行业趋势与需求 - 消费者对积极生活方式的热情推动体育用品行业需求增长 [1] - 运动服装、鞋类、健身和户外装备的强劲需求持续为行业提供动力 [2] 公司市场地位与战略 - 公司通过全国性品牌组合、差异化自有品牌、有吸引力的门店和非商场位置（支持BOPIS和路边取货）以及由新技术增强的扩展电商平台赢得市场份额 [3] - 公司计划收购Foot Locker，该交易将增加约80亿美元销售额，成本约为25亿美元，扩大其地理和人口覆盖范围并扩大运营规模 [4] - 公司预计在2025年实现稳健盈利增长，并在2026年进一步加速，即使在未计入Foot Locker收购计划的情况下 [4] - 公司预计将跑赢更广泛的体育用品类别并继续获得份额 [6] 财务预测与估值 - 分析师将公司目标价从220美元上调至255美元，维持优于大盘评级 [1] - 分析师将2026年每股收益预期设定为15.49美元，并应用16倍市盈率倍数得出新的价格预测 [3] - 对于2025年第二季度，分析师现在预计每股收益为4.30美元（之前为4.23美元），同店销售额保持为3.5%，而FactSet共识为3.1% [5] - 对于2025年全年，分析师维持每股收益预期为14.40美元（FactSet为14.35美元），同店销售额增长3.0%，营业利润率为10.9% [5] 运营效率与盈利能力 - 公司预计2025年第二季度营业利润率收缩98个基点至12.6%，但比先前预测的12.2%更窄，并且仍高于业绩较弱苦苦挣扎的行业同行 [5] - 关税仍然是一个不利因素，尤其对自有品牌商品（2024年销售额的13%来自中国采购），但公司改进的定价工具和多元化采购策略应能缓冲影响 [6]