Portillo's (NasdaqGS:PTLO) FY Conference September 10, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsMichelle Hook - CFOMichael Osanloo - President and CEOConference Call ParticipantsBrian Mullen - Senior Research AnalystBrian MullenThanks everyone for being here. My name is Brian Mullen. I'm the Restaurant and Food Distribution Analyst here at Piper Sandler. Very happy to have the team from Portillo's, CEO Michael Osanloo and CFO Michelle Hook. Thank you both for being here.Michael OsanlooThanks, Brian.Brian Mullen ...

财务表现 - 公司Q2 FY2025 GAAP收入达3565亿美元 超出华尔街3541亿美元的预期 非GAAP稀释每股收益044美元 高于038美元的共识预期 [1] - 非GAAP餐厅级利润8220万美元 同比增长225% 调整后EBITDA 5890万美元 同比增长248% [2] - 同店销售额增长18% 较上年同期提升07个百分点 系统总销售额增长137%至5499亿美元 [4][6] 业务战略 - 公司定位高端休闲快餐 主打优质原料和现代用餐体验 核心战略包括门店扩张 运营提效 数字化投入和菜单创新 [3] - 新劳动模型使人力成本占比从284%降至257% 食品包装成本占比282% 行政管理费用稳定在营收11%左右 [5] - 数字化订单占比达38% 同比提升13个百分点 40家汽车餐厅部署数字菜单板和组合点餐系统 [7][8] 增长驱动 - Q2新增13家直营店(含2家汽车餐厅)和9家特许店 门店扩张贡献主要收入增量 [6] - 限量版迪拜开心果奶昔定价849美元创价格新高 但销售火爆验证产品创新力 [9] - 维持全年指引 预计系统门店增长14-16% 营收14-15亿美元 餐厅级利润率目标225% [10] 行业趋势 - 核心市场(纽约 洛杉矶 华盛顿)占Q1 FY2025阻力因素的75% 面临宏观经济压力和低价快餐竞争 [5][11] - 行业整体客流量环境疲软 但公司通过数字化基建(客户识别平台)和菜单差异化维持吸引力 [8][9] - 长期目标为每年餐厅级利润率提升至少50个基点 国际和美国本土同步推进门店拓展 [10]

麦当劳一季度业绩 - 全球同店销售额意外下降1%，低于分析师预期的增长0.95% [1] - 美国市场同店销售额大幅下滑3.6%，远超分析师预期的0.5%跌幅 [4] - 特许经营业务表现亮眼，同比增长3.5%，主要受中东和日本市场复苏驱动 [4] 市场需求变化 - 美国及欧洲低收入顾客因贸易政策不确定性减少消费 [2] - 餐饮行业整体承压，多米诺披萨、Chipotle和星巴克均报告顾客外出就餐支出下降 [3] - 公司通过加大超值套餐和限时促销（如汉堡薯条优惠）刺激需求 [3] 区域市场动态 - 中东地区需求出现回暖迹象，去年因加沙冲突引发的非正式抵制有所缓解 [5] - 日本市场成为特许经营业务增长的重要推动力 [4] 财务表现 - 季度调整后净利润19.2亿美元，较2024年下降2% [5]