Greenvale Capital sold its entire stake of Cyberark Software during the third quarter of 2025.On November 14, 2025, Greenvale Capital LLP disclosed in a regulatory filing that it sold out its entire stake in CyberArk (CYBR 0.62%), an estimated $75.27 million position change.What HappenedAccording to a filing with the Securities and Exchange Commission dated November 14, 2025, Greenvale Capital LLP eliminated its holding in CyberArk, selling 185,000 shares. The estimated value of the position change was $75. ...

交易概述 - Maven Securities在2025年第三季度新建仓15,000股CyberArk Software Ltd股票，估计价值约为650万美元 [2] - 该头寸占Maven Securities可报告管理资产的1.5%，不在其前五大持仓之列 [3][6] - 截至2025年9月30日，该15,000股的头寸价值为725万美元 [6] 公司财务与市场表现 - 公司过去十二个月营收为13亿美元，净亏损为2.27亿美元 [4] - 截至2025年11月19日，公司股价为475.67美元，过去一年上涨51.01%，表现超越标普500指数43个百分点 [3][4] 公司业务与行业 - CyberArk Software Ltd是领先的特权访问管理和身份安全解决方案提供商 [9] - 公司产品组合包括特权访问管理、端点安全、云权限和身份管理解决方案，以本地部署和SaaS形式交付 [8] - 收入主要来自软件许可、基于订阅的SaaS以及维护和支持服务，核心客户包括金融服务、医疗保健、制造、能源和政府领域的企业 [8] 并购背景 - 公司于2025年7月30日宣布与Palo Alto Networks达成收购协议，该交易已获CyberArk股东批准 [10] - 该交易对CyberArk的估值约为250亿美元，而交易宣布时公司的市场估值约为220亿美元 [10]

交易概述 - Nepsis基金在2025年第三季度清仓了其在CyberArk Software的全部头寸，售出34,236股，估计交易价值为1393万美元 [1][2] - 此次清仓后，该基金在CyberArk Software的风险敞口降至零，占其应报告资产管理规模（AUM）的0% [2][3] - 截至2025年10月23日，CyberArk的股价为507.04美元，在过去一年中上涨了75.5%，相较标普500指数产生了54个百分点的超额收益（Alpha） [3] 公司财务与估值 - CyberArk的市值为255.9亿美元，过去十二个月（TTM）营收为12亿美元，但净亏损为1.6537亿美元 [4] - 公司股价在过去两年内上涨了两倍，交易于21倍销售额的较高估值水平 [9] - 管理层目标是在2028年实现6亿美元的自由现金流（FCF），以当前市值计算，其估值相当于2028年预期自由现金流的43倍 [10] - 在过去五年中，公司的年度经常性收入（ARR）以每年44%的速度增长 [12] 业务与市场地位 - CyberArk是一家网络安全公司，主要提供特权访问管理、身份与访问管理、终端安全以及云权限解决方案 [5] - 公司的产品以软件和SaaS形式交付，专注于保护关键IT基础设施 [5][6] - 客户群遍布全球，涵盖金融服务、制造、保险、医疗保健、能源、运输、零售、科技、电信和政府等多个行业 [5] - 根据2024年一项针对2400名安全决策者的调查，93%的企业在过去一年中遭遇过与安全相关的漏洞，凸显了其解决方案的必要性 [11] 行业背景与增长动力 - 公司通过直接销售团队、分销商、系统集成商、增值经销商和托管安全服务提供商来分销其产品 [6] - 公司利用强大的SaaS和软件产品组合来应对不断演变的网络威胁，支持客户的数字化转型和法规遵从 [6] - 人工智能（AI）领域的机会为公司提供了进一步的增长潜力 [12]

行业趋势 - 网络安全已从IT任务转变为重要业务优先事项 因网络攻击可导致重大财务损失和品牌损害 [1] - 全球网络安全市场规模预计从2024年1937.3亿美元增长至2032年5627.2亿美元 年复合增长率14.3% 驱动因素包括严格法规、复杂IT系统和敏感数据保护需求 [2] - 传统安全工具落后于智能攻击 AI通过分析海量数据实现威胁预警 使网络安全从被动转向主动 [3] 技术发展 - AI成为网络安全关键 可自动化检测响应流程 公司正升级平台以更快更智能应对威胁 [3][4] - CyberArk推出Secure AI Agent解决方案 专门应对AI驱动的机器身份风险 通过统一平台提供AI专用发现、权限控制等功能 [6][7] - Fortinet的FortiAI平台采用深度学习自动化威胁检测 并将AI分析集成至FortiGuard安全服务提升预测能力 [9][10] - Okta的Identity Threat Protection整合机器学习 实时评估身份风险 动态调整访问策略 [13][14] 公司动态 CyberArk - 战略聚焦AI身份安全 通过收购Venafi和Zilla增强多产品整合能力 定位端到端身份安全领导者 [7][8] - 独特解决非人类访问安全问题 扩大可寻址市场 支撑长期收入增长 [8] Fortinet - 提供高性价比网络安全方案 差异化优势在于高性能低成本 企业客户需求强劲 [9][11] - 财务表现稳健 持续盈利和自由现金流 市场份额扩张反映AI安全方案需求增长 [11][12] Okta - 专注身份与访问管理 重点保护非人类身份(服务账户/机器/令牌) 解决传统框架外的安全漏洞 [15] - 2026财年Q1客户达2万家 年合同额超10万美元客户同比增长7%至4870家 财富500强客户增加 [16]