逐步改善的机遇 [19]