纳斯达克提高IBIT期权交易限额提议 - 纳斯达克旗下国际证券交易所提议将贝莱德iShares比特币信托ETF的期权每日交易限额从25万手提高至100万手，为当前水平的四倍[1] - 该交易所要求将交易代码为IBIT的交易所交易基金合约日限额上调，以应对投资者日益增长的需求[1] - 此次提议标志着纳斯达克第二次要求提高IBIT的合约日限额，此前在1月曾寻求将上限提高十倍至25万手，并于7月获美国证交会批准[1] IBIT期权市场地位与规模 - IBIT是资产规模约700亿美元的最大比特币ETF，自合约上市以来已成为加密期权交易的关键工具[2] - 10月峰值时IBIT期权的未平仓合约规模激增至超过500亿美元，与最大加密期权交易所Deribit的规模相当[2] - 与IBIT相关的合约占所有比特币ETF期权交易的98%，占未平仓合约总规模的96%[2] 市场动态与机构参与转变 - 纳斯达克的请求反映了交易量增长和市场动态的更深层次转变，表明市场对对冲、风险管理和更复杂策略构建存在大量需求[1] - 机构行为正在推动这一转变，大型投资者日益依赖IBIT等受监管产品来管理比特币风险敞口[5] - 摩根大通本周提交了发行与IBIT挂钩的结构性票据的申请，预计更多结构性产品将采用IBIT作为底层资产，这是机构更深入参与比特币市场的自然结果[5] 监管一致性比较 - 交易所指出拟议的IBIT期权头寸限制和行权限制，与iShares MSCI新兴市场ETF、iShares中国大盘股ETF和iShares MSCI EAFE ETF期权的现行限制一致[1]

比特币价格表现 - 比特币价格突破12万美元关口，盘中触及12.3万美元，创下历史新高 [1] 机构持仓与资金流入 - 2025年第二季度，美国上市公司购买了约13.1万枚比特币，较前一季度增长18% [1] - 上市公司中，Strategy持有约59.7万枚比特币，比特币矿商Mara持有近5万枚比特币 [1] - 美国比特币ETF持有超过140万枚比特币，约占比特币2100万枚供应上限的6.8% [1] - 上市公司总计持有约85.5万枚比特币，占比特币总供应量的约4% [1] - 贝莱德旗下iShares比特币信托ETF（IBIT）规模约为750亿美元，在过去18个月中有17个月录得资金流入 [2] - IBIT费率为0.25%，每年可产生约1.872亿美元收入，略高于其标普500ETF（IVV）的1.871亿美元收入 [2] 市场观点与认可度 - 比特币有希望成为主流资产，原因包括监管框架逐渐确立、传统金融机构认可和参与、市值上涨且价格相对趋稳、以及整个加密市场的发展 [2] - 市场对比特币的价值认知是一个逐渐发展的过程，价格站上12万美元表明其获得了市场多数的认可，作为一种可投资资产被接受 [3] - 市场上对比特币后市乐观声音相对更多，尽管需对潜在获利了结或宏观经济变化保持警惕，但当前趋势仍被看作看涨 [3] - 尽管一些机构投资者接受比特币“数字黄金”的叙事，但它仍被视为一种风险资产，且并非所有地区都完全认可其发展 [4] 市场风险 - 加密货币价格波动极大，缺乏稳定的价值基础，例如比特币在2020年至2021年间价格从不到1万美元飙升至近7万美元后又大幅下跌 [4] - 加密货币市场交易炒作氛围浓厚，大量资金涌入进行投机，容易引发市场泡沫，对金融市场稳定构成威胁 [4] 监管风险 - 加密货币的去中心化和匿名性为洗钱、贩毒、恐怖融资等非法活动提供了便利，对现有金融监管体系构成挑战 [5] - 全球各国对加密货币的监管态度差异较大，部分国家全面禁止，部分国家持谨慎开放态度，监管不一致性增加了跨境交易的风险和不确定性 [5] 技术风险 - 加密货币交易平台和钱包存在被黑客攻击的风险，可能导致用户资产被盗，网络安全是重要问题 [5] - 加密货币底层技术（如区块链）在大规模应用时可能存在性能瓶颈，影响交易处理速度和系统稳定性 [5]